周末特供 | 全球通胀持续蔓延,我们应该担心吗

2022-06-11 10:01 大众报业·风口财经阅读 (24524) 扫描到手机

风口财经记者 刘晓

  当地时间6月10日,美国劳工部公布数据显示,5月美国消费者价格指数(CPI)同比涨幅创40多年来新高,“通胀见顶论”宣告破产。

  去年以来,在多方因素影响之下,全球通胀持续蔓延。在大宗商品、粮食等原材料价格接连上涨的传导之下,我国是否会遭受输入性通胀冲击?

  国家统计局6月10日公布的数据显示,5月CPI同比上涨2.1%,预期上涨2.2%,前值上涨2.1%。PPI同比上涨6.4%,预期上涨6.3%,前值上涨8%。

  中国民生银行首席研究员温彬告诉风口财经,总体上看,5月物价走势基本符合预期,CPI涨幅持平,PPI加快下行,通胀水平整体可控。同时,要继续做好保供稳价,保障粮食生产,防范好输入性通胀风险。

全球通胀阴霾加剧

  2021年12月,为应对日益严峻的通胀,英国央行在主要经济体央行中率先加息,带动了全球加息潮。数据显示,今年5月英国零售商品价格同比上涨2.8%,创下自2011年7月以来最高纪录。食品价格同比涨幅升至4.3%,创2012年4月以来最高纪录。

  事实上,全球都处在通胀阴霾之中。

  当地时间6月10日,美国劳工部公布数据显示,5月美国消费者价格指数(CPI)环比上涨1.0%,同比上涨8.6%,预估上涨8.3%,同比涨幅创40年来新高。数据公布后,美股股指期货盘前跳水,纳指期货、标普500指数期货跌超1%,道指期货跌0.7%。截至当日收盘,道琼斯指数跌幅超1.9%;标普500指数收跌近2.4%;领跌的纳指暴跌超2.7%。

  美国财政部长耶伦此前公开表示,美国的通货膨胀正处于“不可接受的水平”,美国政府或在其预算提案中上调今年4.7%的通胀预期,“尽管我非常希望通胀率现在就能下降,但我预计通胀率仍将维持高位。”

  印度通胀率已经连续4个月超过6%的中期通胀目标上限。印度央行8日宣布,上调基准利率50个基点至4.9%。这也是印度在2022年的第二次加息。

  韩国统计局本月3日发布的数据显示,韩国5月消费者价格指数(CPI)同比上涨5.4%,创近14年来新高。

  欧洲更是饱受通胀之苦。俄乌冲突以来,欧洲已对俄罗斯实施六轮制裁,伤俄的同时也反噬自身。能源价格飙升、大宗商品供不应求令欧洲苦不堪言。

  根据法国国家统计与经济研究所公布的数字,5月法国消费者价格指数同比上涨5.2%,创下1985年以来37年新高。西班牙国家统计局(INE)近日发布5月该国消费者物价指数(IPC),数据显示当月通胀率高达8.7%,创下西班牙1995年10月以来27年最高值。

  《全球经济展望》指出,如果通胀持续居高不下,而有关国家采用解决20世纪70年代滞胀的政策措施,将可能导致全球经济急剧下滑,一些新兴市场和发展中经济体可能会出现金融危机。

6月10日,南京一家超市的营业员在整理蔬菜。新华社发

加大力度保供稳价

  5月17日,国家发改委政研室副主任孟玮表示,今年以来,全球新冠疫情仍未得到有效控制,供给瓶颈问题仍然存在,加上受俄乌战事影响,国际大宗商品价格高位震荡,能源、粮食、矿产品价格一度快速冲高。受此影响,全球各大经济体均面临较大通胀压力。

  在全球大宗商品、粮食等原材料价格接连上涨的传导之下,我国是否会遭受输入性通胀冲击?

  国家统计局6月10日公布的数据显示,5月CPI同比上涨2.1%,预期上涨2.2%,前值上涨2.1%。PPI同比上涨6.4%,预期上涨6.3%,前值上涨8%。

  国家统计局城市司高级统计师董莉娟认为,5月份,国内疫情防控形势持续向好,消费市场供应总体充足,CPI环比转降,同比涨幅保持稳定。各地区各部门高效统筹疫情防控和经济社会发展,保障重点产业链供应链畅通稳定,PPI环比和同比涨幅均继续回落。

  中国民生银行首席研究院温彬告诉风口财经,5月CPI环比下降0.2%,为今年以来首次下降;同比上涨2.1%,涨幅与上月持平。从基数上看,去年5月CPI同比涨幅为临近月份峰值,形成了较高的基数,对CPI涨幅持平起到一定作用。从结构上看,食品价格涨幅加快,非食品价格涨幅放缓。

  此外,5月PPI增速明显放缓,由于去年同期PPI上涨基数较高,对5月PPI涨幅形成向下压力。同时,国际大宗商品价格高位震荡,但部分价格回落,我国加大力度保供稳价,政策效果比较明显。

  温彬表示,总体上看,5月物价走势基本符合预期,CPI涨幅持平,PPI加快下行,通胀水平整体可控。但也要看到,当前我国经济下行压力较大,5月制造业PMI指数和非制造业商务活动指数仍都位于收缩区间。

  “各项稳增长政策要尽快实施、尽早见效,用好当前通胀相对温和及发达国家紧缩政策掣肘较小的时间窗口,确保二季度经济保持合理增长。”温彬告诉风口财经,货币政策要继续发挥总量和结构双重功能,引导金融机构加大对实体经济的信贷支持力度,降低融资成本。

  平安证券首席经济学家钟正生则表示,5月CPI同比增速持平于上月,但环比略强于季节性。背后原因有三:一是,粮油、猪肉价格超季节性上行,抵消了蔬菜价格大幅下跌的影响;二是,国际能源价格继续上涨;三是,PPI向CPI的价格传导也有助推。剔除食品和能源的核心CPI同比增速持平,体现出经济下行压力加大、就业偏弱抑制居民非必需消费需求,疫情防控进一步冲击线下服务需求。

6月10日,消费者在江苏省南京市一家超市选购蔬菜。新华社发

防范好输入性通胀风险

  温彬告诉风口财经,现在要继续做好保供稳价,保障粮食生产,防范好输入性通胀风险。

  “展望下半年,受翘尾因素影响,PPI同比增速的中枢或继续下移,但CPI同比增速的中枢或将明显抬升,成为国内通胀的主要风险点。”钟正生认为,下半年CPI受三方面因素扰动:一是,国际粮食、原油价格的中枢明显抬升,且不排除后续进一步上行的可能性;二是,PPI向CPI的传导仍在继续;三是,新一轮猪周期渐行渐近,9月CPI单月同比增速破“3”的可能性较大。

  钟正生认为,当前看,结构性通胀压力仍是总量性货币政策操作面临的约束之一,人民币汇率波动和国际资本流出的潜在压力也依然存在。尽管MLF降息是降低社会融资成本最为直接有效的措施,但需直面物价与汇率两大掣肘。

  国家发改委政研室副主任孟玮表示,中国经济韧性强、市场空间大,政策工具箱丰富,特别是粮食生产连年丰收,生猪产能充足,工农业产品和服务供给充裕,完全有条件、有能力、有信心继续保持物价平稳运行。国家发改委将坚持综合施策、精准调控,全力做好大宗商品保供稳价工作。

  对于未来发展,孟玮提到,将坚持综合施策、精准调控,全力做好大宗商品保供稳价工作。其中的一个重点便是以煤炭为“锚”做好能源保供稳价工作。通过完善煤炭产供储销体系、强化市场预期管理等措施,引导煤炭价格在合理区间运行,通过稳煤价来稳电价,进而稳定整体用能成本。

  此外,还将做好粮食保供稳价工作、做好矿产品保供稳价工作以及持续加强市场监管三个方面。具体而言,包括加大铁矿石等国内勘探开发力度、加快矿产品基地建设、增强国内资源保障能力,同时,强化进出口调节,加大期现货市场联动监管力度,严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为。