风口观察 | 有机硅板块迎久违集体大涨，龙头定增扩产大手笔不断，董监高们却减持频频

　　沉寂多时的有机硅板块迎来久违的集体大涨，最近两个交易日涨幅均在A股领涨。6月13日上午，板块内集泰股份、宏柏新材、三孚股份、中旗新材等多股涨停，龙头股合盛硅业继6月10日涨停后继续大涨超5%。

　　从原材料来看，近期硅料时隔半年多再度触及27万元/吨的高点。而光伏行业不断深入拓展，新能源汽车板块未来热度不减，也给有机硅行业的高景气行情定调。

　　值得注意的是，有机硅板块虽然深度回调，但多数公司的业绩仍创出新高，不少龙头公司纷纷采取定增、扩产等方式稳定生产，补强产业链，一些大股东和董监高也在这期间开始减持套现。

       久违集体爆发，多股涨停领衔两市

　　有机硅板块近日表现活跃。上周五板块迎来久违的集体大涨，截至收盘，恒星科技、集泰股份、合盛硅业、三孚股份、中旗新材等涨停，天赐材料涨超8%，宜安科技涨超7%，东岳硅材、新安股份涨近6%，金银河、晨光新材、新亚强等股也跟涨。

　　6月13日，新的一周开始，虽然大盘整体下跌回调，但有机硅板块的热度不减。当日上午，板块继续大涨3.55%领衔两市。截至中午收盘，集泰股份、宏柏新材、三孚股份、中旗新材等涨停，晨光新材涨超6%，龙头股合盛硅业涨超5%，盘中一度大涨8%。

　　数据上看，有机硅板块近一周涨超16%，近一个月涨超32%。

　　值得注意的是，三孚股份自4月27日以来累计涨幅已翻倍，龙头股合盛硅业涨幅超50%。

　　事实上，有机硅去年行情暴涨，去年9月，有机硅DMC更是超过每吨6万元，创下近10年新高，在此背景之下，有机硅板块个股也多数大涨，在去年9月前后股价创出新高。然而此后板块就进入了深度回调，多数公司在今年4月下旬股价才见底回升，不少公司股价回调幅度超50%甚至更多。目前整个板块处于上升阶段。

　　原材料方面来看，时隔半年多后，硅料价格近日再度触及27万元/吨的高点。中国有色金属工业协会硅业分会的数据显示，上周国内单晶复投料价格区间在26.3万元-27.0万元/吨，成交均价为26.74万元/吨；单晶致密料价格区间在26.1万元-26.8万元/吨，成交均价为26.50万元/吨，周环比均小幅上涨。

　　硅业分会指出，上周，全部硅料企业6月份订单均已基本签订完毕，甚至有个别企业订单签至7月中旬。硅料价格延续涨势的原因，一是硅片在产企业和扩建企业维持高开工率的意愿较强，争相抢购硅料的现状导致多晶硅需求只增不减；二是下游需求持续旺盛，5月份超签6月份订单的企业不在少数，导致6月份可签余量大幅减少。

　　根据生意社监测数据显示，截至2022年6月9日，主流地区有机硅DMC市场价格参考在22080元/吨，与2022年6月7日价格相比上调1380元/吨，涨幅6.67%。与2022年6月1日价格相比下调480元/吨，跌幅2.13%。

　　目前，有机硅DMC涨后能否有效传导至下游，还需需求面的支撑以及终端对原料的消化能力，因此，生意社有机硅DMC数据师认为，短期内，国内有机硅DMC市场行情大稳小动运行为主，具体走势还需多关注供需面的基本变化。

       合盛硅业大额定增救赎，补充流动资金

　　年初以来有机硅板块的深度回调，一度让不少公司陷入焦虑，纷纷采取手段稳定股价，扩张产能。其中，龙头股合盛硅业抛出了大额定增。

　　公开资料显示，合盛硅业是国内硅业龙头，是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一，工业硅和有机硅行业的双龙头企业，主营业务是工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售。截至2021年底，合盛硅业具备工业硅产能79万吨/年，有机硅单体产能93万吨/年，稳居全球第一。

　　合盛硅业去年9月股价一度超过250元，此后大幅回调，随着大盘整体走弱，股价在4月下旬一度跌到不足70元，跌幅超70%，总市值也跌破千亿元。股价大跌之下，合盛硅业也抛出了定增方案。5月19日晚，合盛硅业发布定增预案，拟非公开发行不超过1.06亿股，发行价格为66.3元/股，募资不超过70亿元。

　　此次定增最后由实控人罗燚、罗烨栋姐弟包揽，二人各认购35亿元。发行完成后，罗立国及罗燚、罗烨栋直接持股比例从25.55%升至32.21%，并通过持有合盛集团100%股份间接持有公司46.34%股份。

　　实际上，这并非罗燚和罗烨栋首次全额认购合盛硅业的再融资，该公司2020年度定增募集25亿元资金，也由罗燚和罗烨栋全额认购。资料显示，合盛硅业的实控人罗立国及其子女罗燚和罗烨栋直接持有上市公司25.55%股份，并通过持有公司控股股东合盛集团100%股份间接持有上市公司50.89%股份，合计共持有公司8.21亿股，折合公司76.44%股份。本次定增发行后，上述三位实控人通过直接持股和间接持股所持合盛硅业的股权比例将增至78.55%。

　　根据预案，70亿募资扣除发行费用后，全部用于补充流动资金。合盛硅业表示，随着公司业务规模逐年扩大，对营运资金需求日益旺盛，需要充足的流动资金支持主营业务。公司拟通过本次定增，增强流动资金实力，以满足各项业务领域发展所带来的资金需求。

       完善产业链，布局上下游

　　70亿元的募资，根本无法满足合盛硅业的胃口。

　　合盛硅业的主打产品工业硅，主要成分为硅元素，是下游光伏材料、有机硅材料、合金材料的主要原料。公司正在向下游大步迈进，布局多晶硅。

　　2月14日，合盛硅业公告称，拟投建新疆中部合盛硅业有限公司硅基新材料产业一体化项目（年产20万吨高纯多晶硅项目），总投资额175亿元。项目建设内容为20万吨/年多晶硅装置，10万吨/年烧碱装置，以及配套公用工程和辅助工程。公司近期披露，该项目于2022年开始建设，预计于2023年第二季度正式投产。

　　另据公司2021年4月公告，拟投建80万吨/年工业硅生产及配套60万吨型煤加工生产（一期）项目，以及煤电硅一体化项目二期年产20万吨硅氧烷及下游深加工项目，总投资额合计84.63亿元。

　　合盛硅业有不少在建产能已经或即将投产。2022年年内，东部合盛40万吨/年工业硅项目和云南合盛工业硅一期40万吨/年项目分别将于今年二季度和四季度建成投产，鄯善二期20万吨/年硅氧烷项目已于2022年一季度建成投产，鄯善三期20万吨/年硅氧烷项目则预计于2022年四季度建成。

　　另外，合盛硅业的中长期还进一步规划有40万吨/年工业硅（云南二期）、80万吨/年有机硅单体（云南一期、二期）和20万吨/年多晶硅（新疆）产能。

　　除了合盛硅业的大动作，其他有机硅上市公司也没有闲着。

　　6月8日，三孚股份公告，公司拟在5万吨/年三氯氢硅项目基础上扩建7.22万吨/年三氯氢硅项目，项目投资总额7526.52万元。公告指出，本项目同时产出四氯化硅产品，可做为公司高纯四氯化硅产品、气相二氧化硅产品的原材料。目前公司高纯四氯化硅产品、气相二氧化硅产品运行稳定，本项目所产四氯化硅产品在有效满足公司自身需求后将用于外售。

　　另外，5月23日电，新安股份公告，拟定增募资不超18亿元，用于浙江开化合成材料有限公司搬迁入园提升项目、35600 吨/年高纯聚硅氧烷项目和补充流动资金。

　　中旗新材5月31日晚间公告，公司与罗城仫佬族自治县人民政府友好协商，就公司在罗城投资建设“罗城硅晶新材料研发开发制造一体化项目”等相关事宜达成协议，项目投资总额约为10亿元，并分期建设。

       业绩高增，董监高坐不住了

　　从业绩上来看，有机硅板块公司去年多数取得了大幅增长，并在今年第一季度得以延续。

　　2021年，合盛硅业实现历史最佳业绩，报告期内公司营收为213.43亿元，同比增长137.99%，净利润为82.17亿元，同比增长484.74%。

　　对于业绩大增，合盛硅业指出，2021年以来，工业硅、有机硅行业迎来强景气周期，公司工业硅产能利用率有效提升，产量同比明显增加，且新增产能逐步释放。同时受行业及供求关系等因素影响，公司主要产品量价齐升。

　　合盛硅业2022年一季度的表现继续出色，报告期内，公司实现营收63.9亿元，同比增加92.57%，净利润20.5亿元，同比增加124.74%。

　　三孚股份同样标色出色，2022年第一季度报告显示，营业收入5.33亿元，同比增长85.10%；归属于上市公司股东的净利润1.50亿元，同比增长183.75%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.48亿元，同比增长186.33%。

　　东岳硅材2022年第一季度报告，公司实现营业收入为13.49亿元，同比增长88.34%；归属于上市公司股东的净利润为2.42亿元，同比增长95.33%。

　　值得注意的是，公司业绩出色，带动股价拉升，一些大股东和董监高也在悄然减持套现。

　　合盛硅业第四大股东富达实业频繁套现，2022年4月7日至5月17日，富达实业累计减持628.44万股，占总股本的0.59%，而在2021年8月30日至2022年2月17日，共减持2114.09万股，占总股本的1.97%；2021年3月12日到5月11日期间，减持数量为650万股，占总股本的0.69%。一年多的时间，富达实业的持股比例自12.09%一路降至7.4%，套现金额愈40亿元。

　　6月8日，三孚股份公告，自公告发布之日起15个交易日后的6个月内，董监高万柏峰、董立强、陈治宏、周连会、王化利、张文博、魏跃刚拟通过集中竞价方式减持股票，减持比例不超过其所持有公司股份的25%，即万柏峰拟减持将不超过243,000股；董立强、陈治宏、周连会拟减持将不超过32,000股；王化利拟减持将不超过9600股；张文博、魏跃刚拟减持将不超过5700股。但减持公告发布后，三孚股份的股价却连续涨停。

　　6月6日，宏柏新材公告，股东郑伟拟在本减持计划披露之日起15个交易日后的94日内通过集中竞价方式减持股份合计不超过50万股。

       产品需求攀升，维持行业高景气度

　　工业硅经一系列工艺提纯后可生成多晶硅、单晶硅，供光伏产业及电子工业使用。晶硅电池主要应用于太阳能屋顶电站、商业电站和高土地成本的城市电站，是目前技术最成熟、应用最广泛的太阳能光伏产品，占据世界光伏市场80%以上的份额。

　　百瑞赢认为，随着欧盟披露光伏屋顶的计划，全球已经进入新能源化的滔滔浪潮中。硅料作为光伏产业链的上游，随着新能源崛起，也将水涨船高，产业迎来受益。

　　中邮证券研报指出，有机硅下游需求集中在建筑、电子、电力新能源等行业，其中光伏、新能源汽车等节能环保产业的快速发展，贡献了本轮行业上行期的主要增量需求。中长期来看，仍有望继续对有机硅材料的市场需求形成有效拉动。

       风口财经综合整理，消息来源：新华社、中新网、证券日报、财联社、同花顺、界面新闻、澎湃新闻、公司官网等

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