风口观察|注册制、境外上市……证监会年中会议释放了哪些信号?

2022-07-29 22:52 大众报业·风口财经阅读 (22485) 扫描到手机

风口财经记者 刘建

  7月29日,中国证监会召开2022年系统年中监管工作会议暨巡视整改常态化长效化动员部署会议,认真贯彻中央政治局分析研究当前经济形势、部署下半年经济工作的会议精神。证监会党委书记、主席易会满作题为《坚持稳字当头 深化改革开放 以常态化整改加快推动资本市场高质量发展》的工作报告。会上再次强调,要扎实推进股票发行注册制改革,推动境外上市备案制度落地实施,积极支持符合条件的企业境外上市。

  风口财经梳理发现,注册制改革成为最近一些重要会议的热词反复被提及。注册制改革逐步推向深入,并且改革红利逐步释放,全面注册制的准备工作正在紧锣密鼓地进行。同时,我国资本市场开放步伐也在加大,境外市场融资不断增强,我国也在加大鼓励符合条件的内地企业境外上市。

注册制改革迎关键一跃

  在中国证监会2022年系统年中监管工作会议上,易会满强调要坚持“两手抓、两手硬”,全力抓好资本市场改革发展稳定各项工作,要扎实推进股票发行注册制改革。下足“绣花”功夫,做实做细全面实行股票发行注册制的各项准备。加强发行监管全链条统筹,科学合理保持新股发行常态化,维护良好发行秩序。以发行监管转型为牵引,加快机构、上市公司等各条线监管转型,提升整体监管效能。同时,深化公司债券注册制改革。

  作为2022年资本市场改革的“重头戏”,稳步推进全市场注册制改革,将进一步增强资本市场服务实体经济能力。

  目前,注册制改革正在我国资本市场发挥成效,注册制改革红利持续释放,常态化退市基本形成,高水平制度型开放稳步扩大。

  从科创板增量试点起步,到创业板存量扩围,再到全市场推行,注册制改革“三步走”将迎来“关键一跃”。

  其实,在最近的一些重要经济会议中,注册制改革也频频被提到。

  7月24日,上海证券交易所总经理在上交所2021年工作报告指出,今年重点抓好以下六个方面的工作,其中第二方面就是进一步发挥科创板改革试验田作用,稳步推进注册制改革。

  在科创板开市三周年之际,上海证券交易所7月22日举行科创板企业座谈会。中国证监会主席易会满表示,要完善试点注册制安排,加快监管转型,扎实做好全面实行股票发行注册制的各项准备。

  6月25日,国家金融与发展实验室与中国社会科学院金融研究所联合召开全面注册制改革研讨会。与会代表认为,前期注册制改革试点取得积极成效,股票市场包容性更强,发行上市审核程序更加透明,审核效率明显提高;下一步,应系统总结前期试点经验,坚持注册制改革初衷,处理好市场与政府的关系,突出改革的市场化法制化导向,从投资者需求角度完善发行审核制度,真正将全面注册制改革落到实。

  上交所近期编制完成了《上海证券交易所“十四五”发展规划》并于5月31日正式发布。《规划》提出,到2025年,上交所将落实好以信息披露为核心的证券发行注册制改革,在规划举措方面,《规划》提出11项重点任务,其中第一条就是稳步推进股票发行注册制改革。坚持注册制改革“三原则”,稳步推进全市场注册制改革;优化股票发行审核机制,明确交易所审核职能定位,履行好审核把关职责;完善新股发行承销机制。

  5月,证监会、司法部、财政部联合发布《关于加强注册制下中介机构廉洁从业监管的意见》。坚持问题导向,有针对性解决突出问题。针对注册制下廉洁从业的重点风险领域,对证券公司及其从业人员作出了针对性的细化规定,同时明确会计师事务所、律师事务所等中介机构参照执行。

  5月10日,国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、人民银行发布关于做好2022年降成本重点工作的通知。通知提到,要建立健全多层次资本市场。完善民营企业债券融资支持机制,全面实行股票发行注册制,促进资本市场平稳健康发展。持续深化新三板改革,进一步提升直接融资服务能力。

  为了全面注册制的推开,监管部门已经从监管层面、上市公司、中介机构、券商、研究机构、基金从业人员、普通投资者等多个参与主体开展准备工作,逐步把制度完善,对注册制改革方向、资本市场影响等方面的理解逐渐深化。

  “实现核准制向注册制的跨越,稳步推进试点注册制,发行市场化程度、审核注册效率和可预期性大幅提升,交易、退市等关键制度得到体系化改善,改革符合市场各方预期。”证监会副主席李超近日表示。

  数据统计显示,在注册制背景下,我国资本市场不断完善退市制度。今年上半年A股退市股数量超过40只,创出历史新高。退市股包括多只上市时间超过20年的老企业,一些曾经的“不死鸟”最终被退市新规打回原形。

加快资本市场对外开放

  7月29日,证监会在动员部署会议上还提到,要稳步推进资本市场制度型双向开放。推动境外上市备案制度落地实施,积极支持符合条件的企业境外上市。抓好资本市场开放举措落地,加快推进与境外市场互联互通,进一步提升开放条件下监管能力。

  支持企业境外上市,监管部门一直在推动相关工作。去年12月24日,证监会公布《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定(草案征求意见稿)》和《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法(征求意见稿)》,向社会公开征求意见。业界普遍认为,完善企业境外上市监管制度是支持企业依法合规利用境外资本市场融资发展的需要,将极大提升我国企业境外上市的整体合规水平,同时也是深化境外上市监管“放管服”改革、推动制度型高水平对外开放的需要。

  2021年12月,美国证券交易委员会(SEC)正式发布了《外国公司问责法》实施细则。根据细则规定,若上市公司的财报审计师自2021年起连续三年未能接受美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)的核查,其股票将被禁止在全美交易所交易,进入退市程序。

  3月10日,美国对中概股退市风险名单披露后,中概股集体经历了新一轮暴跌。在市场动荡下,监管部门不断释放正面信号稳定市场,始终坚持资本市场高水平开放,加快推动企业境外发行上市监管新规落地,保持境外上市渠道畅通,推动中美审计监管合作取得成果,为资本市场高水平开放构建可预期的国际监管环境。

  3月16日,国务院金融稳定发展委员会召开专题会议,提出“中国政府继续支持各类企业到境外上市”。当天下午,证监会党委召开扩大会议,提出抓紧推动企业境外上市监管新规落地,支持各类符合条件的企业到境外上市,保持境外上市渠道畅通。

  国家对金融开放的信念没有改变,中国企业国际化的步伐也没有停止。今年部分中概股被美国列入“识别名单”,面临退市风险,因此,中概股掀起了回归亚洲市场的热潮。除了港股之外,新加坡也成为中国企业上市新宠。近年来,新交所不断通过制度革新吸引中国企业,截至今年6月,新交所约有60余支中概股。

  此外,过去4个月,至少10家中国企业公布了在瑞士证券交易所上市的计划,其中包括电池制造商国轩高科、生物科技公司乐普医疗等。不仅瑞士证券交易所,法兰克福和伦敦证券交易所也在争夺中国公司。

  进一步推动我国资本市场对外开放是大势所趋,这是提升我国资本市场国际竞争力、提升服务实体经济能力、促进我国经济高质量发展的重要举措。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)