三家券商去年业绩预增 中原证券净利润同比增幅最高逾4倍

2022-01-10 17:09 中国基金报阅读 (9050) 扫描到手机

原标题:三家券商去年业绩预增,中原证券净利润同比增幅最高逾4倍

尽管去年券商板块指数表现欠佳,但从业绩来看,于券商而言,去年是一个有好收成的年份。

截止目前,共有三家券商发布了2021年度业绩预增公告,从数据来看,有券商去年净利润同比增幅最高达436.90%,增速惊人。有机构指出,预计2021年券商业绩在2020年高基数下确定性继续增长,全年证券行业总营收与净利润同比增幅将达20%。

三家券商去年业绩预增

中原证券净利润同比增幅最高逾4倍

截止目前,共有三家券商发布了2021年度业绩预增公告,分别为中信证券、浙商证券和中原证券。

1月4日晚间,券业“老大哥”中信证券发布了2021年度业绩预增的公告。这是A股首家发布业绩预增公告的券商。

中信证券在公告里表示,预计2021年度归属于母公司股东的净利润不低于2021年前三季度水平,即不低于176.45亿元,较2020年全年增幅不低于18.41%。

1月7日,浙商证券也来“报喜”,预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加约4.88亿元—6.51亿元,同比增长约30%-40%。

和中信证券、浙商证券相比,中原证券的业绩增速较为惊人。1月9日,中原证券在公告里表示,经财务部门初步测算,预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年度相比,将增加3.76亿元到4.56亿元,同比增长360.20%-436.90%。增幅着实惊人。

业绩增长原因在哪

截止目前,只有这三家券商发布了业绩预告,且都是预增公告。那么,这些券商业绩预增的原因是什么?

对于业绩预增的主要原因,中信证券表示,国内经济克服疫情影响、持续向好,资本市场蓬勃发展,2021年各项业务均衡发展、稳步增长。

分业务来看,去年券商多项主营业务迎来较为不错的业绩增长。

2021年两市日均交易额超过2015年创历史新高,全年两市日均成交额10583亿元,较2020年增长24.76%,这对于券商经纪业务来说,无疑是有利的。投行业务方面,2021年524家公司IPO,融资规模5437.73亿元,同比增长13.17%;再融资规模1.26万亿,同比增长5.68%;债承规模11.37万亿,较2020年的9.97万亿,同比增长14.04%;资管业务方面,资管新规过渡期临近尾声,以通道为主的定向资管大幅压缩,资管总规模从新规前峰值的17万亿,降至2021第三季度的8.64万亿,压降幅度近50%,伴随行业主动管理能力的提升,资管收入企稳回升,2021年三季度资管收入220亿,同比增长3%,信用业务方面,2021年全年两融日均规模17620亿元,同比+37%。

中原证券业绩的高增长背后则有投行等业务的明显支撑。中原证券表示,2021年,多层次资本市场不断完善,资本市场蓬勃发展,公司积极把握市场机遇,不断提升核心竞争力,投行业务和一、二级市场投资等主体业务稳健发展。预计去年公司实现合并利润总额为7亿-7.5亿元,同比增加5.56亿到6.06亿元。

而从中原证券今年前三季度的业绩报告中,也能看到投行业务对公司收入的贡献。2020年前年三季度,公司实现净利润4.97亿元,主要为投资银行业务、证券投资业务收入增加,盈利能力提升。

浙商证券则表示,2021年我国经济发展整体呈现稳中向好态势,国内资本市场蓬勃发展,公司紧紧围绕服务实体经济的经营战略目标,积极把握市场机遇,不断提升公司核心竞争力,各项业务稳健发展,从而实现归属于上市公司股东的净利润稳步增长。

信达证券表示,未来一个季度市场处于业绩真空期,但2021年券商业绩在2020年高基数下确定性继续增长,预计全年证券行业总营收与净利润将实现20%的同比增长。

继续看好

预计明年券商业绩实现8%-12%的正增长

去年业绩向好之下,对于今年的券商表现,业内也较为看好。尤其是全面注册制改革稳步推进,预计将于2022年落地,券商也将迎来新一轮发展机遇。

光大证券非银团队预计,2022 年是资本市场深化改革的大年,券商将直接受益于注册制改革、多层次资本市场建设、主体融资渠道拓宽等方面,政策利好行业健康持续的发展。展望未来,资本市场活跃度提升,券商行业业绩有望维持高增。中性假设下,预测 2022 年券商行业营业收入和净利润将实现 8%-12% 的正增长,行业 ROE 预计在 7.9% 以上。

该团队指出,在资本市场改革红利、行业发展空间提升等因素催化下,部分券商有望实现超额收益。在当前低估值、高业绩增速的行业背景下,券商行业财富管理、投资业务和机构业务等仍然有较大发展空间,券商板块有较高的配置性价比,2022年券商行业可能有超额收益的表现。

山西证券非银团队指出,券商对客业务主要包括投行业务、财富管理和机构业务,由于各券商的资源禀赋不同,其业务布局呈现出一定的差异化。整体而言,头部券商具有先发优势、全面布局、整体领先并形成非均衡优势,中小券商后发跟进、守住基本盘并打造区域优势或细分优势。投行业务受监管政策影响较多,呈现周期性变化,发行效率的快速提升将逐步导致企业客户存量竞争,相较而言,财富管理业务和机构业务天花板更高,业务空间更为广阔。预计2022年券商营业收入5201.6亿元,同比增长10.7%;净利润2028.62亿元,同比增幅达13.6%。

信达证券表示,券商作为直接受益流动性板块未来或出现超额收益。在财富管理大发展背景下,公募基金规模超过25万亿,2022年发行有望超预期,全市场实现注册制条件已逐步具备,2022年全市场注册制已成定局。注册制下,符合上市标准的企业数量将大幅增加,发行效率更高,将有更多优质公司加速登陆A股市场;注册制考验券商资产定价能力、销售能力,IPO费率有望提升,证券行业投行业务有望迎来量价齐升。具备较强的资产定价能力、销售能力等综合投行能力的头部券商将充分受益于全市场注册制的推行。

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