百亿私募一季度成绩单:淡水泉等5家亏损超20%,去年冠亚军也折戟

2022-04-15 17:03 中新经纬阅读 (46666) 扫描到手机

  今年一季度A股表现较弱,整体持续震荡,受此影响,私募基金的收益情况也不佳。私募排排网数据显示,截至4月13日,2022年一季度有业绩记录的98家百亿私募的整体收益为-9.60%,其中仅10家百亿私募实现正收益,收益情况明显弱于2021年同期及2021全年。

  受此影响,百亿私募机构发行新产品的热情也出现下降,一季度有超30家百亿私募没有新基金的发行。

百亿私募整体收益-9%,去年冠、亚军也折戟

  市场表现上,一季度A股整体呈现震荡下跌态势,上证指数一度险些跌破3000点,截至3月31日,报收3252.2点,一季度累计下跌10.65%。深证成指、创业板指的跌幅更大,一季度分别累计下跌18.44%、19.96%。

  以上证指数为例,对比过往五年同期的表现,2022年一季度都属于一个弱市。2017年-2021年的一季度,上证指数的累计涨幅分别为3.83%、-4.18%、23.93%、-9.83%、-0.90%。

  这种市场环境下,私募基金的收益不可避免地受到影响。私募排排网数据显示,截至4月13日,2022年一季度有业绩记录的98家百亿私募整体收益为-9.60%,其中仅有10家百亿私募实现正收益,占比为10.20%。另据朝阳永续基金研究平台统计,2022年一季度实现正收益的百亿私募也是10家,有91家为亏损。

  对比2021年一季度,私募排排网当时不完全统计,65家有业绩展示的百亿私募的平均收益为1.11%,其中有44家百亿私募收益为正,占比达67.69%,更有7家百亿私募的收益超过5%。对比2021全年,有业绩展示的88家百亿私募,平均收益达到了12.95%。

  具体看,2022年一季度实现正收益的10家百亿私募中,收益第一名的洛肯国际是第一批专注于债券市场以及拥有银行间、交易所牌照的私募,精通CPPI、TIPP等组合策略,一季度的收益为9.23%。第二、三名分别是专注CTA策略的洛书投资、千象资产,一季度的收益分别为6.42%、5.19%。另外7家分别为桥水(中国)投资(4.81%)、玖瀛资产(4.63%)、展弘投资(2.74%)、思勰投资(2.43%)、黑翼资产(2.04%)、少数派投资(1.82%)、明毅基金(1.07%)。

  一季度收益亏损的88家私募中,亏损超过10%的机构达到50家,其中不乏东方港湾、林园投资、景林资产、高毅资产等知名私募公司,东方港湾一季度的收益为-10.32%、林园投资为-16.22%。

  亏损超过10%的50家私募中,有5家亏损超过20%,分别为淡水泉、正圆投资、冲积资产、汉和资本、聚鸣投资。亏损比例最大的淡水泉,今年一季度的收益为-27.24%。作为一家老牌私募公司,淡水泉旗下已披露净值数据的215只产品在一季度全部出现亏损,且大部分产品的跌幅都超20%。

  冲积资产、正圆投资2021年的收益分别达到79.22%、68.18%,占据百亿私募收益榜的冠、亚军,但2022年一季度收益却分别为-22.65%、-25.28%。与淡水泉类似,冲积资产、正圆投资今年一季度已披露净值的产品的收益全部为负。

规模型私募发基谨慎,有机构暂停产品发行

  在私募基金发行方面,据私募排排网不完全统计,2022一季度共有2383家证券类私募管理人备案了基金,累计备案私募基金数量为6309只,与2021年同期的6561只相比,跌幅为3.84%。

  总体发行数量虽然没有太多变化,但百亿私募的发行热情明显消散。私募排排网称,包括凡二投资、衍复投资、玄元投资等在内的76家百亿私募今年发行了728只基金,数量占比仅为11.54%。另外,还有39家百亿私募暂无新基金发行。

  2021年一季度,百亿量化私募的备案基金数量最多的机构是宁波幻方量化、灵均投资、九坤投资,基金数量分别为132只、94只、66只。但在2022年一季度,私募基金备案数量前三的机构是阿巴马资产、华软新动力、星阔投资,发行数量为50只、47只、36只,与2021年相比出现明显下降。

  去年一季度发行数量最多的幻方量化,今年并未发行新基金,此前,公司还公开表示会控制规模。幻方量化今年一季度的收益为-12.91%,旗下已披露净值产品的收益系数为负。

  面对市场行情未能好转,百亿私募敦和资管于今年4月8日主动宣布暂停新产品发行。敦和资管董事长施建军在公司2022春季投资策略报告会上说:“一季度,沪深300指数跌了-14.5%,参考不完全统计数据,公司主要合作机构代销私募产品收益率中位数在-11%,我们三个主要产品系列规模加权平均收益率没有跑赢中位数,在主要合作机构代销的同行业绩排名中也落后。”施建军对产品净值出现的较大回撤表示歉意,同时表示将暂停一切对外新发产品,集中精力把存量产品的净值修复上去。

持仓与净值略有回升,市场能否走出低谷?

  虽然一季度的市场依旧不佳,但在一些数据层面,似乎已经出现筑底迹象。

  私募排排网提供的数据显示,截至4月1日,股票私募仓位指数为75.29%,较上周增加0.93%个百分点。“A股市场在经过了3月初的大跌之后,3月中旬起开始企稳筑底,股票私募整体仓位指数也迎来三周连涨,截至4月1日的股票私募仓位水平较3月份的整体仓位水平增加了0.63个百分点,较3月最低仓位73.63%增加了1.66个百分点。”上述机构分析道。

  分规模看,大规模股票私募仓位指数水平明显高于中小规模股票私募,其中百亿股票私募仓位指数最高,加仓力度最大。截至4月1日,百亿股票私募仓位指数为81.21%,重回80%以上,较上周增加了1.68个百分点,实现连续三周上涨。

  从单位净值看,截至4月12日,累计净值在1元以上的私募产品一共有13035只,累计净值介于0.85元-1元之间的有2707只,累计净值低于0.85的有2048只。虽然净值低于传统预警线0.85的私募产品还有多达2000只,但这已经较截至3月末2138只私募基金净值低于0.85元的数量,有所减少。

  渤海证券就认为,市场的底部区域已初步明确,私募基金减仓压力最大的阶段或已经过去,市场正在筑底过程中,私募基金进一步减仓的压力相对可控。

  从私募基金投资策略上,招商证券建议:股票策略方面,建议维持标准配置,即高风险偏好、中等风险偏好、低风险偏好投资者可分别考虑将股票类策略投资中枢控制在75%、40%、20%左右。

  标的选择方面,上述券商建议优先选择管理人合规可靠、基金经理投资经验丰富、长期收益稳健的绩优产品。债券策略方面,关注管理人的久期管理和信评能力,规避利率上行和信用风险。管理期货策略方面,建议适当高配,但鉴于前期黄金价格上涨幅度较大,可考虑控制黄金在组合中的仓位占比。其他策略方面,在市场波动较大的情况下,可考虑配置收益相对稳健的多策略和组合基金策略产品,平滑收益曲线。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)