近9成“固收+”基金产品收益率告负!“固收+”变“权益-” 投资者该怎么办?

2022-04-27 21:32 大众报业·半岛新闻阅读 (9799) 扫描到手机

半岛全媒体记者 姚文嵩

近几年,在权益市场丰富的结构性行情下,“固收+”这类产品依托进可攻退可守的属性,表现出了极具吸引力的一面,发行规模年年攀升,2020年和2021年的累计新发规模达9000亿元。然而,在今年的市场调整中,不少曾因稳定回报预期而受市场追捧的“固收+”产品不仅变成了“权益-”,而且其回撤幅度不小。数据显示,目前全市场近九成的“固收+”基金收益率告负,首尾绩差超过30个百分点,最亏钱的“固收+”产品年内跌幅已超25%。不仅如此,从新发基金来看,“固收+”在2022年一季度也明显遇冷。究竟是“固收+”还是“权益-”?在这种情况下,投资者该如何进行调整呢?

“固收+”产品迎来大幅回撤

“固收+”策略的基金,顾名思义是一种主要资产投资于固定收益,但有一小部分资产投资于收益较高、弹性较大的资产,比如股票、期货、可转债等的投资组合。近年来,在银行理财净值化以及债券投资收益率逐步下降的背景下,很多稳健型投资者选择转向“固收+”产品。据Wind数据显示,截至2021年底,我国“固收+”产品规模已达2.7万亿元左右,占全部基金净值比重为11%,全市场“固收+”产品数量也达到了1675只。

然而,在今年的市场调整中,有些产品不仅变成了“权益-”,而且其回撤幅度还不小。Wind数据显示,截至4月15日,全市场有数据统计的2255只“固收+”基金(A/C份额分开计算)平均收益率-3.65%,更有1979只今年以来收益率告负,数量占比87.76%。其中,有63只“固收+”基金年内跌幅已经超过15%,跌幅堪比权益类基金。

但是,在这种局面下,也有部分“固收+”产品斩获正回报。截至4月16日,Wind数据显示,“固收+”基金中有269只在年内斩获正回报,收益率最高的安信民稳增长A,今年以来斩获9.69%的正收益,比排名最后的产品首尾业绩相差36.3个百分点,最亏钱的“固收+”产品年内跌幅已超25%。

多种原因导致“固收+”业绩分化

那么,为什么部分“固收+”基金产品表现“令人沮丧”呢?对于年内大部分“固收+”表现不佳、业绩显著分化的现象,青岛一证券公司相关负责人表示,今年以来,股票市场持续调整,主要指数、板块呈现整体下跌的态势,债市虽然今年收益为正,但2月份以来也经历了明显调整,使得“固收+”产品中基础收益部分较少,难以覆盖权益市场的损失。此外,“固收+”产品经常配置用于增强收益的可转债资产,去年表现亮眼,整体提升了“固收+”产品收益;而今年以来,随着市场水位下降,市场降温,此前受到追捧的可转债快速遇冷,这也造成一部分配置较多可转债的“固收+”产品收益受损。

德邦基金固收研究总监陈雷在接受媒体采访时也表示,“固收+”产品多以“债券+股票”的形式存在,所谓“+”的资产主要为股票和可转债。今年从大类资产收益角度来看,纯债品种整体还是取得正收益的,但股票和可转债纷纷出现下跌,从而对产品整体表现形成了明显拖累。

对于“固收+”在一季度明显遇冷的原因,青岛一证券公司相关负责人表示,一方面,个人投资者对“固收+”兴致不高,另一方面,现在市场形势不好,回撤比较大,机构也会比较谨慎。

业内人士建议:长期持有且不要只看一时的业绩

多数投资者在购买“固收+”产品时,大多数想要的是稳健的收益,面对突如其来的“权益-”,投资者该怎样来调整自己的投资?后期在选择“固收+”产品时又该注意哪些方面?

青岛一证券公司相关负责人表示,首先,不需要过度恐慌,要冷静看待“固收+”变“权益-”。总体来看,短期的回撤并不能否定“固收+”基金低回撤、低波动的产品特征,对于投资者而言,更不能因短期回撤引发焦虑放大。在股市和可转债出现较大幅度调整的情况下,今年“固收+”产品表现不佳就在所难免了。但拉长时间来看,“固收+”是值得长期持有和投资的,这类产品风险收益比是性价比较高的,建议投资者长期持有“固收+”产品,不要只看一时的业绩。

对于该如何选择适合自己的“固收+”产品,业内人士表示,“固收+”概念的分类界限相对比较模糊,虽然很多产品都被归为“固收+”,但资产和策略相差很大。投资者在购买时,要看基金管理人团队的实力、基金经理的能力、产品的配置情况,不要简单地追求收益,而要追求高质量的收益,尽可能做低风险波动,根据自己的风险承受能力和投资理念选择合适的产品,并实现长期持有。