16家险企167款产品结算利率下调，万能险还值得买吗?

文/半岛全媒体记者　文鸿飞　图/CFP

继多家银行下调存款利率之后,近日,不少保险公司被爆出开始下调万能险产品结算利率。据不完全统计,截至5月底,平安人寿、太保寿险、新华保险、中国人寿等16家人身险公司167款万能险产品4月份的结算利率较1月份出现下滑。保险公司为何要下调万能险的结算利率?下调幅度是多少?结算利率下调后,万能险还值得买吗?记者进行了调查采访。

现象:

167款万能险结算利率下调

据不完全统计,截至5月底,共有47家人身险公司的1062款万能险产品公布了2022年1至4月份的结算利率情况。其中,167款万能险4月份结算利率较1月份出现下滑,下调幅度在0.1%至2.3%。这167款万能险结算利率下调前的均值为4.46%,下调后的均值为4.15%,这意味着平均下调幅度在0.31个百分点。

从保险公司来看,共有16家人身险公司的万能险产品结算利率出现下滑,其中既包括中小寿险公司,也包括头部寿险公司。其中,4家头部寿险公司平安人寿、太保寿险、新华保险、中国人寿共有88款万能险产品结算利率出现下滑,占比53%,其中,平安人寿以41款产品位居第一；中小寿险公司中,合众人寿以下调25款产品位居第一。从下调幅度来看,167款下调结算利率的产品中有6款下调幅度在2%以上,均来自恒大人寿；下调幅度在1%至2%的共有3家险企的4款万能险产品；剩下的157款产品的下调幅度均在1%以下。

资深业内人士堵继辉告诉记者,万能险的结算利率这些年来一直呈现下降态势。“万能险的高光时刻在2014年、2015年左右,那时的结算利率高达7%,之后逐渐下行,从7%降到了6.8%、6.5%,之后又降到了5%左右。”她说。

原因:

应对潜在利差损风险

曾几何时,万能险因为远高于银行理财产品的结算利率而成为投保人眼中的香饽饽,近年来连续的降息更让万能险一度火爆。那么,保险公司为何要下调万能险的结算利率呢?

堵继辉告诉记者,万能险的结算利率除了受利率水平的影响外,还受保险公司投资收益的影响。众所周知,近来大额存单和银行定存的利率均出现下降,而年后受权益市场大幅回撤等多重因素影响,保险公司的投资收益率也普遍显著下滑。统计数据显示,今年一季度,上证指数累计下跌10.65%,深证成指累计下跌18.44%。而据慧保天下统计显示,153家产寿险公司中,101家保险公司综合投资收益率为负值,占比达66%。较差的投资收益率让险企面临的利差损风险进一步加大,正因为如此,部分保险公司下调了部分万能险产品的结算利率,来防范利差损风险。湖南大学金融与统计学院教授、风险管理与保险精算研究所所长张琳接受媒体采访时表示,万能险的结算利率主要受保险公司投资收益的影响,今年以来,A股市场出现较大幅度下跌,市场利率持续走低,保险公司的投资端普遍承压,投资收益同比下滑,下调万能险结算利率属正常现象。

北美高级寿险管理师孙晓四在接受媒体采访时也表示,“如果资产端的投资收益减少了,而结算给投资人的收益继续维持,会导致险企出现利差损。为了避免这种情况的出现,险企不得不调低结算利率。”

专家:

万能险依然值得投资

未来保险公司会继续下调万能险的结算利率吗?结算利率下调后,万能险还值得投资吗?

业内普遍的观点是,因为利率下行仍是未来很长一段时间的趋势,而受低利率环境、资本市场波动等因素的影响,万能险产品的结算利率大概率会继续下调,从而慢慢逼近保底利率。孙晓四表示,由于目前险企“内卷”严重,结算利率大幅下滑的可能性也不高。因为如果明显低于其他公司,有可能客户就会流失,因此各家险企也都在使出浑身解数,在避免利差损的同时,尽可能争取更高的收益。

堵继辉也表示,即使万能险的结算利率下调了也仍然值得投资。银保监会统计数据显示,截至今年2月末,以万能险保费收入为主的“保户投资款新增交费”金额约为2164亿元,同比增长约27.29%。虽然现在大部分产品的结算利率在4%左右,但相比其他金融产品仍有较大吸引力。即便将来还会下调,或者逼近保底利率2.5%,其收益还是可观的,超过了不少理财产品的收益。数据显示,目前,四大行3年期定期存款利率仅在3%左右。而中国债券信息网数据显示,截至5月16日,中债10年期国债收益率仅为2.8216%。另外,虽然截至5月底有167款产品的结算利率下调了,但还有一些产品结算利率仍维持高位。据统计,今年1月,有50款产品结算利率达到5%,其中,有40款产品在4月份下调了结算利率,但仍有10款产品未下调结算利率。

想继续投资万能险的消费者,除了要关注结算利率外,还应该关注什么呢?堵继辉表示,还要看写在合同中的保底利率是多少。虽然万能险的结算利率是动态调整的,但保底利率是不会变的,且会在合同中约定的。通常情况下,合同中万能险的保底利率多为2.5%左右。此外,还需要关注的就是一些费用收取情况,前端如初始费用,后端如部分领取或退保费用,还有账户管理费等。张琳接受媒体采访时也表示,对于购买万能险的消费者来说,应客观看待市场变化,平衡好风险和收益,从长期看回报。万能险具有投资属性,且投资回收期较长,应选择整体投资能力较强的公司的产品。