A股公司爱理财 今年规模超万亿 不务正业还是持家有道?风口财经获相关企业回应

2021-12-21 08:16 大众报业·风口财经阅读 (21319) 扫描到手机

原标题:A股公司爱理财,今年规模超万亿,不务正业还是持家有道?风口财经获相关企业回应

风口财经记者 吕华

  理财,已经越来越成为上市公司实现“钱生钱”的重要手段。

  近日,多家A股上市企业继续加码投资理财。上半年因“炒股”巨亏的果汁龙头德利股份将证券投资额度上限上涨1亿元;化工新股维远股份自上市以来,使用闲置资金投资理财的公告已远远多于项目进展公告……今年以来,已有1200家左右的A股上市企业购买理财产品,认购金额超万亿规模。

  投资有风险,据2021年三季报显示,今年以来因理财而“踩雷”的上市企业超500家。“上市公司应该专注于主业,不应‘赌性’太大。”资管行业买方分析师陈远对此表示。上市企业缘何冒着“被收割”的风险也要热衷于投资理财?风口财经记者分别致电德利股份和维远股份,得到了他们的相关说法。

主业不赚钱,炒股来补凑?

  “上市公司大规模购买理财产品,原因之一在于主营业务不赚钱。”分析师陈远认为,上市公司在不违法的前提下,搞主业的同时购买一些理财产品本来也无可厚非,但个别公司主营业务表现欠佳,炒股规模却屡创新高,必然会引起市场的广泛关注,维远股份就是其中代表。

  自去年9月份 “A+H”双上市以来,号称“国内首家”果汁饮料类上市企业的德利股份就一直痴迷于投资理财。2020年,公司通过投资理财(包括通过持有交易性金融资产等产生的公允价值损益以及处置相关资产获得的投资收益)实现收益共计约5982.06万元,较上年同比增加494.46%。而去年全年公司实现净利润一共才1.52亿元,投资理财相当于提供了近40%的贡献。尝到“甜头”之后,德利股份在今年继续加码投资理财力度,将证券投资额度上限上调一亿元,投资范围包含证券、基金和股票。尽管此举引来了公司非执行董事刘宗宜的反对,但仍难阻止德利股份在“炒股”方面的决心。

  “公司是在确保不影响日常经营资金需求和控制投资风险的前提下,利用公司或子公司的部分闲置自由资金,为股东谋取较好的投资回报。”德利股份向风口财经如此解释热衷“炒股”的原因,并向记者坦露,公司2021年前三季度主营业务(生产、浓缩果汁业务)营收占比98.91%。营收占比如此之高,净利润却严重下降,这份不存在于三季报中的数据也从另一个侧面表明,德利股份的主营业务并不怎么赚钱。

  值得注意的是,2021年上半年,德利股份投资理财(交易性金融资产公允价值变动)收益为-1585.03万元,而今年一季度的净利润也不过才1226万元,相当于投资理财亏光了一个季度的净利润。

理财投入25亿,项目却无进展公告

  “公司自上市以来,除了季报,没有向投资者公布过任何经营动态和募投项目的进展情况,却忙着拿募投资金去存银行。”化工新股维远股份股吧里股民热议。

  风口财经注意到,近三个月内,公司关于使用闲置资金进行现金管理的公告发布了十余次,截至目前,公司使用募集资金委托理财的实际投入金额已高达25亿,而关于公司项目进展具体情况却无相关公告。针对投资者互动平台上公司募投项目之一“60万吨/年丙烷脱氢”项目进展情况、DMC项目的进度和投产时间等热门问题,公司未给出正面回应。

  “对于项目的进展情况,我们只公布最终结果,中间过程一般不公开。”维远股份对风口财经解释道,由于化工项目需要经过安全评价、环境评价、健康测试等一系列审批,耗时经常按“年”来计算,因此才会造成很长一段时间内外界看不到公司项目进展公告的情况。“至于项目花不到的那部分钱,公司就先拿来理财了。”

  “鉴于化工的行业属性,理财进展比项目进展更新更频繁的情况属于正常现象。”分析师陈远表示。但据维远股份公告显示,截至9月15日,公司拟投入募集资金投资项目38.8亿,按照预先投入募集资金投资项目9.4亿来计算,公司闲置募集资金应为29亿左右,而公司却将现金管理的上限定在24.63 亿元,显然近期内很难有项目进展。

A股年内理财总规模已超万亿

  上市公司购买理财产品的故事,最早开始于2011年。

  当年,南山铝业耗资1.7亿元购买了期限为469天的兴业银行兴业金雪球-优选2号理财;也是同一年,洋河股份斥23.6亿元巨资购买了多达13只银行理财产品。此后的十年间,上市公司在投资理财的数量与额度上均呈现裂变式增长,2021年以来,购买理财的上市公司家数超过了1200家,占比接近三成,总规模上升到万亿级别。

  在上市公司购买的理财产品中,最受公司欢迎的是结构性存款,即通过与利率、汇率、指数等挂钩或者与某实体的信用情况挂钩,使存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益。一般而言,此类产品风险相对较低,收益要比普通存款高。

  从理财持有数量上来看,2021年以来到11月1日,持有超30个理财产品的公司有150家,持有50个以上的有36家,持有100个以上的有7家。其中,江苏国泰以222个理财产品持有数居于首位,顺博合金、金龙汽车、吉比特紧随其后,分别持有理财产品数159个、136个、116个。

  从认购金额来看,认购金额超10亿元的上市企业达274家,认购金额超50亿元的有25家。其中欧普照明、航发动力、江苏国泰、隆基股份、中谷物流5家公司年内认购金额超100亿,分别为261亿元、233亿元、210亿元、128亿元和127亿元。

超500家上市公司“被收割”,成也理财,败也理财

  事实上,投资理财确实为上市公司增加收益的一种“捷径”。

  2019年,云南白药通过投资理财实现的非经常性收入高达19亿,几乎与22.89亿元的扣非净利润平起平坐,据Wind数据统计,今年前三季度4175家公司的投资净收益为1.20万亿元。但与此同时,上市公司因炒股、炒期货而大亏的情况也频频发生。据Wind数据统计,2021年三季报中,反应投资理财数据的“公允价值变动净收益”一项为负数的有548家公司。除了因炒股巨亏15亿而轰动二级市场的云南白药以外,中国石化、洛阳钼业、格力电器、爱尔眼科、陕西煤业、立讯精密等知名上市企业也都榜上有名。其中,江西铜业、金龙鱼、中国国航、海航科技在今年前三季的投资净亏损更是超过了10亿元,4家公司分别亏损24.23亿元、18.89亿元、15.93亿元、10.19亿元。

  上市公司为什么冒着“被收割”的风险也要钟情于理财?分析师陈远表示:“在业绩整体表现不佳的情况下,上市企业不排除通过理财的方式来弥补净利润。”据风口财经观察,那些理财巨亏“榜上有名”的上市企业中,不乏净利润严重下滑的现象,例如,中国石化第三季度净利润同比下降55.39%,格力电器第三季度净利润同比降15.66%,金龙鱼、中国国航、海航科技今年前三季度的归母净利润也都出现了不同幅度的下降。“投资有风险,上市公司应该专注于主业,不应‘赌性’太大,否则将有可能出现业绩被理财拖累的现象。”

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