什么情况?年末新能源板块急挫,机构正大举抛售?基金经理这样说

2021-12-28 19:04 证券时报·券商中国阅读 (22621) 扫描到手机

  近日,随着年末机构调仓换股、布局明年的提速,市场风格轮动加速,新能源板块高位震荡,多只相关个股遭遇机构抛售,资金获利了结迹象明显。

  Wind数据显示,截至12月27日收盘,中证新能源指数近一个月下跌11.27%,天齐锂业、亿纬锂能、星源材质等众多概念股回调幅度超20%,而从龙虎榜、大宗交易等情况来看,龙蟠科技、亿纬锂能、永太科技等多只个股遭遇机构抛售。

  与此同时,不少重仓新能源板块的基金均发生了估值和实际净值的偏离,一定程度上意味着基金已经调仓换股;部分电池ETF也在近期遭遇了份额缩水,而这些资金的离场也将造成基金产品被动减持相关个股。

  多家机构认为,年末机构再配置的提速,将使得调仓换股的核心行业的波动加剧,涨幅较高的板块均有一定短期调整压力,新能源板块在当前位置上整体会延续波动趋势,但在年末资金的获利了结、抛压释放后,新能源板块在经过调整后会再次迎来较好的上车时机。

       多只新能源个股遭机构抛售

  在上周五(12月24日),锂电池板块大幅调整,永太科技、龙蟠科技等个股跌停,宁德时代下跌超7%,盛新锂能、亿纬锂能等多只个股下跌超5%。

  而值得注意的是,从龙虎榜、大宗交易情况来看,上述个股多在近期遭遇机构大额抛售。

  其中,12月24日,龙蟠科技的前五大卖出席位中有4个机构席位,合计净卖出1.33亿元;永太科技遭遇2家机构合计净卖出2.39亿元;同日,亿纬锂能出现超15亿元大宗交易,5家机构卖出,接盘方为券商营业部席位;拉长期限来看,自12月以来,亿纬锂能共发生13笔大宗交易,卖方均为机构。

  这在一定程度上引起了市场对机构开始抛售新能源板块的猜测,而这一悲观情绪也进一步加剧了新能源板块的波动。

  中欧基金认为,近期资金面的扰动对市场波动的影响持续加强,成交额也出现环比上升,明年股市预期对近期市场的影响在持续增强。估值较高且明年供需存在较多争议的新能源电池等行业出现大幅且快速的调整。在对于稳增长预期升温带动白酒和绿色基建板块表现的同时,年末机构再配置的提速也加速了上述预期的落地,并使得调仓换股的核心行业的波动加剧,这在一定程度上解释了新能源电池等行业调整之剧烈。

  华夏基金认为,在年底资金获利了结需求下,涨幅较高的板块均有一定短期调整压力,新能源板块在当前位置上整体会延续波动趋势,高估值阶段性有消化的压力和需求。此外,要警惕部分供需可能发生逆转的环节,这类品种股价波动可能会更高。

       基金年末调仓换股迹象明显

  的确,从最近的基金动向来看,基金年末获利了结、调仓换股布局明年的趋势明显,不少重仓新能源板块的基金均发生了估值和实际净值的偏离。

  以神爱前管理的平安转型创新混合A为例,该基金重仓了宁德时代、亿纬锂能等多只新能源板块个股,12月24日,基金估算净值跌幅为3.07%,但当天实际净值仅仅下跌了1.35%,一定程度上意味着基金经理或已调仓,规避了市场的大跌。

  再比如,赵诣管理的农银研究精选混合12月24日下跌2.15%,但其基金估算净值却比此高出了约0.8个百分点,实际净值跌幅同样小于估算净值跌幅。

  与此同时,部分电池ETF也在近期遭遇了份额缩水,而这些资金的离场也将造成ETF产品被动减持相关个股,和近期锂电池板块大幅调整相对应。例如,wind数据显示,四季度以来,电池30ETF的基金份额减少了12500万份,电池龙头ETF的份额遭遇了11000万份的净赎回等等。

       调整后或将再次迎布局时机

  华夏基金认为,在年末资金的获利了结、抛压释放后,新能车板块仍是明年投资的中上之选,在经过调整后会再次迎来较好的上车时机,主要原因有:

  1、新能源是明年增速最高的板块之一,新能源车业绩增长逐步兑现,储能、光伏、智能电网业绩增长预期较高,一大批子行业增速高于40%以上,景气度下难出熊市;

  2、从电池、锂电设备到上游资源,竞争格局已较为稳固,龙头企业从市占率、技术路线储备与融资情况,皆有明显壁垒,中期内难以被颠覆;

  3、明年是需求释放大年,新能源车渗透率提升,光伏、储能、电网均有较快增长,而供给较为紧缺的情况短期难以缓解,利好价格传导能力强的龙头企业与凭借技术进步分散部分头部企业份额的细分优质二线企业。

  而相比新能源车,今年的“冠军基金经理”崔宸龙更看好在新能源电力运营商的明年表现,其在前海开源基金2022年度投资策略会上表示,新能源整体快速发展带来的对于新技术,新产品的升级需要,其中包括高压快充技术,调频调峰等需求;明年组件价格预期回稳,硅料价格松动,意味着运营商明年投资电站初始投资成本会下降,有效提升项目回报率。因此,特别看好新能源电力的运营商,现在看好是因为平价以后赚到的现金流和利润是匹配的。

  上投摩根投资总监杜猛认为,从景气度来看,新能源仍然是明年景气度领跑的行业方向。新能源车行业增速可能还是在100%以上,电池叠加储能,产量增长可能还不止一倍;光伏行业预计明年行业增速在50-60%。这两个行业是A股增速领先的行业。从A股历史上看,景气度领先的行业不存在太大的风险。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)