风口研报 | 预制菜行业迎来风口，得利斯连收3个涨停，还有多只翻倍股

　　随着春节临近，预制菜需求走旺，相关概念股也成为市场热点。1月14日，山东上市公司得利斯收获三连板，区间涨幅33%，并创造了1年来的新高。

　　消息面上，各地超市及多家线上平台已积极上线年夜饭相关预制菜产品，机构预测，明年我国预制菜市场规模将超5000亿元。目前已有多家公司加码布局预制菜项目。

       得利斯连收3个涨停板

　　1月14日，得利斯很快冲上涨停，这是其连续第三个涨停。目前该股报8.86元，股价刷新去年1月以来新高，最新A股市值达44.68亿元。

　　得利斯的暴涨，主要与其预制菜业务有关。1月11日，得利斯获机构调研时表示，公司的预制菜业务在B端与C端的业务占比为7:3。2021年营收增长较快，预计2022年预制菜营收规模约12亿元。目前公司的预制菜产能并未充分释放，预计2022年随着风口扩大、B端客户资源壮大，预制菜营收翻倍可行性较大。就是这个消息刺激，得利斯连续3日涨停。

　　1月13日，得利斯发布异动公告称，2020年度及2021年前三季度，公司预制菜相关产品营业收入占公司整体营业收入比例分别约为11.22%、9.79%。其中2021年前三季度预制菜相关产品毛利率与净利率分别约为20%、2.78%。未来，公司将继续以B端+大客户推广为重点任务，以市场网络建设和品牌建设为抓手，不断强化优势区域的品牌影响力，扩大预制菜产品覆盖率，提高市场占有率，通过多渠道、广维度、深耕耘的方式快速占领国内市场。

　　从业绩上看，公司2021年10月26日发布的三季报数据显示，前三季公司共实现营业总收入27.61亿元，同比增长6.94%，实现净利润0.41亿元，同比增长53.47%。

　　另外，公司产品开始供应北京冬奥会。1月13日下午，1辆满载得利斯产品的大货车徐徐从宾得利公司开出，驶向北京冬奥会奥运村。首批发出的产品，包括牛肉馅饼、牛肉水饺、德式烤肠、香煎牛肉肠等。春节期间，得利斯还将供应丰得利公司生产的猪肉韭菜水饺、猪肉大葱水饺、韭菜鸡蛋水饺、猪肉芹菜水饺等传统水饺系列，为志愿者和服务团队送上浓浓的年味和家的味道。

       预制菜预定火爆，板块活跃

　　消息面上，临近春节，近期北京、上海、杭州、佛山、合肥、安阳等多地已发布倡导就地过年通知，并出台现金红包、景点门票、商户促销等鼓励政策。各地超市及多家线上平台已积极上线年夜饭相关预制菜产品，如盒马鲜生于2021 年12月28 日上线年菜预定、早于往年，随着春节来临，预制菜需求走旺。

　　随着春节假期即将到来，需求旺盛刺激预制菜订单暴增。据商务部数据显示，2021网上年货节启动以来，年夜饭系类商品销售额同比增长96%，其中半成品增长380%以上。此外，预制菜近年来持续爆发式增长，据艾媒咨询数据显示，2021年中国预制菜市场规模预估为3459亿元。随着消费升级以及冷链物流布局，预制菜市场将向B、C端同时加速发展，之后将以20%的增长率逐年上升，2023年中国预制菜规模约为5165亿元。

　　最近一段时间，A股预制菜板块成为市场热点，多次领涨。1月14日，预制菜板块再次活跃，多股涨停。截至收盘，个股方面，国联水产、獐子岛、得利斯、福成股份、海欣食品、金陵饭店、ST东洋等股涨停。其中，国联水产连续3个20%的涨停，福成股份、海欣食品也取得三连板。

　　另外，在最近几日，西安饮食、金陵饭店、惠发食品、双塔食品、同庆楼、巴比食品、春雪食品、千味央厨、味知香、大湖股份、盖世食品等股都曾取得较大涨幅。

　　同花顺iFinD数据显示，预制菜板块近一周涨幅超11%，近一个月涨幅超24%。个股方面，近一个月，国联水产、ST东洋实现翻倍，金陵饭店、福成股份、得利斯等十余只股票涨幅超30%。

       多家公司加码预制菜项目

　　预制菜市场预期旺盛，有望持续高景气度，多家上市公司纷纷加码布局。

　　国联水产近日与盒马鲜生战略合作签约，双方将通过对水产养殖创新领域的投资与合作、共同对对虾、罗非鱼、小龙虾等水产品预制菜品进行深度开发和市场推广等，致力于解决水产业瓶颈问题，助力水产业的良性发展和乡村经济振兴。

　　安井食品称，C端市场有一个消费者培育的过程，但消费者习惯的改变也是迎合了城市化的进程，C端未来也是很重要的渠道。目前有一些国内大型商超的采购总监，希望我们C端产品能够进场。公司快手菜产品在节后或开始与一些商超渠道合作。

　　同时，龙大美食、春雪食品、湘佳股份等多家公司也宣布推动预制菜布局。

　　同庆楼也公告，经公司自查，公司全资子公司安徽同庆楼食品有限公司涉及预制菜业务，该业务是公司重点发展的业务板块，目前此项业务尚处于起步阶段，截至2021年9月30日，该业务营业收入占公司营业收入不足1%。

       哪些个股受机构推崇

　　预制菜板块迎来上涨，一方面受益于预制菜行业需求旺盛，另一方面，也受到食品饮料板块整体迎来估值修复。

　　太平洋证券认为，全年来看，食品价格温和通胀以及工业原材料价格趋稳乃至下行，以及需求端的改善，将会导致食品制造业企业处于净利率扩张区间。整体来看，预制菜行业需求逐渐释放，正处于快速发展时期。

　　核心受益标的方面，山西证券指出，懒人经济、疫情宅家引导消费习惯发生变化，中餐工业化、标准化生产需求驱动预制菜B端市场扩容，外卖渗透率提高、家庭结构变化促使预制菜C端销量增加。建议关注：1）预制菜专门生产企业：味知香；2）涉足半成品餐饮企业：广州酒家、同庆楼；3）拥有食品制造业务企业：安井食品、巴比食品、龙大美食。

　　国金证券表示，餐饮企业涉足预制菜领域，一方面能通过自建中央厨房、为门店统一供应半成品食材来降低成本，另一方面能借助自身餐饮品牌背书、门店渠道拓展家庭端预制菜市场，形成业务协同；疫情发生后，预制菜亦成为餐饮企业补充收入来源、提升抗风险能力的途径。预制菜行业玩家主要包括专业预制菜企业（如味知香）、上游农业企业（如国联水产、圣农发展）、速冻食品企业（如安井食品、惠发食品）、生鲜零售自有品牌（如盒马工坊）以及餐饮企业（如巴比食品、广州酒家、海底捞、同庆楼）。

　　国海证券认为，预制菜是近五年食品加工行业中发展最快的子行业之一。从2014年外卖行业开始蓬勃发展，到2020年疫情催生家庭端消费需求，行业呈现由速冻米面等极少数品类拓展至多种菜品，由B端延伸至C端消费者，由一线城市延伸至二三线乃至下线城市的树形发展路径。国海证券认为，目前行业规模超2000亿元。随着我国冷链技术水平的逐步完善，以及消费者对于食材新鲜度、口味的要求越来越高，预制菜也逐步过渡至工业加工程度较低、产品新鲜度高、后期可再自主调控口味但减轻现场制作负担的品类上，即配食品和即烹食品迎来了更快的发展。个股方面建议重点关注：安井食品、千味央厨、味知香、国联水产；建议关注：圣农发展、春雪食品、龙大美食、双汇发展。

       大众报业·风口财经综合整理，素材来源：中新经纬、财联社、证券时报、中国证券报、同花顺、东方财富网、公司公告等

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