北交所日报丨市值“一哥”业绩预喜,净利润最高增213%,董监高却急着减持

2022-01-11 21:14 大众报业·风口财经阅读 (21427) 扫描到手机

风口财经记者 吴思

1月10日晚,北交所市值“一哥”贝特瑞(835185)发布年度业绩预告,公告显示,预计2021年公司业绩上升,归属于上市公司股东的净利润约在13.5亿元-15.5亿元,上年同期为4.95亿元,2021年将同比增加173%-213%。

对于业绩增加的原因,公司表示,报告期内下游锂电池市场持续景气,电池材料市场需求进一步提升,公司正负极材料销量快速增长,产销两旺使得公司当期业绩同比实现大幅增长。

截至1月11日收盘,贝特瑞股价为143.50元,上涨4.08%,总市值为696.53亿元,稳居北交所市值第一宝座。

受益于景气赛道 业绩大幅预增

贝特瑞成立于2000年,2010年负极出货在全球范围内排名第一,2015年上市新三板,2020年7月晋升精选层。在2021年11月15日平移北交所后,贝特瑞更是成为名副其实的“明星股”,15日当天触达到198.08元/股的历史最高价,并且一直蝉联市值冠军至今。

风口财经发现,从股价来看,贝特瑞较登陆北交所首日下滑27.48%,但较2021年年初上涨267.76%,较发行价41.8元/股上涨243.30%。值得一提的是,北交所开市至今,首批79只从新三板精选层平移的股票中,仅有7只上涨,“一哥”也难逃下跌。

从公司运营来看,搭乘近两年新能源的东风,作为锂电池负极材料的龙头企业,贝特瑞也迎来了盈利的高峰。

1月10日晚,贝特瑞(835185)发布年度业绩预告,公告显示,预计2021年公司业绩上升,归属于上市公司股东的净利润约在13.5亿元-15.5亿元,上年同期为4.95亿元,2021年将同比增加173%-213%。

此前公布的三季报显示,公司2021年前三季度营业收入、归母净利润分别同比增长154.18%、207.91%。

回溯往年表现,2016年至2020年,贝特瑞营业收入分别为21.36亿元、29.67亿元、40.09亿元、43.90亿元、44.52亿元,同比增幅分别为42.28%、38.94%、35.10%、9.51%、1.41%,逐步放缓。2016年至2019年,贝特瑞归母净利润从2.61亿元稳步涨至6.66亿元,2020年贝特瑞首次实现净利润下滑,报告期内归母净利润为4.95亿元,但在2021年可谓驶入“快车道”。

对于年度业绩增加的原因,公司表示,报告期内下游锂电池市场持续景气,电池材料市场需求进一步提升,公司正负极材料销量快速增长,产销两旺使得公司当期业绩同比实现大幅增长。

天风证券表示,预计贝特瑞2022、2023年实现收入199、255亿元,归母净利润27、39亿元,同比增长88%、42%。考虑到公司未来几年处于高增状态,给予贝特瑞2022年40倍估值,对应市值1080亿元,目标价格223元/股。

毛利率下滑 新技术有望降低成本

近年来,新能源汽车产业链受到市场狂热的影响,上游原材料供应紧张,价格水涨船高。

从锂电中游原材料2022年初涨幅来看,碳酸锂涨幅 270%,六氟磷酸锂涨幅近 390%,PVDF 价格涨幅 440%,电解液涨幅约 160%。而贝特瑞主营业务为生产经营锂离子电池负极材料和正极材料,难免受到影响,一方面是海量需求,一方面是毛利率波动。

风口财经梳理发现,贝特瑞的毛利率呈下滑趋势。财报显示,2019-2021年前三季度,公司综合毛利率分别为30.12%、28.53%、27.34%。公司曾在2021年中报指出,国内部分地区限电导致全行业石墨化产能发挥不足,同时市场需求增长加快,导致石墨化产能供应较为紧张,加工费用上涨。

据了解,贝特瑞拥有松下、三星、SKI、LG等海外客户以及宁德时代、比亚迪等国内客户,合作近10年。截至目前,贝特瑞的负极总规划产能为53万吨,石墨化总规划产能34万吨。21年负极有效权益产能16万吨,石墨化1.6万吨,随着在建项目投产,预计2022、2023年负极权益有效产能达31、38万吨,石墨化达5.2、10.9万吨。

天风证券表示,随着贝特瑞石墨化技术的成熟,人造负极成本将会下降30%左右。在高镍正极方面,产能利用率提升,客户以海外为主,有望实现量利齐升。产能加速释放,预计公司22、23年有效权益产能达3.3、5.9万吨。

多位股东急套现 减持最多207万股

除了业绩与产能受到关注以外,公司多位股东减持同样引人注目。

风口财经发现,1月7日晚,贝特瑞发布董监高减持2.8亿元股份的计划。公告显示,董事长贺雪琴、总经理任建国等8名董监高计划在2月至7月的半年时间里,通过竞价或大宗交易减持股份共计不高于207万股。按照当前股价138元/股左右估算,此次8名董监高减持市值约2.8亿元。

具体来看,8名董监高计划减持数量占他们各自持股总量的9%至25%不等,基本在二成左右。董事长贺雪琴计划减持不高于100万股,副董事长黄友元、总经理任建国拟减持不高于15万股,董事黄映芳、董秘张晓峰拟减持不高于13万股,监事会主席孔东亮、高级副总经理杨红强、副总经理杨书展分别计划减持不高于20万股、27万股、4万股。

贝特瑞在公告中强调,上述董事、监事及高级管理人员坚定看好公司未来发展,本次减持计划系因个人资金需求所需。

风口财经注意到,以上8名计划减持的股东中,有4人在2021年年末才刚刚完成上一轮在贝特瑞于2021年12月31日发布的减持结果公告显示,当年7月至12月,副董事长黄友元减持17.29万股,套现1364万元;总经理任建国减持2.23万股,套现189万元;董事黄映芳减持9万股,套现622万元;董秘张晓峰减持13.99万股,套现1218万元。原计划减持股份的董事长贺雪琴,在这轮减持期内一股未卖。

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