早间机构策略:板块快速轮动,近期以稳为主

2021-12-28 09:42 证券时报网阅读 (12641) 扫描到手机

  东吴证券认为,指数延续震荡格局,趋势看并未有太大改变,操作上在年末几日仍建议谨慎参与,尤其对于高位品种的调整不宜盲目接飞刀,短线以埋伏布局低位放量品种为主,中长线则可等待新能源调整到位后再做考虑,此外消费股也可在调整时适当做关注。

  国盛证券指出,当前指数中长期上升趋势依旧保持不变,但年底资金需求加大,同时市场情绪更加谨慎,短期指数或面临一定的调整压力。板块轮动较为频繁操作难度较大,近期应保持谨慎,多看少动。前期热门赛道芯片、光伏、锂电等板块短期面临一定调整压力。资金出于避险需求防御性的医药、消费板块或存在阶段性机会。同时密切关注年底各政府部门的工作会议及相关行业政策的出台。选择政策扶持的产业,等待市场机会。

  宏观方面,海通证券点评11月工业企业利润数据称,2021年11月规上工业企业利润当月同比增长9.0%,环比增速为-1.6%,较10月出现回落。保供稳价政策逐步落实,量升价减,但企业成本端压力仍大、需求端疲弱,利润率下降,拖累利润增速。分具体行业看,利润结构出现一定程度改善。受价格下行、利润率降低影响,上游行业利润整体趋缓,部分中下游企业受益于需求回升、价格上涨,利润增速提高。下一阶段需求端的压力将逐步增大,对企业利润修复带来不确定性,但在政策重心已转向稳增长的前提下,我们应对未来不必过度悲观。

  国泰君安点评11月利润数据称,11月份供给约束缓解,上游利润率触顶回落叠加基数效应导致利润增速下行至12.2%(前值26.4%):1、营收当月同比为9.9%(前值9.7%),供给约束缓解带动营收小幅回升。保供稳价背景下PPI回落趋势不变,而生产端动能将逐步受到需求端的制约,未来营收将再次进入下行通道;2、当月利润率7.2%(前值8.1%),利润率逆季节性下行,主因上游原材料价格回落。在双控趋缓的背景下,上游原材料的价格回落导致其利润率出现下滑,中下游利润率小幅回升,说明利润结构分化已有缓解;3、往后看,考虑到今年的高利润增速主要是由于上游行业的支撑,因此在保供稳价持续推进的背景下,未来利润增速将逐步回落,利润结构趋于平衡。

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