北交所日报丨“第一妖股”森萱医药股价暴涨近4倍:游资击鼓传花 源于一场误会?

2022-01-22 13:42 大众报业·风口财经阅读 (24270) 扫描到手机

原标题:北交所日报丨“第一妖股”森萱医药股价暴涨近4倍:游资击鼓传花,源于一场误会?

风口财经记者 许耀文

  2021年12月24日起,江苏森萱医药股份有限公司(以下简称“森萱医药”,830946.BJ)的股价在19个交易日内上涨3.96倍,并在1月20日创下38.78元/股的历史新高,被称为北交所“妖股”。而就在同一日,森萱医药发布《董事、高级管理人员减持股份计划公告》。

  1月21日,公告发布后,森萱医药股价下跌,盘中最低价低至26.00元/股,与前一日38.78元/股的盘中最高价相比跌幅高达32.96%。

  在减持公告发布前,股价一路上涨,不禁引起投资者热议:一顿操作猛如虎,森萱医药到底为何变“妖”?仔细深究可以发现,森萱医药股价暴涨离不开新冠概念的影响。

北交所第一“妖股”

上市后市值暴涨254%

  森萱医药成立于2003年,来自有15家北交所企业的“大省”江苏。公司主营业务为医药中间体和化工中间体的研发、生产和销售。主要产品包括含氧杂环类、醇钠类化工中间体和抗艾滋病类、巴比妥类医药中间体,主要应用于药物合成、化学反应催化剂、化学溶剂等方面。

  2014年,森萱医药在新三板挂牌。2020年7月27日,公司作为首批32家企业之一在精选层挂牌,2021年11月15日,森萱医药平移至北交所上市。

  同花顺iFind数据显示,2018年—2020年,森萱医药的业绩保持持续增长。进入2021年,截至前三季度,公司实现营业收入3.98亿元,同比下降2.62%;实现归母净利润9839.62万元,同比下降9.75%。尤其在盈利方面,2021年上半年,公司毛利率突破50.00%,虽然营业收入同比下降5.17%,但归母净利润实现同比上升。然而在三季度后,公司营收与盈利均出现同比下滑的情况。

  虽然,森萱医药的业绩出现波动,但在资本市场的表现可圈可点。

  目前,北交所共有84家上市企业。截至1月21日盘后,北交所上市企业的总市值为2608.48亿元。除观点防务、翰博高新、泰祥股份因申请转板停盘交易外,仅有14家企业的总市值与上市首日相比有所增长。

  这其中,森萱医药以254.18%的涨幅称霸北交所,成为北交所的“市值涨幅王”。值得注意的是,在14家总市值上涨企业中,医药生物行业表现最“热”,有4家企业来自这一行业。其中,仅有森萱医药来自原料药赛道。

  不仅如此,森萱医药在原料药赛道中同样有不俗的实力。

  在A股市场中,共有36家企业来自原料药赛道。截至1月21日,36家企业的总市值为4404.14亿元,平均值为122.34亿元。森萱医药以123.68亿元的总市值排在36家企业的第12位,且高于平均值。

游资热炒,带动股东受捧

但回应与操作成谜

  除了“市值涨幅王”的称号,最近森萱医药还被叫做“妖股”。究其原因,离不开最近大热的“新冠”概念。

  2021年11月,美国食药监局(FDA)相继批准了两款新冠口服药的紧急使用,分别是辉瑞的Paxlovid与默沙东的Molnupiravir。1月20日,国内5家企业获准仿制默沙东新冠口服药。

  此后,“新冠口服药”成为新冠概念的新风口,多家致力于新冠药物研发的企业受此影响,股价出现调整,森萱医药也不例外。有传言称,森萱医药生产的二氧六环与利托那韦可用于新冠口服液的生产。

  2021年12月24日起,森萱医药的股价从7.82元/股一路飙升,并在2021年12月29日、30日以及2022年1月19日收三个涨停板。 1月20日,森萱医药股价最高升至38.78元/股,在19个交易日内上涨3.96倍,创历史新高。

  不仅如此,作为森萱医药的控股公司,受到森萱医药热度的影响,老牌中成药企业精华制药(002349.SZ)自2021年12月22日至1月5日的10个交易日内,收9个涨停,股价一度涨至22.45元/股,涨幅高达277.95%。

  “妖股”的形成同样离不开游资的热炒。

  自北交所开市以来,森萱医药有19个交易日登上龙虎榜,成为北交所的“榜王”,这其中,有18个交易日在12月24日之后。与此同时,从森萱医药上榜原因中可以看到,“拉萨天团”等活跃度颇高的游资几乎次次上榜。

  然而,在“妖股”被追捧的同时,森萱医药的一系列回应与操作令投资者十分迷惑。

  2021年12月30日与2022年1月14日,森萱医药两发公告,对近期市场上的“猜想”做出澄清,表明自己与相关新冠治疗药物的生产没有关系。在首次公告发布后,森萱医药的股价出现短暂回调,后续股价又持续上涨,逼近40元/股。

  1月20日,公司股价创历史新高。但在同一日,森萱医药发布《董事、高级管理人员减持股份计划公告》。1月27日,森萱医药将有3.45亿股首发原股东限售股解禁上市,占总股本的80.96%。

  1月21日,森萱医药股价回调,30.40元/股的开盘价便跌落“神坛”,盘中一度跌至26.00元/股,最终收至28.97元/股,当日跌幅达9.47%。

研发不太“给力”

风口过后,何去何从?

  解禁前夕股价下跌,难免让人“浮想联翩”。是明哲保身,还是见风使舵?无论如何,新冠概念的热炒或已让森萱医药到达了过山车的最高点。

  目前,受疫情影响,“新冠概念”衍生的分支不断。疫苗、病毒检测、口服液……一波又一波的浪潮让企业一次次涌入“蓝海”。但风平浪静过后,企业又该如何维持业绩的持续增长?

  与沪深两市不同,北交所聚焦“小而美”,企业在细分领域的实力成为能否供应企业业绩增长的关键养料。这其中,离不开对研发与创新的投入。

  与资本市场张扬的表现相比,在研发方面,森萱医药不太“给力”。近四年来,森萱医药的研发费用率均低于行业平均值。

  截至2021年上半年,森萱医药的毛利率、净资产收益率(ROE)均高于行业平均值,且分别排在第8、第10位。但公司的研发费用率仅排在第15位。2021年前三季度,公司研发费用率为4.81%,在行业内排名降至21位。

  公司所处行业内企业数量众多,且不断有新的潜在竞争企业加入,国际厂商对中国市场的开拓力度也在不断增大,若公司不能及时通过研发投入优化产品工艺、降低产品成本、加速产品的转型升级,企业面临的市场竞争风险将加剧。

  不仅如此,未来若公司下游制剂厂商未选择公司原料药产品进行关联审评,或已选择公司原料药产品但其自身原因未能通过关联审评的情况下,则公司研发的原料药品种存在无法通过关联审评的风险,或影响公司产品的量产与销售,进而影响公司业绩。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)