百亿私募仓位风向标:仓位超八成过半,23%低于五成,业绩渐渐回暖,私募看好资金面、政策面温和向好

2022-05-25 10:32 财联社阅读 (8842) 扫描到手机

  今年以来,由于市场超预期下跌,国内私募机构面临的压力明显加大,在此背景下,私募收益率和仓位也出现了双双下降。

  根据私募排排网最新发布的数据显示,截至5月13日,股票私募仓位指数为69.70%,具体来看,46.86%的股票私募仓位超过8成,26%的股票私募仓位介于5-8成之间,低于5成的股票私募占比为27.14%。

  不过,值得一提的是,就在股票私募减仓背景下,百亿私募目前却仍维持着较高仓位水平。私募排排网数据显示,截至5月13日,百亿股票私募仓位指数为74.27%,其中52.88%的百亿股票私募仓位超过8成,另有24.42%的百亿股票私募仓位介于5-8成之间,仅有22.7%的百亿股票私募仓位低于5成。

  目前主流的私募观点上看,最悲观的时点也已经过去。对于后市A股市场表现,主流私募机构也普遍反映积极。强调从全年看,最糟糕的时刻正在过去,后续经济和“宽信用”都将延续中长期向好的趋势。

百亿私募维持高仓位

  不可否认的是,由于前期市场调整剧烈,市场信心不足,私募收益率和仓位出现了双双下降。

  在收益率方面,根据朝阳永续基金研究平台数据,4月私募各策略悉数回调,股票策略4月平均收益仅为-6.15%,中位数为-4.45%,排名前1/4的产品平均收益为1.33%。统计的19697只产品中,不足20%的产品收益为正。

  上述背景下,私募排排网数据显示,截至5月13日,股票私募仓位指数为69.70%,具体来看,46.86%的股票私募仓位超过8成,26%的股票私募仓位介于5-8成之间,低于5成的股票私募占比为27.14%。较上周相比,股票私募仓位指数下降了0.64%。5月来股票私募仓位指数平均值为70.02%,较4月73.27%的仓位指数平均值相比,下降了3.25%。

  不过,值得一提的是,此前A股连续下跌期间并没有出现像样的反弹,在充分消化不利扰动后的A股,目前估值已经进入底部区域,看好后市权益市场结构性机会已逐渐成为业内主流。例如,此前半夏投资创始人李蓓就表示,A股目前的估值已位于阶段性底部,市场进入“易涨难跌”的运行格局。在此背景下,“前期部分机构的主动及被动减仓过程已结束”。

  事实上,分规模来看,相对于股票私募整体仓位水平的下降,百亿私募目前仍维持着较高仓位水平。私募排排网数据显示,截至5月13日,百亿股票私募仓位指数为74.27%,其中52.88%的百亿股票私募仓位超过8成,另有24.42%的百亿股票私募仓位介于5-8成之间,仅有22.7%的百亿股票私募仓位低于5成。5月来百亿股票私募仓位指数平均值为74.48%,较4月的仓位指数平均值78.07%相比,下降了3.58%。

主流私募乐观看待后市

  事实上,对于A股整体走势,不少私募机构最新观点是,当前市场整体热度虽较此前出现显著回暖,但在热点持续性方面仍有待进一步观察。但在市场整体定调方面,目前主流私募机构则普遍较为积极。

  例如,此前高毅资产董事长邱国鹭在致持有人的信中表示,前期压制市场的因素正逐渐消除,稳增长政策有望在下半年体现出更加明显的效果。与此同时,市场调整已较为充分,反映了大多数悲观预期,因此对市场应该更加乐观些,积极挖掘潜在的投资机会。

  星石投资首席研究官方磊也表示,从全年看最糟糕的时刻正在过去,后续经济和“宽信用”都将延续中长期向好的趋势。对于资本市场而言,4月份数据偏弱是预期之内的,前期市场大幅调整大概率已经将疫情对经济的冲击进行合理定价。向后看,全国层面疫情修复的确定性极高,随着高频数据确认经济中期向好趋势,股市信心持续恢复的背景下,A股可能并无“近忧”。

  盘耀资产认为,当前的A股估值接近历史大底区域,资金面和政策面中长期温和向好,造成本轮A股市场下跌的核心事件已出现边际改善,当下是时候从战略乐观战术谨慎转向到战略乐观战术乐观的时候了。

  在加仓方向上,名禹资产表示,随着稳增长措施不断落地,稳增长主线上的银行、地产、建筑和建材行业优质公司值得关注。与此同时,在市场主体纾困和消费刺激等一揽子政策下,航空、免税、百货商超等品种有望迎来阶段性修复。

  正心谷董事长林利军也坦言,“当前市场大概率处于磨底阶段。经过长达15个月的深度调整,一些代表中国经济未来发展方向的企业已进入可投资范围。当前正心谷在新能源方向布局了稀缺的上游和化工平台公司,电子和半导体方面布局了国产化标的,在中游制造业对汽车、军工等领域也会重点关注。而在消费品、医药、互联网行业,一些竞争优势强、现金流稳定且具备估值优势的公司颇具投资价值,公司也已有布局。”

  邱国鹭则强调,会按照受疫情影响小、抗通胀且有定价权、受益于稳增长政策这三个条件筛选投资标的。目前来看,银行、保险、地产、建筑、能源、物流和互联网板块中的优质公司基本符合筛选标准。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)