不到4个月51只基金清盘!仍有逾800只规模低于“红线”!产品发得越多清盘越多?业内人士剖析原委

2022-04-21 14:29 中国证券报微信公众号阅读 (8410) 扫描到手机

数据显示,今年以来清盘基金数量已达51只。部分清盘基金因业绩亏损明显,导致规模缩水。这类基金不少出自中小基金公司。目前,规模低于5000万元清盘“红线”的基金,仍有800多只。

分析人士表示,这类基金发行时勉强成立,但成立后业绩不佳,规模很快触及清盘线,往往会陷入“发得越多就清盘越多”的局面。中小基金公司谋求长远发展,还应在发展机制、人才激励机制、差异化产品策略等关键因素方面下功夫。

业绩亏损 规模缩水

4月20日,融通核心趋势混合基金发布的一季报显示,截至一季度末该基金A份额和C份额的数量分别为2270.10万份和365.79万份,份额净值分别为0.7754元和0.7719元,资产净值分别为1760.13万元和282.36万元。截至4月12日,融通核心趋势混合基金资产净值连续50个工作日低于5000万元,4月13日起进入清算程序,目前已终止运行。

Wind数据显示,截至4月20日,今年以来清盘基金数量达到了51只,其中包括15只纯债基金、14只被动指数基金、8只灵活配置基金、7只混合基金、2只股票基金。除融通核心趋势混合基金外,清盘的权益产品还有长盛龙头双核驱动、凯石湛等基金。

今年以来清盘基金一览表

分析人士指出,今年以来市场波动较大,业绩亏损会对基金规模产生较大影响。在业绩亏损下规模持续缩水,自然会面临清盘结局。

例如,长盛龙头双核驱动2019年11月成立,当时规模为8.96亿元。截至2022年3月18日,连续50个工作日基金资产净值低于5000万元,2022年3月18日为最后运作日。天天基金数据显示,截至清盘该基金近2年、近1年、近6个月、近3个月的投资回报分别为32.71%、-14.08%、-15.71%、-11.61%。

再例如,融通核心趋势混合基金2021年5月成立时规模为2.34亿元。截至一季度末,该基金A份额成立以来回报率为-22.46%,过去6个月和过去3个月回报率分别为-20.62%和-19.03%。该基金的基金经理、融通基金组合投资部副总监何龙表示,在1月初降低了电动车、光伏等高位资产配置,同时继续超配了以房地产为主的稳增长相关的板块。但一季度成长股下跌明显,导致超配且上涨的稳增长类资产在幅度上难以完全对冲,基金组合在一季度出现一定跌幅。

中小公募遭遇挑战

《基金法》规定,如果开放式公募基金连续60个工作日,基金份额持有人数量不满200人,基金公司可以发起清盘;或者连续60个工作日,基金总资产净值低于5000万,基金公司也可以发起清盘。

Wind数据显示,2017年至2021年,基金清盘数量分别为108只、430只、132只、173只、251只,同期沪指涨幅分别为6.56%、-24.59%、22.3%、13.87%和4.8%。不难发现,行情较好年份里基金清盘数量较少。

华南投顾分析人士李磊(化名)表示,基金清盘的确和行情有关。但如果从公司情况来看,中小基金公司面临着更加严峻的形势。震荡行情中,新发基金勉强成立,但成立后业绩不佳,规模很快触及清盘线,往往会陷入“发得越多就清盘越多”的局面。

Wind数据显示,今年以来清盘的基金分布于30多家基金公司中,其中有北信瑞丰基金旗下的北信瑞丰华丰、北信瑞丰兴瑞,中航基金旗下的中航瑞昱一年定开,红塔创新基金旗下的红土创新沪深300指数增强,九泰基金旗下的九泰科鑫策略精选等4只产品,国金基金旗下的国金民丰回报等。

记者发现,华南某中小型公募除了今年清盘的1只基金外,目前还有1只混合基金的资产净值连续40个工作日低于5000万元。该基金成立于2021年11月,成立时规模为2.06亿元,至今尚不足半年。

需要发力差异化产品策略

在李磊看来,中小基金公司阶段性地过快、密集发行基金不可取。目前全市场的基金数量已突破9000只,新基金如果缺乏明显创新,很难得到市场认可。

Wind数据显示,截至目前全市场规模不足2亿元的基金数量超过2353只,其中有854只规模不足5000万元。

深圳市场分析人士陈桐(化名)指出,无论是股票、债券、商品等大类资产,还是细分的新能源车、半导体等行业赛道,乃至各大热门指数,目前都有基金能覆盖。并且,这些分类当中做得好的基金,大多是出自于头部基金公司。在“马太效应”之下,业绩不佳也无法做大规模的一些基金,通过清盘方式退出市场,也是一种资源整合方式。

陈桐认为,基金业的蓬勃发展,离不开一个“进退有序”的产品业态,这背后是基金公司之间的发展变化。目前来看,虽然头部公司占据了大部分市场份额,但依然有某些新锐基金公司持续脱颖而出。公司发展机制、人才激励机制、差异化的产品策略等因素,是关键所在。