A股信心之战打响:保障基础设施建设、规范公募发展、灭活疫苗获批……专家:坚定看好资本市场健康发展

2022-04-27 07:51 财联社阅读 (13264) 扫描到手机

  疫情反复冲击、俄乌和谈曲折化、美联储紧缩政策外溢……资本市场的平稳运行在今年以来迎来不少挑战。4月25日,A股大幅调整,沪指跌破3000点,创2020年7月以来新低,4月26日,沪指继续失守2900点,A股“倒春寒”尚未过去。

  不过,无论是“倒春寒”也好,还是沪指3000点保卫战也好,不难发现,从中长期角度来看,A股具有较好投资机会,中长期资金入市预期好,中国经济基本面依然向好,各方政策着力于提振市场信心。

提升信心之一:加大财政投入保障基础设施建设

  加快新型基础设施建设是扩大有效投资的重要举措。4月26日,习近平主持召开中央财经委员会第十一次会议强调,全面加强基础设施建设构建现代化基础设施体系,为全面建设社会主义现代化国家打下坚实基础。

  就在不久之前,国务院办公厅日前印发《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》,提出了五大方面20项重点举措,综合施策释放消费潜力,促进消费持续恢复。

提升信心之二:灭活疫苗获批,疫情改善可期

  一方面,4月26日,国药集团中国生物奥密克戎变异株新冠病毒灭活疫苗获国家药监局临床批件。另一方面,上海疫情社会面新增目前下降至200 人左右,疫情或将迎来拐点。有分析师表示,随着不同城市社会面清零的完成,这将提升社会对清零政策战胜奥米克戎的信心和有序实现复工复产的预期。

提升信心之三:规范公募业发展,确保提高中长期资金占比

  就在26日晚间,证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,从细节处为资本市场平稳运行提振信心。该《意见》提出要提高中长期资金占比,并做好个人养老金投资公募基金政策落地工作,指导行业机构稳妥做好产品、系统、投教等准备,鼓励行业机构开发各类具有锁定期、服务投资者生命周期的基金产品。

  该《意见》还提出,要积极参与各类养老金投资运营管理政策设计,推动配合有关部门出台养老金市场化、长期化投资政策,研究建立以个人账户为基础的多层次补充养老体系,支持更多优秀公募基金管理人参与养老金管理。持续推动保险、理财、信托等各类资管机构通过直接投资、委托投资、公募基金等形式提高权益投资实际占比,并实施长周期考核。推动基金管理人加大人力、资本、研究等资源投入,加强多资产配置和投研能力建设,切实提高中长期资金服务水平。

提升信心之四:加大稳健货币政策对实体经济支持力度

4月26日,人民银行表态称,将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度,保持流动性合理充裕,促进金融市场健康平稳发展,营造良好的货币金融环境。人民银行将加大稳健货币政策对实体经济的支持力度,特别是支持受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户,支持农业生产和能源保供增供,推出科技创新再贷款和普惠养老专项再贷款,增加1000亿元再贷款支持煤炭开发使用和增强储能,增加支农支小再贷款和民航专项再贷款

提升信心之五:推动个人养老金发展,鼓励中长资金入市

  不仅如此,事关民生的《国务院办公厅关于推动个人养老金发展的意见》也在日前重磅面世。作为我国社会保障体系建设顶层设计中的一个重要制度安排,这项政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的补充养老保险制度将带来更为积极的、长远的社会影响。

提升信心之六:我国经济基本面依然向好

  供、需双向奔赴,我国经济基本面依然向好。26日晚间,申万宏源证券首席经济学家杨成长在接受财联社记者采访时明确表示,“A股市场近期调整确实超预期,但从整体、长远的角度来看,无论是从我国经济基本面,还是市场流动性、企业业绩、疫情防控、宏观政策布局等多个方面来看,我国股市长期稳定向好的大方向没有改变。”

  不少机构近期分析指出,随着负面因子与积极因素的此消彼长,中国资本市场将逐步企稳并重回轨道。当下,有利于市场稳定的因素正在不断增加。

提升信心之七:俄乌和谈或将迎来拐点可期

  中泰证券研究员徐驰、张文宇指出,俄乌和谈的曲折化或在未来一周顿巴斯战役结束后“告一段落”,地缘动荡焦灼的持续扰动对全球风险偏好带来的压制或有阶段性修复空间。

  中信建投首席策略分析师陈果认为,沪指2900点附近就是今年的黄金坑。考虑到国内疫情在逐步改善、中国经济稳增长逻辑正在增强、美国通胀数据似乎正在筑顶等因素,未来一个季度,整体内外环境的改善是大概率事件。

提升信心之八:一季报纷纷预喜

  值得一提的是,财联社记者注意到,作为资本市场的基底,上市公司近期一季报业绩纷纷报喜,同花顺iFinD数据统计,截至目前,已公布一季报的上市公司共计1705家,其中1438家实现盈利,占比超过八成。

  不少机构人士也在接受财联社记者采访时表示,未来稳增长的政策将更加努力推动实体经济恢复。杨成长对股市长期走势坚定看好,他进一步指出,当前市场下跌还是信心问题,过分悲观并不可取,投资者应该科学、理性地看待投资阶段,看待当下的宏观环境,价值投资依然有效,要用长线视角来看待短线的波动。

提升信心之九:国家队清仓被辟谣

  A股持续调整,引发投资者的恐慌。对此,4月26日,针对近期金融市场出现波动,中国人民银行有关负责人表示,主要受投资者预期和情绪的影响。

  财联社记者也注意到,恐慌的蔓延也引发了舆论的走样。近日,有自媒体人士称,国家队持有A股市值从去年12月底的3.2万亿减少至今年3月底的600多亿元,在1个季度内出现清仓式减持。

  财联社26日从接近监管层人士处了解到,该消息严重失实。目前,一些市场资讯机构统计的所谓“国家队”,主要指中证金融、中证金融定制基金、中央汇金等机构。A股市场各只股票的前十大流通股东数据只在年报、半年报、季报中公布,市场上对上述机构的持股市值统计主要依据公开披露的上市公司定期报告。“国家队一季度清仓式减持”的说法之所以严重失实,主要是上市公司今年一季报多数尚未披露,因此统计和对比相关机构的持股和减持情况存在数据偏差。截至4月25日,A股市场只有1193家上市公司披露一季报,而披露2021年年报的上市公司有3593家。也就是说,去年四季度末相关机构持股大部分数据已经披露,而今年一季度末数据只披露了一小部分。该人士表示,今年一季度相关机构整体持股情况稳定,没有减持。

杨成长:坚定看好我国资本市场健康发展

  对于今年以来A股的持续调整,杨成长认为,主要受两个方面的影响。一方面是受外部环境影响。以俄乌冲突为代表的全球经济政治局部动荡,大宗商品价格大幅波动,在一定程度上超出市场预期,对市场产生了一定影响。

  另外一方面,我国投资者对股市关注热点存在再认识过程。不难发现,近两年我国着重强调高科技、数字经济、“双碳”转型等议题,这些是中国经济增长的持久动力,是未来正确的发展发向、投资逻辑,但由于认识的局限性,市场资金出现过度追逐,研究不够的情况,这造成估值偏高的现象发生,因此市场会自动进行调节。当前就是一个调节的过程。

  在杨成长看来,中国资本市场对当前市场调整的预期是十分充分的,无论是对疫情,还是对市场的流动性而言。杨成长坚定看好我国资本市场健康发展,他向财联社记者谈了四个方面的理由:

  一是不必要对经济形势感到悲观。今年3月份乃至于4月份受疫情反弹的影响,物流业以及服务业部分行业出现了比较大幅度的下降,但随着疫情防控在坚持动态清零地推进,总趋势是逐步转向稳定,相关部门也积极出台一系列政策推动物流行业恢复常态,促进复工复产,这为下一步经济的恢复增长创造了积极条件。此外,若撇开疫情的短期影响,在扩大内需、工业投资、消费增长方面,各项数据呈现平稳。

  此外,未来宏观调控政策发挥空间很大。可以看到,我国财政赤字率是逐年下降的,当前财政赤字率放眼全世界是比较低的,已经下降到2.8%这个水平,而适当调低赤字率有利于增强财政可持续性。此外,尽管说后面的物价可能还有比较大的波动,但是没有通货膨胀扩大的压力,加之货币政策比较稳健,哪怕如果说二季度乃至于后面整个经济偏离了正常的增长轨道,我们的目前的状态与准备都为后续调整、变动留下了比较充足的政策空间和回旋余地。目前,我们是有对未来经济形势变化的应对之法。

  二是不必担心流动性风险。很多投资者担心我国出现西方国家的情况,即因为出现通胀进行流动性收缩,进而影响资产价格。从本质上来看,我国不存在这方面问题。自疫情以来,中国两大吸引资金的途径,直接融资和金融投资都出现了较好的增长。

  三是不用担心企业业绩。总体来看,这两年企业的业绩是平稳上升的,其中,今年开局其实整体也是很好的,为什么有的公司出现了同比业绩下滑,那是因为去年上市公司业绩增长格外突出,这样比较,就可能出现了波动,但撇去这样的因素,公司基本面并没有发生大的变化。

  四是不用担心估值问题。当前个别板块出现了大幅度的回落,那是因为市场化的自我调节正在发挥作用。而长远来看,过往高估值的这些板块都是准确、科学的大投资方向,例如高科技、数字经济、“双碳”转型等等。可以看到,目前A股可投资的股票,范围比过去要广、更深。