风口智库 | 严惩哄抬“二师兄”价格！发改委出手抑猪价，释放哪些信号？

风口财经首席记者 刘晓

　　针对生猪价格近期的非理性过快上涨，国家发改委出手了！

　　国家发展改革委7月5日称，针对近期生猪市场出现盲目压栏惜售等非理性行为，国家发展改革委价格司正研究启动投放中央猪肉储备，并指导地方适时联动投放储备，形成调控合力，防范生猪价格过快上涨。

　　7月4日，针对近期生猪价格出现过快上涨的情况，国家发展改革委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，研判后期价格走势，研究做好生猪市场保供稳价工作。

　　风口财经采访的多位专家表示，近期猪价过快上涨主要受到情绪等人为的、异常的因素干扰过大，不是正常的市场供需关系所决定的价位水平，如果不加以引导，可能透支未来猪价合理上涨空间。猪肉价格短期内涨幅过大，将增加消费支出成本，推动消费者物价走高，可能对宏观稳增长政策构成一定掣肘。

猪价上涨区间有限

　　今年以来，在国家生猪产能的调节之下，我国生猪市场逐渐恢复平稳，生猪价格从此前的低位反弹回升，不过，近期的涨幅却有点快。

　　据农业农村部监测，截至7月4日14:00，全国农产品批发市场猪肉平均价格为每公斤25.74元。据搜猪网数据，7月4日全国瘦肉型猪出栏均价每公斤21.69元，较前一交易日上涨1.18元。较去年同期的每公斤14.7元上涨了6.99元，同比涨幅47.55%。北京、天津、宁夏、福建、湖南、河南等省区价格更是达到或超过22元。

　　7月4日，A股猪肉概念板块领涨A股，大涨6.56%；包括牧原股份等头部企业在内的10余只生猪概念股都涨停。

　　此外，7月4日，国内期货市场中生猪期货涨幅居首，主力合约9月期货当天盘中最高达每吨22755元，当天上涨8%，创下年内新高。较3月31日的年内低点每吨16080元涨超41.5%，比2021年9月30日的上市以来最低点12650元更是上涨了79%。

　　农业农村部数据显示，全国能繁母猪存栏量自2021年6月达到近几年的峰值水平至4564万头，此后产能一路走低，2022年4月下降至4177万头，这也是市场惜售的原因之一——预计产能去化见底，猪价将有所回升。

　　但事实上，5月全国能繁母猪存栏量相较4月已增至4192万头，高于国家调控的3700万-4100万头上限。也就是说，生猪养殖行业产能仍存在进一步去化的可能性，猪价上涨区间有限。

　　行业巨头牧原股份也在4日的互动平台中表示，预计公司2022年生猪出栏区间为5000万头-5600万头，而去年全年生猪出栏量为4026万头。

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透支未来猪价合理上涨空间

　　据国家发改委网站7月4日消息，针对近期生猪价格出现过快上涨的情况，国家发展改革委价格司组织行业协会、部分养殖企业及屠宰企业召开会议，深入分析生猪市场供需和价格形势，研判后期价格走势，研究做好生猪市场保供稳价工作。有关方面分析认为，近期国内生猪价格过快上涨，重要原因是市场存在非理性的压栏惜售和二次育肥等现象，部分媒体特别是自媒体捏造散布涨价信息、渲染涨价氛围，短期内加剧了市场惜售情绪；目前生猪产能总体合理充裕，加之消费不旺，生猪价格不具备持续大幅上涨的基础；盲目压栏和二次育肥可能导致后期集中出栏、价格再次快速下跌，从而造成市场价格大起大落，反而不利于企业正常生产经营和行业长期健康发展。

　　参会代表一致表示，将加强行业自律，带头做好生猪市场保供稳价工作，保持正常出栏节奏、不压栏囤货；同时建议国家采取积极措施引导市场理性交易，适时投放猪肉储备给市场“降温”，并加强市场监管，特别是严厉打击故意渲染涨价氛围、制造恐慌情绪的行为。

　　会上，国家发展改革委价格司表示，国家一直高度关注生猪猪肉市场价格变化，努力防范价格大幅波动，维护市场平稳运行；要求大型养殖企业带头保持正常出栏节奏、顺势出栏适重育肥生猪，不盲目压栏，提醒企业不得囤积居奇、哄抬价格，不得串通涨价；明确表示将适时采取储备调节、供需调节等有效措施，防范生猪价格过快上涨，并会同有关部门加强市场监管，严厉惩处捏造散布涨价信息、哄抬价格等违法违规行为，维护正常市场秩序，促进行业长期健康发展。

光大银行金融市场部研究员周茂华告诉风口财经，从现阶段生猪市场环境看，猪肉价格稳定的基础坚实，一是国内生猪产能已经恢复至常年水平，但需求仍处于恢复阶段，目前餐饮业仍在复苏中；二是从养殖利润看，目前自繁养殖利润已经转正；三是国内宏观调控有力有效，并注重维护市场正常秩序。

植信投资研究院研究员丁宇佳在接受风口财经采访时表示，近期猪价过快上涨主要受到情绪等人为的、异常的因素干扰过大，不是正常的市场供需关系所决定的价位水平，如果不加以引导，可能透支未来猪价合理上涨空间。

　　丁宇佳告诉风口财经，从供给端看，猪肉供应周期于2021年末见顶回落，目前仍处于低点；生猪价格自4月以来持续上涨，养殖户看涨情绪浓厚，存在压栏惜售及二次育肥行为，导致短期内出栏大幅减少。从需求端看，随着疫情影响减弱，消费恢复叠加季节性因素，居民需求上升也推高了猪肉价格。

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或给宏观政策带来更多挑战

　　丁宇佳告表示，猪肉价格是CPI的一项重要分类，CPI波动直接受到猪价波动影响较大，高通胀也会对消费产生抑制，不利于经济稳增长。同时，猪价过快上涨会通过替代效应和互补效应影响畜肉类、水产品、蔬果、蛋类等其他生活必需品的价格走势和市场供需关系，影响市场健康平稳运行。

东方金诚研究发展部高级分析师冯琳告诉风口财经，此次发改委出手调控猪价，目的在于打击盲目压栏惜售、恶意囤积炒作等非理性行为，释放出抑制猪价过快上涨、维护生猪市场平稳运行的信号，预计后期猪价涨势可能趋缓。

　　周茂华告诉风口财经，管理部门及时出手调控猪肉价格，释放强烈的“稳”信号，避免猪肉价格大起大落，避免生猪市场价格偏离基本面，非理性波动，管理部门将采取措施平稳生猪市场供需；同时，维护正常生猪市场秩序，促进行业健康可持续发展。

　　“我们对今年下半年有一个预测，全年的CPI是2.3%，全年的PPI是5.4%。”平安证券首席经济学家钟正生认为，现在国内通胀不是一个非常紧的约束，可以心无旁骛地来稳增长。如果下半年通胀中枢比预期的高，会给宏观政策带来更多的挑战。“我们希望就通胀可控这个大前提到下半年依然存在，这样我们整个的财政、货币政策的空间也会更加充裕。”

　　冯琳也认为，由于猪肉需求具有一定刚性，猪肉价格涨幅过大对宏观经济的主要影响是会推动整体CPI加速上涨，推升国内通胀压力，进而对央行货币政策的灵活调整造成一定掣肘。

　　持同样观点的还有周茂华，他表示，猪肉价格短期内涨幅过大，将增加消费支出成本，推动消费者物价走高，可能对宏观稳增长政策构成一定掣肘；同时，猪肉价格大起大落，不利于养殖企业和行业健康发展，主要市场价格波动向市场传递“混乱”信号，扰动市场供需平衡。另外，需要防范猪肉价格上涨对其他消费品价格外溢及对市场通胀预期影响。

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）