同比涨幅双降!1月CPI、PPI数据出炉 传递什么信号?

2022-02-16 15:20 中国证券报阅读 (24663) 扫描到手机

原标题:同比涨幅双降!1月CPI、PPI数据出炉,传递什么信号?

  国家统计局2月16日发布数据显示,1月份全国CPI(居民消费价格指数)同比上涨0.9%,涨幅比上月回落0.6个百分点。PPI(工业生产者出厂价格指数)同比上涨9.1%,涨幅比上月回落1.2个百分点。

  国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示,1月份,居民消费价格总体平稳。煤炭、钢材等行业价格走低,带动工业品价格整体继续回落。

       CPI同比涨幅回落 环比由降转涨

  从同比看,1月CPI上涨0.9%,涨幅比上月回落0.6个百分点。

  从环比看,1月CPI由上月下降0.3%转为上涨0.4%。

图片来源:国家统计局

  分析人士表示,1月CPI同比涨幅回落主要受食品价格影响。数据显示,1月食品价格下降3.8%,降幅比上月扩大2.6个百分点,影响CPI下降约0.72个百分点。

  尤其是猪肉价格降幅明显,拉低1月CPI涨幅。董莉娟表示,受去年同期基数较高影响,1月猪肉价格同比下降41.6%,降幅扩大4.9个百分点。从环比看,冬季腌腊基本结束,加之节前生猪出栏加快,猪肉供应充足,猪肉价格下降2.5%。

  交通银行金融研究中心高级研究员刘学智认为,当前猪肉价格正经历筑底反弹阶段。生猪存栏量将保持充足,此轮猪肉价格上涨将较为温和,不会显著抬升CPI。

       PPI同比涨幅回落 环比继续下降

  1月份,煤炭、钢材等行业价格走低,带动工业品价格整体继续回落。从同比看,1月PPI上涨9.1%,涨幅比上月回落1.2个百分点。从环比看,PPI下降0.2%,降幅比上月收窄1.0个百分点。

  “疫情影响逐渐减弱,全球供应链逐步恢复,供需矛盾有望缓和。主要大宗商品价格经历了去年显著上涨后,今年上涨动力减弱,大概率会企稳回落。”民生银行首席研究员温彬说。

  需要看到的是,在全球高通胀环境下,我国初级产品保供稳价任务更为艰巨。如果初级产品的国际价格大涨,将会对国内中下游企业构成挑战。此外,受结构性因素和周期性因素共同影响,预计我国PPI所代表的上游物价上涨和CPI所代表的下游物价稳定的情况还会延续一段时间。

       为自主调控提供有利条件

  与国内物价平稳运行形成鲜明对比的是,近期美欧等主要经济体通胀指标继续超预期上涨,海外通胀“高烧不退”,通胀预期持续发散。

  但其对我国的输入型通胀影响有限。温彬认为,我国一系列稳增长措施陆续出台,政策效果持续显现,预计输入型通胀压力可控。

  从全年来看,国家发改委有关人士认为,2022年我国物价保持平稳运行具有坚实基础,预计CPI延续温和上涨态势,PPI涨幅可能逐步回落,上下游价格走势更趋协调。

  国内物价保持平稳运行,为货币政策继续“以我为主”提供有利条件。

  国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英日前明确,美联储这次货币政策紧缩的外溢影响可能小于上一轮。一方面,美国和非美主要经济体经济增长和货币政策的同步性比上一轮好,美联储很注意和市场沟通,国际市场的定价会作出相应调整,其外溢影响已得到部分释放;另一方面,我国经济基本面有较强支撑,国际收支结构稳健,经常账户顺差规模比较稳定,外汇储备也比较充裕,这些都有利于我国较好适应外部环境变化。