风口观察 | 生猪价格升回“8元时代”，养猪人从年亏千万到月赚百万，“二师兄”又要起飞？

风口财经记者 王好

　　天气越来越热，养猪业的寒冬似乎也正在褪去。

　　据养猪网数据，5月20日，生猪（外三元）价格再创近期新高，回归“8元时代”，达到16.01元/公斤，较4月份低点已经上涨近30%。另据国家发改委监测信息显示，截至5月13日，全国生猪出场价格已经连续七周上涨。需求端方面，据农业农村部监测，2022年第19周（2022年5月9日—2022年5月15日），猪肉批发市场周均价每公斤20.48元，为连续4周上涨。

　　供需价格联动走高，正在帮助自去年5月份起陷入亏损泥沼的养猪业者脱困。有养殖户告诉记者，5月份准备出栏一千头，扣除养殖成本，估计进账超过百万。

猪价反弹 养猪人月赚百万

　　这几天，青岛莱西养殖户李超（化名）正在忙着出猪，“这个月准备出1000头，比上个月增加了400头。”提起这个月的价格行情，李超喜上眉梢，“已经开始赚钱了”。

　　他告诉记者，去年二季度开始，猪价不断下跌，作为当地的养殖大户，他损失惨重，全年利润蒸发近2000万元，为了止损，只好不断缩减产能，从6月中旬到11月下旬的大半年时间里，他的猪场都处于“停业”状态。但是多年的养殖经验告诉他，猪周期下行阶段亦是优化能繁母猪产能的好时机，“去年底我把能繁母猪逐步增加到1000头，最近陆续出栏，正好赶上了如今猪价上涨。”李超说，自己养殖场5月份出栏的猪价达到8元/斤，抛去7.2元/斤的养殖成本，预计盈利超过百万，彻底结束了去年二季度以来的亏损状态。

图片来源：视觉中国

　　相比眼前的止亏转盈，李超对于后市更为乐观。“从现在开始，到明年上半年，我准备拉满产能，达到2万头，能繁母猪扩大到1500头。”不止如此，最近他还着手考察市场，准备收购周边养猪场，扩充产能，为后年做准备。

　　李超的跃跃欲试并非个例，采访中记者发现，除了自繁自养的资深养殖户，一些育肥养殖户也已经开始“下场抓猪”，“现在抓小猪的多，都想11月左右卖。”一位与品牌猪企合作代养的养殖户告诉记者，自己则瞄准了120公斤肥猪，准备进行二次育肥，出售大猪。而之所以选择二次育肥，也是源于对后市价格的看好。

　　监测数据也反映出养殖户的补栏积极性。根据卓创资讯数据监测，截止到5月17日，全国7公斤外三元仔猪价格为514.53元/头，环比上涨2.48%，同比下跌42.75%，较4月初涨幅高达84.04%。5月份仅12天时间价格上涨79.55元/头。

　　与此同时，生猪期货近期也是节节攀升。截至5月20日，生猪期货主力合约Lp209收盘于19065元/吨，较4月份低点上涨超过15%。

亏损+高负债 头部上市猪企危机四伏

　　挺过寒冬的养殖户已经重新开始赚钱，但是上市猪企仍旧危机重重。

　　梳理一季度上市猪企财报，17家猪企共亏损166.8亿。其中，牧原股份、正邦科技、温氏股份、新希望、天邦股份等五大头部猪企合计亏损就达149.29亿元。猪企标杆牧原股份虽然2021年保持盈利，但今年一季度由盈转亏，净利润-51.8亿元，温氏、新希望、正邦等3家企业一季度亏损也在20亿元以上。

　　另一个敏感点，是负债。截止到2022年一季度末，牧原负债1199.59亿，新希望负债936.11亿，温氏负债620.72亿，正邦负债406.87亿，仅头部的4家猪企的负债就已经超过了3000亿，加上其他十三家企业，总体的负债已经超过了4000亿。

　　资产负债越高，说明企业通过借债筹资的资产越多，风险越大，根据一季度报告，从头部猪企负债率来看，均超过60%从负债率来看，资产负债率最高的是正邦科技，为97%，而牧原、温氏、新希望三家企业的负债率在65%—68%左右。

　　而眼前，虽然生猪价格逐渐走出阴霾，但是上市猪企的股价却似乎不为所动。截至5月20日，天邦股份较四月份高点下跌超过30%，正邦科技、温氏股份下跌超过20%，牧原股份和新希望也下跌超过15%。

专家观点 猪价低点已过 反弹高度受限

　　猪周期是否已近拐点？这无疑是眼下业界和市场共同关注的焦点。

　　众所周知，供需失衡是猪周期曲线演变的“铁律”。作为衡量生猪产能的重要指标，统计局统计调查监测数据显示，一季度末，全国能繁母猪存栏量为4185万头，环比下降1.9%，同比减少7.86%。这意味着，能繁母猪存栏量已经接近于4100万头的基础保有量。

　　与此同时，海关最新数据显示，4月份，国内猪肉进口14万吨，1~4月份累计进口猪肉56万吨，4月份同比去年减少了67.6%，而年内猪肉进口减少了65.1%。据此，有观点认为，进口猪肉数量锐减，对于国内生猪价格掣肘表现也将更加微弱。

　　不过，宝城期货金融研究所高级农产品研究员毕慧分析，能繁母猪存栏量接近于基础保有量，表明父母代这个饲养环节的去产能化已经基本完成。当前生猪市场在供需格局逐步改善的情况下，现货价格或将延续底部反弹，价格重心将有所上移，但在能繁母猪及生猪绝对保有量不低的情况下，整体的反弹高度还将受限。

　　“猪价低点已过，未来将会震荡回升，逐渐反弹至成本线以上，但养殖户不应对后市价格有过高预期。”中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示。

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）