公募FOF规模近三个月原地踏步,年内仅有6只实现正收益

2022-05-13 17:00 证券日报阅读 (11543) 扫描到手机

收益率介于股票型基金和债券型基金之间的公募FOF,今年以来并未实现稳健收益率。近三个月内,公募FOF整体管理规模维持原地踏步状态。Wind数据统计显示,今年以来,全市场仅有6只公募FOF实现正收益,最高收益率仅为0.25%。其中,有三只产品收益率还不到0.1%;有26只产品年内收益率更是低于-20%;首尾相差超过了26%。

多位公募人士告诉《证券日报》记者,今年以来,国际基本面持续波动令A股市场难有较好投资机会,加剧波动的市场对基金组合净值产生较大影响,尤其是对公募FOF来说,收益率和管理规模均不及预期。

Wind数据同时显示,目前有逾50只FOF基金规模不足5000万元,随时面临触发清盘条约,近日已有基金发布持有人大会通知,就是否继续运作进行投票表决。

整体管理规模已不足2200亿元

公募FOF在过去两年迎来了不错的发展势头。Wind数据显示,截至5月12日,全市场在运行公募FOF基金有285只,较去年底增加了45只,规模达到2194.94亿元。其中,混合型FOF产品达274只,管理规模为2147.33亿元,股票型FOF有6只,管理规模为13.53亿元,债券型FOF有5只,管理规模为34.08亿元。

去年,公募FOF取得了爆发式的增长。进入2022年,公募FOF虽然产品数量在不断增加,但整体管理规模却有所下降。今年2月份后,公募FOF整体管理规模在逐月下降,由年初最高规模2339亿元降至目前不足2200亿元。

一方面是管理规模的下降,另一方面则是产品业绩的频频告急。“FOF基金主要做中长期投资布局,以获得持续稳定较高的投资收益,近几个月的情况属于短期极端现象,暂时性回调不会影响产品长期业绩。FOF基金以大类资产配置为核心,实现多资产、多策略、多管理人的多元组合,从而规避单一资产集中暴露风险,主要为获得长期稳定的业绩表现。”沪市某公募基金人士向《证券日报》记者表示,今年以来,国内外市场各个板块受到国际基本面风险因素干扰较大,呈现高相关性特征,A股市场近乎单边下跌,权益类产品出现较大幅度回撤,因此,投资于一篮子基金的FOF也出现了较大回撤。

华夏基金相关人士对记者表示,今年以来,权益类市场的指数持续下挫给投资者情绪造成了较大影响,叠加3月底以来的疫情,进一步加剧市场的波动,对组合基金的净值造成压力。组合基金一直保持相对基准和中枢,此前虽然权益类产品仓位未有大幅调整,但结构上进行了适当变化,整体风格更加均衡;相对债券型和“固收+”产品,整体风格仍然是偏价值和稳健风格为主,因此,在权益市场大幅波动后整体风险可控。

华夏基金表示,权益市场大幅调整后,未来具备更好的投资机会,建议投资者适当把持仓时间拉长到1年或者更长,则权益市场出现投资机会的概率会更高。

产品管理规模参差不齐

Wind数据显示,在285只公募FOF中,整体管理规模呈现参差不齐状态。具体来看,管理规模超过百亿元的仅有1只产品,有50只产品规模介于10亿元至65亿元,有139只产品规模介于1亿元至10亿元,逾50只产品规模不足5000万元,最低规模产品仅为100万元。

由于基金合同规定,普通基金触发清盘条件需要达到以下情形:基金净资产连续60天低于5000万元,或者基金持有人低于200人。但触发这两个条约并不意味着一定会被强制进入清盘程序,如果获得持有人一直同意继续运作,基金仍可保持运作状态。

近日,泰达宏利基金公告称,提议授权基金管理人办理持续运作该产品的有关具体事宜,包括但不限于根据市场情况,决定采取持续运作的措施以及确定持续运作各项工作的具体时间。

上述沪市公募基金人士告诉记者,由于部分产品规模小而触及清盘条款,但FOF作为创新产品,在国内的积淀还不够深,仍处于普及阶段,渠道端和客户端的沟通成本比较高,且FOF产品大多设置持有期,在市场较弱时会增加初期推广难度。因此,更需要各参与方,包括销售机构、基金管理人等应积极开展投资者教育,与投资者进行良性沟通,传递FOF产品平滑波动、分散风险等优势。

上述沪市公募基金人士表示,作为FOF投资管理人,应当从三个方面着手提升产品管理能力:一是要有长期投资的理念。基于中长期价值判断做出的投资决策质量更高,更能接近投资对象潜在的投资回报。二是要保持产品风格。公募FOF均有明确的定位,基金经理在投资过程中需要严格遵守相关的规定,便于投资者进行投资选择。三是要不断提升投资能力。投资是在不确定性中寻找确定性,只有把FOF投资作为一项长期投资,才能实现持续稳定的较高收益。