毛利率超50%,背靠小米华为大客户,朗润科技IPO为何按下暂停键?

2022-04-28 20:36 大众报业·风口财经阅读 (30217) 扫描到手机

风口财经记者 吴思

  4月28日,北交所发布审议结果公告,杭州朗鸿科技股份有限公司(简称“朗鸿科技”)暂缓审议。北交所上市委员会对其境外销售及研发费用提出问询。

  其招股书显示,在不考虑超额配售选择权的情况下,拟公开发行股票不超过984.35万股(含本数);若全额行使超额配售选择权,公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过 1132万股(含本数)。发行价不低于18.10元/股。

  风口财经注意到,除却上市委问询方面,朗鸿科技毛利率一直保持高位,2019年至2021年毛利率为46.49%、43.58%和57.22%,呈现上升趋势,远高出同行平均水平。此外,公司财务及内控方面也存在问题。

毛利率持续上升超50%

  朗鸿科技成立于2008年,主营产品为电子设备防盗展示产品,主要包括通用防盗器、华为定制防盗器、OPPO定制防盗器等。

  据介绍,公司已进入多家智能终端客户的供应商名录,建立了长期稳定的合作关系。公司与华为、小米、OPPO等核心手机品牌商开展合作,取得了CE认证、FCC认证、TUV认证等多国或地区产品认证。

  招股书显示,朗润科技2021年实现营收1.44亿元,同比增长19.35%,净利润4908万元,同比增长139.58%。

  风口财经注意到,朗润科技净利润增长一倍多,受益于连年增加的毛利率。2019年至2021年毛利率为46.49%、43.58%和57.22%,呈现上升趋势,并且远高出同行平均水平。

  从具体产品来看,通用防盗器毛利率最高,达61.94%;OPPO定制防盗器和华为定制防盗器稍低一些,为48.51%和36.52%。

  值得一提的是,即便毛利率逐年增加,但朗润科技同样面临原材料价格波动。报告期内,公司采购的原材料主要为电子元器件、集成电路、电源和五金件等,直接材料占主营业务成本的比重较高,分别为74.07%、68.20%和72.56%。2021年,公司主要原材料电子元器件、五金件平均采购入库价格同比增长分别为45.45%和3.70%。

境外客户贡献高额利润

  风口财经注意到,朗鸿科技的外销收入占比较高。2019年至2021年,公司外销业务收入分别为6557.80万元、5154.11万元和6934.68万元,占45.30%、43.10%和48.78%。

  朗鸿科技表示,公司的境外销售采取直销和经销相结合模式,销售收入主要集中在欧洲、南美洲、亚洲等地区公司。公司境内销售完全采取直销模式,境外销售采取直销和经销相结合的销售模式。

  境内销售订单主要通过销售人员追踪下游客户需求信息迅速获取。公司通过分布在各地的销售网络,在第一时间对市场需求信息进行统计收集,争取先动优势,同时保证为客户提供高效的售后服务。境外销售订单主要通过直接客户拜访、安防产品展会和在线商务平台等方式获取,同时公司会选择具备一定资金实力和专业人力资源配置、认可公司品牌和产品以及有意向的经销商进行深度合作。

  招股书显示,2021年朗润科技前五大客户为小米集团、CLAC、华为集团、派美、BILATERAL,收入占比分别为36.08%、7.95%、7.22%、5.39%、2.94%。其中向巴西经销商CLAC为近三年来首次成为前五大客户,实现营收1143.13万元。小米和华为一直位列朗润科技的大客户前五名。得益于近年来小米集团对海外市场的拓展和线下与新零售渠道的建设,2021年小米集团的销售额达5189.71万元,较去年的1122.83万元增加了362%。

  此外,风口财经注意到,2019年至2021年,朗润科技外销业务的毛利率均高于内销,外销客户贡献了高额利润。

一边“豪气”分红一边募资

  风口财经梳理发现,2018 年至2021年朗鸿科技进行了7次现金分红,合计分红约8715万元。而这几年归母净利润合计约1.2亿元,分红总额占比超70%。

  一边大额现金分红的同时,“回血”的脚步也没停下。

  风口财经注意到,朗鸿科技于2020年、2021年2次定向发行共募集1022万元,用于补充流动资金。

  此外,公司在财务及内控方面也存在一些问题。报告期内还有安全生产、环保方面的两项行政处罚。

  报告期内,公司使用个人卡收入金额分别为445.50万元、407.29万元、9.64万元和0万元,支出金额分别为473.97万元、391.66万元、17.65万元和0万元。

  除委托同一控制下企业付款外,其他第三方回款金额分别为621.09万元、341.61万元、370.55万元、222.21万元,占各期营业收入的比例分别为5.99%、2.36%、3.07%、3.05%。

  根据申请文件和公开信息,报告期内公司存在前期会计差错更正,其中购买商品、接受劳务支付的现金在2019年度调增2942.31万元、影响比例 50.33%,2020年度调增 3534.27 万元、影响比例 52.35%。

  对此,北交所要求朗鸿科技补充披露现金流量表会计差错更正情况,说明会计差错更正的具体事项、差错原因,是否反映公司存在会计基础工作薄弱和内控缺失;针对收入跨期不合规行为,说明公司整改措施、相关内控制度是否建立健全并有效执行。

  安全生产方面,根据杭州市滨江区安全生产监督管理局于2018年6月25号出具的《行政处罚决定书》 ( 杭滨安监管罚 [ 2018 ] 01 号 ) ,朗鸿科技自 2017 年后就未按规定记录安全生产教育和培训情况,已构成生产经营单位未如实记录安全生产教育和培训情况的违法行为。公司被处 15000 元罚款,上述违法行为未构成生产安全事故。

  环保处罚方面,2021 年 5 月,杭州市生态环境局执法人员对公司位于杭州市富阳区东洲街道高尔夫路 180-1 号的生产场所现场检查时,公司注塑机生产线有 8 台注塑机正在生产,配套的废气处理设施未开启。朗鸿科技涉嫌产生含挥发性有机物废气的生产和服务活动,未按照规定使用污染防治设施。市生态环境局于次日立案调查,并于 2021 年 6 月 18 日向公司送达了《行政处罚事先告知书》 ( 杭环罚告 [ 2021 ] 23 号 ) ,责令公司立即改正,并处罚款人民币 2 万元整。