但斌发声!三四季度或有“本垒打”机会

2022-05-24 19:22 上海证券报阅读 (10600) 扫描到手机

  3月以来一直低仓位运作的东方港湾董事长但斌,近日重磅发声,表达了其对后市相对乐观的态度。

  但斌表示,三季度或四季度,影响目前市场的企业盈利、行业变化、世界格局等重大因素会发生变化,彼时市场会对所有因素产生叠加反馈,行情将更为清晰,有望出现一次重大的投资机遇。后续加仓方向大概率会聚焦在自己的能力圈,比如白酒、医药和互联网等行业。

  另外,但斌在路演中还对公司此前的业绩表达了歉意。他坦言:“从去年2月份到今年2月份,我们确确实实没做好,下决心做风控有些晚。”


目前维持一成仓位

  但斌近日在路演中表示,“从去年2月份到今年2月份,我们确确实实没做好。我们在去年就应该下定决心做风控了,今年稍微有点晚了,当然这几个月还算好一些,但总体来说还是有点晚。我们今年的操作到目前为止还算是躲过了二、三、四月的市场大跌。我们现在保持了10%的仓位,仓位以龙头白酒为主。目前公司管理规模大概在250亿左右,申购和赎回没太大的变化。”

  今年年初,但斌旗下不少展示业绩的产品净值低于1元,甚至部分产品净值低于0.8元,触及警戒线。

  2月份,但斌发布微博称,从2021年春节以来东方港湾的A股与港股投资没有做好,因此决定东方港湾旗下累计净值在1元以下的所有产品免收管理费。

  在免管理费的同时,但斌采取了较为明显的风控措施。好买基金数据显示,自3月1日-3月18日,但斌旗下产品更新了3次净值,但几乎所有产品的净值波动都趋近于0,直接引发了外界对于但斌空仓的猜想。3月25日,但斌便在微博中回应:“我们并没有清仓,只是仓位比较低,减仓是一个常规的阶段性操作。”

  好买基金数据显示,东方港湾旗下多只产品5月以来净值波动依旧比较小,比如截至5月20日,汉景港湾2号和东方港湾马拉松28号本月更新了3次净值,周度涨跌幅均在0-0.2%区间。


看好三四季度重大投资机遇

  值得注意的是,从此次发声来看,但斌对后市的看法不再悲观。

  但斌表示,三季度或四季度,影响目前市场的几个重大因素会发生一些变化。比如,疫情对经济是极大的挑战,但三四季度疫情或许会出现结果性的变化,同时俄乌冲突后续和衍生的影响,到三四季度应该也会比较清晰。

  因此,但斌认为市场需要对上述所有因素产生叠加反馈后,市场才会看的比较清楚,三四季度可能会有一次“本垒打”的机会。“做投资最怕不确定性,当我们能够把影响市场的几大变量稍微看明白的时候,自然而然就会加大仓位了。”

  5月以来,市场逐步企稳反弹,但东方港湾由于低仓位显然是错过了这次反弹。对此,但斌直言:“在我的个人职业生涯中,经历过很多次市场大波动,根据经验来说,在比较弱的市场中,小资金抢反弹无所谓,但大资金很难做到,下一阶段我们会用小仓位,比如20%-30%的仓位去参与阶段性反弹,但大机会可能要等到三季度或四季度。”

  对于三四季度看好的投资机会,但斌表示,加仓方向倾向于自己比较擅长的领域。

  首先,但斌认为,在不出台消费税的情况下,白酒是较好的行业。“即使经济形势不太乐观的时候,龙头白酒依旧一瓶难求、供不应求,因此白酒行业还是加仓的主要方向,同时啤酒、乳业等行业也会重点关注。”

  其次,但斌较为关注互联网的投资机会。他认为,互联网反垄断至今已经走过了一年多的时间,从历史经验来看,每次大型危机一般需要1-2年消化,以此类推互联网投资机会值得关注,目前东方港湾持有小部分外卖龙头股。

  最后,医药赛道和高端制造业也是但斌关注的方向。他表示,医药板块受政策影响比较大,但总体来说还是会出此起彼伏的投资机会,同时,高端制造业中的电信行业也充满机会,公司会在这些方向上投入一些精力参与。


大佬“组团”发声传递乐观信号

  值得注意的是,近期多位私募大佬发声或者加仓表达对市场相对乐观的看法。

  明星私募基金经理管华雨近日在路演中表示,经历过2019和2020年A股两年的全面牛市以及2021年的结构性行情后,2022年上半年市场环境并不算友好,从宏观角度看,国内经济增速承压,海外货币政策趋于正常化,两大因素均导致高成长行业股票表现不佳。不过,上半年市场曾最低调整到2900点以下,无论是从估值角度,还是从上市公司经营情况、营业状况来看,在前期低点附近,风险释放均较为充分,而且政策底已然出现,从中期视角判断,当下可以以乐观心态看待市场,寻找优质投资机会。“3000点附近是一个比较好的建仓点位,在安全垫机制允许范围内,建仓快些也没什么问题。”

  正心谷近期举办了2022年5月投资分享会,该公司董事长、投决会主席林利军也表示,当前市场还处于磨底阶段,不过,资本市场是一个周期性波动极其剧烈的市场。

  “历史上资本市场的周期性变化是反复出现的,市场经过15个月的深度调整之后,可以看到一些代表中国经济未来发展方向的企业,已经到了可投资范围之内。接受恐慌与悲观的情绪极其容易,但投资往往需要克服天性,最后获得胜利的都是乐观的长期投资者。因此,我和正心谷投研团队将继续追加跟投旗下产品3000万元,进一步保持与客户利益一致。” 林利军说。

  北京一位百亿级私募基金经理透露:“经过前期调整,市场整体估值已经在底部区域,之前压制市场表现的几个因素正逐步出现拐点,市场将迎来企稳阶段,因此近期产品建仓速度有所加快。”

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)