腾讯小米密集回购自家股票 机构怎么看开年接连港股“抄底” ?

2022-01-10 16:21 科创板日报阅读 (18670) 扫描到手机

  迈入2022年,在港科技公司仍未停止回购步伐。

  根据《科创板日报》记者统计,在2022年刚过去的10天,包括腾讯、小米在等的互联网巨头加码回购公司股票。

  2021年以来,互联网行业因为反垄断等多种原因,相关公司股价正遭遇前所未有的挑战。公司大幅回购自家股票,一方面,可为内部的进一步激励提供可能性;另一方面,也表现出公司维稳的决心和对于未来发展的坚定信心。与此同时,也有投资人逆势加仓。

  机构方面,既有看好后市,认为互联网行业公司业绩基本面有望触底回暖,市场对不确定性的担忧正在边际好转;也有对互联网股票投资保持谨慎态度,部分机构下调了互联网股票盈利预测值和目标价。

       腾讯、小米开年密集回购

  迈入2022年,港股互联网公司仍未停止回购步伐。

  根据《科创板日报》记者统计,在2022年刚过去的10天,包括腾讯、小米在等的互联网巨头正加码回购公司股票。

  其中,要数小米最为密集。开年第一个交易日1月3日,小米回购157.5万股,耗资0.29亿港元。之后连续3个工作日,小米又累积耗资1.07亿港元分别回购了157.5万股、272.5万股、165万股。

  事实上,自2021年3月首次回购以来,小米的回购动作一直未间断。2021年3月,小米定下最高100亿回购计划,这也一度让小米成了2021年港股的“回购王”——此后的每个月,小米都会回购公司部分股票,2021年年内累计回购约3.43亿股,累计耗资超85亿港元。

  自2021年12月23日派息式减持京东以来,腾讯在加快减持公司动作的同时,新年伊始连续3个工作日,又开始回购自家股票:1月5日回购47万股,耗资2.03亿港元;1月6日,回购47万股,耗资2.03亿港元;1月7日,再回购46万股,耗资2.04亿港元。

  腾讯的回购之路要追溯至2021年8月。因《经济参考报》点名批评游戏产业的不良影响,当时,包括腾讯等在内的游戏股股价应声暴跌。此后近两个月时间,腾讯密集开启回购操作强力护盘。

数据来源:Choice

  不止于小米和腾讯,面对互联网股股价下跌潮,包括京东、阿里等在内的科技巨头也在回购维稳。

  2021年12月29日,京东宣布扩大股份回购计划,回购授权由20亿美元增至30亿美元,并延长至2024年3月17日。2020年3月17日,京东曾发布公告称,将在未来24个月回购至多20亿美元股份的计划。

  往前追溯,2021年8月3日,阿里将回购计划总额从100亿美元提升至150亿美元(近1000亿元人民币),有效期至2022年底。这项千亿元规模的回购计划不仅成为阿里巴巴集团有史以来最大规模回购计划,也有望成为中国企业史上力度最大回购。

       投资者逆势加仓

  2021年以来,互联网行业因为反垄断等多种原因,相关公司股价正遭遇前所未有的挑战。港股市场,以互联网股票为主的恒生科技指数自2021年年初至今,已经“腰斩”。

  《科创板日报》记者注意到,截至2022年1月7日收盘,快手、哔哩哔哩、美团、阿里巴巴、跌幅超过50%,腾讯控股、网易、小米等、百度接近“腰斩”。

  有互联网公司内部人士向《科创板日报》记者直言,受监管等多重因素影响,短期来看,至少在未来1-2年内,互联网股仍会面临价值瓶颈。“但长期来看,熬过这段时间,互联网股仍会展现出自身价值”,上述人士表示。

  在互联网股票大跌之际,不仅有自家公司回购护盘,也有投资人逆势加仓。

  美国当地时间1月4日,查理·芒格旗下Daily Journal提交了2021年第四季度的13F文件(资产管理规模超过1亿美元的投资机构需向SEC提交季度持仓明细表),其中显示,相对于2021年第三季度,Daily Journal将阿里巴巴的持仓数量增加了99%。

  根据平台Whale Wisdom数据,Daily Journal在2021年第四季度期间购买了30万股阿里巴巴股票,增持后,前者持有阿里股票数量60.206万。大手笔增持后,该公司持有阿里巴巴的头寸由2021年三季度末的4472万美元增至7151.9万美元。

  Daily Journal在2021年第一季度建仓阿里巴巴,在2021年3月底的持股数为16.532万。此外,该公司持仓还包括富国银行、美国银行、浦项制铁和美国合众银行,这些投资自2020年底以来一直没有变化。目前,阿里巴巴权重提升至27.65%,位列第三,仅次于美国银行的39.56%、富国银行的29.53%。

Daily Journal2021年第四季度持仓

  除芒格之外,素有“中国巴菲特”之称的段永平,也在2021年下半年,接连抄底腾讯、阿里巴巴,向投资界释放积极信号,并且在去年12月,段永平“再次风投”拼多多,一度把低迷许久的拼多多股价拉至一个小高峰。

  芒格、段永平等大佬的增持,虽然短期内提振了相关个股,但并未改变互联网股下跌趋势。截至1月7日美股收盘,阿里巴巴报129.81美元/股,相比芒格建仓价格下跌了超42%。拼多多自段永平风投至今,目前则保持横盘姿态。

       机构怎么看?

  星矿数据显示,截至2021年12月31日,港股共有201家上市公司进行回购,累计回购金额超495亿元。从行业看,过去一年,资讯科技、地产建筑等股价调整明显的行业是回购的主力。

  兴业证券张忆东全球策略团队认为,以史为鉴,回购潮可能是未来股价上涨的先行信号。2008年以来港股经历过五轮公司回购潮,均在熊市中发生,恒生指数价格与公司回购数量呈现负相关走势,大规模的公司回购往往预示着阶段性底部,并且后续均伴随着一波上涨行情。

  招银国际1月7日发布的港股策略报告提出,互联网行业料获温和重估,因为其预测市盈率创五年新低,应已消化了大部分政策逆风,我们预计基本面将在今年二季度改善,短期内估值有望获温和重估。

  招商港股通核心精选基金经理王超称,新经济行业是2022年主要的经济发力点,将重点关注港股市场新经济板块的机会,包括新能源运营商、互联网板块、先进制造业板块、新兴消费板块、生物医药板块和高息股板块。互联网板块方面,他认为,互联网产业政策环境改善,配置吸引力也在提升,将“在规范中发展”。

  中信证券则预计,互联网行业公司业绩基本面有望触底回暖,行业政策脉络逐渐明晰,市场对不确定性的担忧正在边际好转,看好2022年互联网板块的配置价值。

  但国内外也有不少机构对互联网股票投资保持谨慎态度,部分机构下调了互联网股票盈利预测值和目标价。

  根据高盛1月10日发布的研究报告,下调腾讯2022/23年收入预测2%/2%,主因同期广告收入预测各下调11%/10%,同期经调整纯利预测下调7%/4%,目标价由733港元下调4.2%至702港元,维持“买入”评级。

  华泰证券1月4日发布的研报显示,由于宏观环境疲软,对2022年一季度中国电商行业的GMV增长持谨慎态度。考虑到消费趋势疲软和维持费用支出的需要,华泰证券将2022财年/ 2023财年/ 2024财年非GAAP口径净利润预测从人民币1685亿/1940亿/2325亿元下调至1445亿/1613亿/1887亿元,基于SOTP的目标价下调14%至207.8美元,维持“买入”评级。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)