两位数增长！多家银行一季报亮眼 “稳增长”助力估值修复

4月26日晚，宁波银行、苏州银行、平安银行分别发布2022年一季度报告，一季度净利润分别同比增长20.80%、20.56%、26.83%。在此之前，南京银行、张家港行、招商银行、常熟银行、浙商银行、杭州银行相继发布了一季度业绩情况，净利润增速分别为22.33%、29.74%、12.52%、23.38%、11.84%、31.39%，均保持两位数的增速。

就上市银行整体情况而言，有分析预计，净利润两位数增长成为主要趋势之一，资产质量总体保持稳定。展望二季度，多位银行业分析人士认为，稳增长政策利好银行业。二季度多方政策合力有望改善实体需求，利好银行板块。

净利保持两位数增速

从目前已经披露2022年一季报的上市银行来看，归属于上市公司股东的净利润两位数增长成为一大亮点。尤其是部分城商行，净利润增速超过20%甚至30%。

具体来看，今年第一季度，城商行和农商行中，南京银行实现净利润50.15亿元，同比增长22.33%；杭州银行实现净利润33.09亿元，同比增长31.39%；常熟银行实现净利润6.59亿元，同比增长23.38%；宁波银行实现净利润57.20亿元，同比增长20.80%。

股份行中，招商银行和平安银行净利增速也在两位数。今年第一季度，招商银行实现净利润360.22亿元，同比增长12.52%；平安银行实现净利润128.5亿元，同比增长26.8%。

“预计今年一季度，上市银行整体业绩仍会保持增长，营收与盈利增速相较于去年可能会‘稳中略降’，但仍处于较高位。”一位银行业分析人士表示。

资产质量保持稳定

从已披露一季报的上市银行来看，资产质量保持稳定，不良指标呈现稳中向好特征。大多数银行不良贷款率相较于去年末/今年初持平或下降。例如，截至今年一季度末，南京银行不良贷款率0.90%，较年初下降0.01个百分点；杭州银行不良贷款率为0.82%，较上年末下降0.04个百分点；宁波银行不良贷款率0.77%，与年初持平，继续保持行业较低水平；常熟银行不良贷款率0.81%，浙商银行不良贷款率1.53%，均与去年末持平。

个别银行不良贷款率出现上升，但幅度较小。如招商银行不良贷款率0.94%，较上年末上升0.03个百分点。招商银行表示，公司将密切跟踪宏观形势变化，继续做好客户结构与信贷结构调整，强化对房地产、地方政府类授信、大额集团客户等重点领域风险监测预警，制定针对性管控方案，加强对关注和逾期贷款管理，有效防范化解和处置潜在风险，充分计提拨备，多措并举加大不良资产处置，努力保持资产质量总体稳定。

疫情影响整体可控

4月18日，针对3月以来江浙沪疫情对银行二季度信贷投放以及资产质量影响的情况，宁波银行行长庄灵君表示，“疫情对我们的日常经营造成了一定影响，但从近期市场调研、客户交流等情况来看，整体可控。”

关于信贷需求和投放情况是否受到疫情影响，苏州银行4月初表示，疫情对近期信贷投放的影响主要体现在个人住房贷款及消费贷款方面。受减少人员不必要流动及居家隔离等疫情防控政策影响，房地产新盘开盘推迟，二手房交易相对遇冷，旅游娱乐、住宿餐饮等消费市场也受到一定影响。但由于部分前期信贷需求延后投放，该行近期信贷需求和投放情况总体良好，未受到疫情明显影响。

瑞丰银行强调，疫情发生以来该行对重点行业及客户不定期开展排查，并及时进行预警，不断加强资产质量管控措施，预计未来资产质量情况总体将继续持续向好。整体来看，华东区域银行均认为，疫情对银行资产质量影响有限。“3月以来的疫情冲击可能会造成部分银行的不良生成、零售端不良先行指标出现一定波动，但预计上市银行总体资产质量稳中向好趋势不变。”申万宏源分析师郑庆明判断。

“稳增长”利好银行业

有业内分析人士预计，二季度融资环境整体将稳健略宽，银行业信贷结构仍将持续优化，市场利率料将稳中有降，进一步降低实体经济融资成本。而随着银行对信贷和存款结构的调整，以及市场风险的释放，上半年银行业绩或仍将保持稳健增长，但大概率难以保持去年同期上市银行普遍20%至30%的净利润增速。

日前，人民银行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心原副主任王一鸣表示，二季度经济依然面临较大下行压力，稳定宏观经济大盘是当务之急，必须采取更强有力的政策举措来力保二季度经济增速重返5%以上，为实现全年经济增长预期目标奠定基础。

在海通国际证券分析师林加力看来，银行是各类稳增长政策利好行业的“交集”。不管是货币政策的变化，还是基建领域、地产领域的微调，还是某些具体的实体产业领域出现稳增长的政策，都会落实到银行业基本面上。换而言之，稳增长政策利好银行业。展望二季度，郑庆明表示，当下正处在“宽信用-稳增长”过渡阶段，二季度多方政策合力有望改善实体需求，利好银行板块估值修复。同时，从银行基本面来看，疫情对资产质量的扰动有限，优质银行仍将维持稳健且优于同业的业绩表现。