风口聚焦 | 14万股东惊魂一刻!宁德时代的“铁王座”还稳吗?

2022-05-05 14:08 大众报业·风口财经阅读 (21708) 扫描到手机

风口财经记者 刘晓

  五一假期过后的第一个交易日,宁德时代就给了14万股东一个“大惊吓”。

  5月5日开盘,宁德时代大幅低开,开盘后一度暴跌超13%,并迅速跌上热搜,截至午间收盘,宁德时代跌幅收窄至5.96%。

  根据此前披露的一季度业绩报告,宁德时代业绩爆雷,一季度实现净利润14.9亿元,同比下降23.62%,扣非净利润同比下降41.57%。

宁德时代大幅低开

一季度业绩爆雷

  节前的4月29日盘后,宁德时代终于披露一季报。

  不少股民失望了:收入翻倍,但利润下来了。一季报显示,宁德时代一季度净利润14.93亿元,同比下降23.62%,营收达486.78亿元,同比增长153.97%。

  增收不增利的原因,在于上游成本快速上涨。

  一季报显示,公司营业成本同比增长198.66%,超过营业收入增速,因部分上游材料价格快速上涨造成成本增加。

  研发费用同比增长117.49%,持续加大研发投入。一季度公司投资收益达4.61亿元,同比增长7246%,因部分参股公司股权出售及部分参股公司效益提升带来投资收益增加;经营活动产生的现金流量净额同比下降35.48%,因上游材料的供应紧张及价格的快速上涨,公司用于增强供应链保障的资金相应增加。

  对于一季度业绩,宁德时代副总经理蒋理对媒体表示,2021年以来,主要电池原材料均出现较大幅度上涨。特别是碳酸锂,尽管并不稀缺,但由于上游扩产速度跟不上下游需求增长,并且叠加人为炒作等因素,自去年底以来价格加速上涨,一年涨幅超过10倍。这对公司产品成本造成较大压力,导致了一季度公司的净利润有所下降,也使得电池行业整体上盈利都受到影响。

宁德时代股东数

基金经理们的宠儿

  2021年5月底,宁德时代市值一举突破1万亿,并成为深市一哥,被称作“万亿宁王”,成为机构们的宠儿。同年12月,宁德时代市值突破1.6万亿元,股价创下692元的历史高点。

  随着基金一季报披露完毕,基金重仓股也都浮出水面。数据显示,宁德时代在今年一季度末取代贵州茅台,成为被最多基金重仓的个股,共计进入了1914只基金的前十大重仓股行列。

  具体来看,一季度末,宁德时代的持仓占净值比超过10%的主动权益基金有十多只,其中不乏知名基金经理的产品。譬如赵剑在管的汇添富环保行业,宁德时代为该基金的第一大重仓股,持仓占净值比为10.21%;李帅在管的中欧景气前瞻一年持有A、中欧产业前瞻A和中欧瑾和A三只基金,第一大重仓股均为宁德时代,持仓占净值比分别为10.13%、10.11%、10.06%。

  值得注意的是,这是宁德时代首次取代贵州茅台,成为被最多基金重仓的个股。2019年三季度末,贵州茅台的基金重仓数首度超过了中国平安,跃居第一。此后,贵州茅台一直保持领先,成为了基金“最爱”的个股。

  有媒体表示,本次业绩爆雷导致的股价下跌,预计高瓴资本账面损失10.2亿元,华夏基金郑泽鸿亏损5700万、汇添富基金胡昕炜亏损5200万,富国基金的朱少醒亏损7200万。

来源:风口财经APP

流言四起,虎年开局不利

  事实上,宁德时代在今年一季度业绩爆雷,二级市场早有反应。去年12月以来,宁德时代股价持续回撤,市值早已跌破万亿。

  2022年,宁德时代显然开年不顺,除了爆雷的一季度业绩,还有各种流言蜚语。

  “特斯拉与宁德时代‘谈崩’,比亚迪即将坐收渔翁之利”,今年2月,这一说法在各大股评平台出现,引起热议。

  这则传言与2月7日流传出的另一条“宁德时代被美国制裁”传言密切相关。据路透社报道称,美国商务部工业与安全局2月7日将33家中国实体列入其“未经核实清单”。该报道称,采取这一措施的原因是无法确定这些实体将如何使用美国出口商品。在这份名单中,就有宁德时代的供应商(海目星的子公司-广州市海目星激光科技)。随后有消息称,宁德时代正在美国向专业机构求助,咨询其被美国制裁的可能性。2月8日,宁德时代回应称,这是不实信息。

  此外,2月10日市场传闻称葛兰旗下重仓宁德时代的中欧基金产品,遭到险资等机构400亿的巨额赎回。据悉,宁德时代是该机构基本位列前三的重仓品种。

  同日,首创证券首席经济学家韦志超及宏观研究员王蔚然发布题为《宁德时代还能跌多久?一个定量分析视角》的研报,研报指出,从短期市场情绪角度分析宁德时代未来涨跌,可以参考贵州茅台在2021年的股价走势,通过拟合可以判断,宁德时代短期内可能并未见底,未来可能仍有20%下跌空间,逢高出货是优选。

  一周内流言四起,令宁德时代虎年开局不利。但流言仍未停息,很快再度传出了宁德时代被剔除创业板权重指数的说法。

  2月13日,宁德时代发布声明称,近期网络平台相继出现宁德时代被美国制裁、被剔除创业板权重指数、与特斯拉谈崩等一系列恶意谣言,引发市场误解曲解,影响企业声誉,谣言无事生非,毫无根据,性质恶劣,宁德时代2月12日已向公安机关报案,将对造谣者追究法律责任。

  随后,风波中的另一主角特斯拉也公开表示,“宁德时代与特斯拉谈崩不属实”。

视觉中国供图

“宁王”周围强敌环伺

  宁德时代打下了中国动力电池市场的江山,是无可争议的事实。国内主流新能源车品牌中,除了比亚迪之外,要么是宁德独供,要么是宁德占到八成。

  根据SNE Research统计,公司2021年全球动力电池出货量连续五年排名第一。今年1-3月,动力电池出货量全球市场份额达到35%,市场份额持续增长。

  “宁德时代的龙头地位并非不可挑战。” 全国乘用车市场信息联席会(简称“乘联会”)秘书长崔东树表示,每个健康的行业,领先者格局一定是在动态变化之中,竞争激烈的动力电池市场尤其如此。

  势头高涨的宁德时代,也并非稳坐钓鱼台。2019年,中航锂电逐渐取代宁德时代成为广汽乘用车动力电池第一供应商。2020年下半年起,广汽新能源品牌埃安申报的新车型已不再搭载宁德时代电池,供应商换成了中航锂电和孚能科技。

  除此之外,欣旺达、瑞浦能源、中创新航、蜂巢能源等动力电池新力量也在崛起,并且成为国内不少新能源车企的新选择。

图片来源:宁德时代官网

  从全球市场来看,LG化学近几年发展迅猛。在全球动力电池市场的市占率从2017年的7%,一路蹿升至2021年的20.3%,仅次于宁德时代,位列全球第二。而LG化学,也是特斯拉最大的电池供应商。

  但崔东树同时又认为,目前国内新能源车企抛弃宁德时代的可能性不大,而且存在巨大的风险。“国内新能源车企的盈利情况并不好,在新能源汽车补贴大幅下降的情况下,整车厂可选择余地不多。比如蔚来、小鹏,目前正是需要电池去上规模的时候,宁德时代的规模优势决定了它必然是短期内国内市场的主力供应者。”

  公开数据显示,宁德时代在国内的装机量达到80.51GWh,占总业务的九成。宁德时代海外市场的不足,也为LG新能源(LG化学子公司)留下了一定的发力空间。就在今年1月,LG新能源CEO权英寿曾放言,将在全球市场份额超过宁德时代,成为全球第一。

  宁德时代创始人曾毓群曾经说过:“假如我们不是世界第一,我们没有存在的价值。”面对LG化学的追赶,以及上游资源的紧张价格,宁德时代想要守住“铁王座”,融资补足弹药恐怕只是第一步。

  去年11月15日,宁德时代发布公告,将定增总额从之前公布的582亿元调整为450亿元。整体来看,调整后的募投项目更加聚焦在产能和研发。

  近期宁德时代450亿元定增获得审批,宁德时代副总经理蒋理表示,目前,动力电池和储能电池国际竞争十分激烈,LG于今年初上市,一次性融资金额达到了680亿元,接下来其在全球布局节奏也会加快。因此,此次融资对公司参与国际竞争非常重要。

  面对内忧外患的挑战,“宁王”将如何拓宽护城河,守住“铁王座”,持续获取市场份额、确保市场地位,我们拭目以待。


部分素材资料据宁德时代财报、宁德时代官网、中国证券报、中国新闻周刊等

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