市值一日蒸发千亿元！“宁王”大跌的四大猜想 六大机构研判来了

12月24日，宁德时代大跌成为热门话题。对于下跌原因，市场上主要流传着四种“猜想”，但本质上还是对其高估值的担忧。

当日，A股三大股指集体下跌。上证指数下跌0.69%，报3618.05点；深证成指下跌1.03%，报14710.33点；创业板指下跌2.27%，报3297.11点。

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盘面上，中药、零售、医药等板块涨幅居前；盐湖提锂、电力设备、金属新材料、汽车整车等板块跌幅居前。

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宁德时代大跌背后的四个猜想

12月24日，宁德时代下跌7.28%，报576.80元/股，总市值较上一交易日减少约1056亿元。

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对于宁德时代大跌原因，市场上流传着四个猜想。

第一个猜想：又是网文惹的祸？今日上午，一篇公众号文章称，宁德时代存在“沉溺于快速膨胀的订单，而对创新需求的忽视”等问题。有投资者认为，这篇文章或是宁德时代大跌的诱因。

第二个猜想：机构年底结账。有投资者表示，部分机构在12月25日年底结账，由于25日是周六，因此结账日就在今天了。

不光是宁德时代以及锂电产业链，今天不少机构重仓股，比如通威股份、北方稀土、捷佳伟创等都出现大跌。

第三个猜想：有观点指出，电池行业本质上还是制造业。一般来讲，制造业产品价格和利润率是逐步往下走的，宁德时代后期不可能像白酒企业一样，通过不断提价来维持毛利率。

第四个猜想：新能源汽车渗透率快速提升，限制了新能源汽车板块的想象空间。乘联会最新数据显示，11月新能源车国内零售渗透率20.8%，1-11月渗透率13.9%，较2020年5.8%的渗透率提升明显。

机构如何看待新能源车产业前景

华鑫证券：展望未来，新能源汽车行业仍将持续景气上行，但2023年之后增速将会适度放缓。值得重视的是，储能等领域高速增长将为放缓后的锂电池产业链带来有效溢价，估值仍能维持在高位。

平安证券：2021年在芯片短缺的背景下，新能源汽车产业的蓬勃发展大超市场预期。行业增长的动力更多来自产品力的提升叠加市场端的不断打开，这一供给需求共振的趋势将持续扩散。展望2022年，新能源汽车市场的动能依旧强劲，行业中长期成长的逻辑正在得到更多验证。

华福证券：展望2022年，新能源汽车的庞大需求使得锂电池板将整体受益，但电池端的优先级明显提升。综合考虑，电池端>隔膜>电解液、矿端、正负极。

光大证券：新能源车渗透率提升、成长确定性强，预计电动汽车销量2021-2025年CAGR（复合年均增长率）约为35%-40%，2022年仍将是新能源车产业的大年。

安信证券：2021年行业高景气下迎来大的贝塔行情，而明年增速回落、价格预期回落，产业链环节盈利能力将分化，二级市场从“全要”到“选择”。

西南证券：新能源车明年销量将高速增长，渗透率将达到20%，全球销量超900万辆。可关注产能紧缺环节及技术路线变化情况。

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）