双重利好加持,银行股估值迎修复契机

2022-09-19 18:28 上海证券报阅读 (172535) 扫描到手机

近期,银行板块估值迎来修复契机。

一方面,9月15日起,多家国有银行、股份制银行下调活期存款、定期存款和大额存单利率,这在一定程度上降低银行存款负债成本,有利于银行进一步合理让利实体经济。市场人士认为,存款利率下调将为银行板块估值提升带来契机。展望后市行情,业内人士认为,银行板块中长期投资价值吸引力大,具有较好的绝对回报空间。另一方面,今年以来,多家银行高管、股东出手增持自家股票,上市银行稳股价成效显现。

银行板块迎实质性利好

9月15日起,多家国有银行、股份制银行下调人民币存款利率。招商证券银行业首席分析师廖志明表示,存款利率下调对银行板块构成实质性利好,也释放了息差不会继续大幅单边压缩的信号,有利于稳定银行盈利能力。

据统计,2021年6月、2022年4月和2022年9月,存款利率经历了三次调整,中长期存款利率明显下降。招商证券认为,本次下调以利率自律定价机制的形式进行,包括活期存款在内的各期限存款利率上限下调,将对银行压降存款付息率发挥积极作用,缓解息差压力。

随着存款利率下降,银行吸储成本也会相应降低,利好银行板块。融360数字科技研究院分析师刘银平说,大中型银行带头下调存款利率,可以带动银行业整体揽储成本下降,预计地方性银行将跟进下调。

中泰证券宏观团队分析称,降低存款利率有利于资金向实体部门转化,促进宽信用的形成,而“存款搬家”同样会使资本市场受益。

“真金白银”护盘显效

数据显示,在A股上市银行60日涨幅榜中,苏州银行领跑。数据显示,截至9月16日收盘,苏州银行近60日涨幅为12.09%。

苏州银行也获得了市场资金的青睐。9月15日,苏州银行获深股通增持1069.37万股,最新持股量为1.14亿股,占公司A股总股本的3.12%。

9月14日,苏州银行发布关于稳定股价措施实施完成的公告。该行现任董事(不含独立董事)、高级管理人员已提前完成增持计划,相关增持主体使用自有资金,以集中竞价交易的方式累计增持53.38万股,增持金额合计328.22万元。

南京银行董监高“真金白银”的护盘行动同样为市场注入信心。截至9月16日收盘,南京银行今年以来涨幅达22.64%。南京银行此前公告称,该行董监高合计20人,计划自7月11日起3个月内以自有资金增持不少于845万元公司A股股份。

今年以来,苏农银行涨幅超10%。7月,苏农银行发布公告称,基于对公司未来发展前景的信心和对公司长期投资价值的认同,现任董事长徐晓军,现任董事、总行副行长缪钰辰、现任监事朱九锦计划合计增持不少于200万元公司A股股份。

9月14日,长沙银行披露高管主动增持股份公告,该行董事会秘书增持3万股。

银行股估值修复可期

“银行估值具备安全边际,静待拐点信号。”平安证券研报称,目前银行板块估值水平仍处于历史绝对低位,安全边际充分。板块估值修复仍有空间。

光大证券银行团队认为,银行板块整体估值进入历史极低区间,结合近期披露的中期业绩,不同类型银行股股价走势差异明显超出经营差异,优质小银行表现亮眼。银行板块中长期投资价值吸引力大,具有较好的绝对回报空间。

业绩方面,今年上半年A股上市银行归母净利润合计超过1万亿元,有24家银行的净利润增速超过10%。中信证券银行团队认为,当前银行板块估值底部确立,建议静待经济预期修复和风险预期明朗后的投资机会。

中国银河证券表示,消费贷利率下调、保交楼措施稳步推进及基建投资持续发力,有助社融改善、信贷稳增长和结构进一步优化,利好银行资产端量价增长,继续看好当前阶段银行板块估值低位配置机会。