风口聚焦 | 降准后A股一般怎么走?大数据来了!这些主线是券商心头好

2021-12-04 10:41 大众报业·风口财经阅读 (24283) 扫描到手机

  大消息!沉寂许久后,市场对降准的预期因官方的最新表态又打开想象空间。

  据央视新闻报道,国务院总理李克强12月3日下午在中南海紫光阁视频会见国际货币基金组织格奥尔基耶娃时表示,中国将继续统筹疫情防控和经济社会发展,实施稳定的宏观政策,加强针对性和有效性,继续实施稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,围绕市场主体需求制定政策,适时降准,加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度,确保经济平稳健康运行。

12月3日下午,国务院总理李克强在北京中南海紫光阁视频会见国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃。新华社发

降准后,A股会怎么走?

  受该消息影响,A50期货盘中拉升,不过随后再度回落。

  11月19日,人民银行公布《2021年第三季度中国货币政策执行报告》,每三个月一次的季度执行报告,直接反映央行的最新态度,尤其措辞的变化,体现了接下来货币政策的走向,所以备受市场关注!这次有两个明显的变化,一是删除了“坚持不搞“大水漫灌”,二是删去“管好货币总闸门”,引发了市场对货币政策可能宽松的遐想。

  风口财经统计发现,降准公布后的首个交易日A股涨多跌少。具体如下表:

  植信投资首席经济学家兼研究院院长连平表示,7月降准后银行业存贷比运行态势依然没有明显改变。部分商业银行负债增长困难,信贷投放能力受限。为保持信贷平稳增长,支持经济稳健运行,当下仍有必要再次降准。

  业内人士表示,今年若再次降准,则是在兼顾流动性管理的同时,释放温和稳增长信号,有助于推动信贷、社融增速较快回升,并引导实体经济融资成本下行。

  “明年上半年我国经济仍面临一定的下行压力,企业层面特别是中小企业的生产经营仍相对较为困难。”民生银行首席研究员温彬称,为做好跨周期的宏观调控,降准不仅有空间,也有必要,一方面可激励信贷投放,另一方面可引导金融机构更好地降低实体经济融资成本。

跨年流动性无忧

  近期央行一直通过公开市场操作维持流动性合理充裕,加之此番提出“适度降准”的“加持”下,可以预见,12月流动性有望平稳收官,对金融机构而言,今年跨年流动性压力会更小。

  瑞银证券中国利率市场策略分析师夏愔愔认为,在经济面临更大下行压力的情况下,央行仍会维持偏宽松的流动性环境。从11月的央行流动性操作来看,也体现出对资金面的维护。进入2021年最后一个月,利率债供给高峰已过,12月流动性环境有望保持宽松 。

  夏愔愔解释,年末对流动性有利的因素一方面在于央行政策基调仍偏宽松。12月15日将有9500亿元MLF到期,预计央行可能继续灵活运用包括降准在内的多种政策工具来对MLF到期带来的流动性回笼进行对冲。另一方面,年末财政放款将会加快。过去三年,金融机构财政存款在12月的平均下降规模在1万亿元左右,相当于对银行体系投放了平均1万亿元左右的流动性。

  中国银行研究院最新研报也认为,展望四季度,尽管国内经济恢复仍面临不稳固、不均衡的矛盾,但随着宏观政策跨周期调控的继续实施,尤其是中小微企业纾困帮扶力度的进一步加大,货币社融增速有望回升,流动性整体无忧。

  2022年A股如何演绎?券商预判来了

2021年仅剩20个交易日。经历近一年的震荡分化、风格切换、结构性行情之后,2022年A股市场会如何演绎?谁将成为最强主线?在投资策略方面,在不少机构看来,科技、大众消费和高端制造业等板块值得重点关注,具体方向涵盖新能源、军工、光伏、食品饮料、创新药、农林牧渔等。

  中信证券建议在机会较多的上半年聚焦中游制造和消费;在相对平淡的下半年关注消费和科技。

  中信建投认为,电网投资、储能投资、光伏和风电等清洁能源是第一条主线;创新药、家电家具、回归制造业的地产等共同富裕方向是第二条主线;国防军工、工业母机、新能源汽车产业链等高端装备制造行业是2022年的第三条主线。

  中金公司看好三大主线:一是高景气、中国有竞争力的制造成长赛道,包括新能源汽车产业链、新能源以及科技硬件半导体等;二是中下游股价调整相对充分、中长期前景依然明朗的偏消费类的领域,如农林牧渔、医药、食品饮料、互联网与娱乐、汽车及零部件、家电、轻工家居等;三是当前到未来一到两个季度,可能受中国稳增长政策预期支持的板块。

  招商证券:建议,可重点关注的细分行业集中在结构材料、消费电子、元器件、通信设备制造、计算机设备/软件、食品、畜牧业、电气设备、航空航天、银行、地产、券商等。

  华泰证券预计明年高端制造板块总体占优、大众消费有困境反转机会。

  国泰君安推荐三条主线:一是推荐估值盈利性价比高,地产问题修复的券商、银行;二是聚焦消费行业中的“涨价”主线,推荐竞争格局改善的生猪、白酒、食品、汽车、餐饮旅游;三是推荐高景气延续的新能源细分赛道、智能驾驶,以及景气反转上行的VR/AR设备类公司;四是伴随上游成本压力缓解后中游设备制造端迎盈利修复,推荐计算机光电、军工装备、机械设备。

  兴业证券认为,未来的投资主线,或者超额收益的主要来源可能会从龙头转向这些“小巨人”。展望明年,看好七大景气方向:一是光伏行业,二是风电,三是新能源汽车,四是军工,五是半导体,六是5G新基建,七是创新药产业链和CXO。

  浙商证券认为,展望2022年3-4季度,假设随着制造业投资再造的潜力释放,经济边际改善,那么预计以沪深300为代表的顺周期板块有望迎来阶段修复,相对占优。结合2022年和2023年盈利预测,关注养殖、医药、白酒等方向。

  光大证券认为三条主线值得关注:一是重新回归的消费行情,关注白酒、医药、航空、机场、酒店、家电、新能源汽车、食品等行业或方向。二是稳增长的结构性行情,关注专用设备、水泥制造、基础建设、化学原料、风电、光伏、5G、种业、农机农具等行业或方向。三是北交所带来的投资机会。

  方正证券认为,2022年降息、降准的货币政策释放力度预计会大于2021年,将利好弱周期、金融、地产及高科技新兴产业,硬核科技的半导体,应用科技的信息技术、人工智能、元宇宙、军工、新基建等仍会受到资金青睐,成为市场热点。


风口财经综合整理,素材来源:中国证券报、证券时报、中国基金报、新华社、央视财经、央视新闻、同花顺等

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