电子烟纳入监管拿到“正式身份” 头部企业迎发展良机

2021-11-30 07:31 大众报业·风口财经阅读 (37645) 扫描到手机

原标题:电子烟纳入监管,拿到“正式身份”,头部企业迎发展良机

风口财经记者 王贝贝

  11月29日,电子烟概念股再次迎来大涨。A股市场,鹏辉能源(300438,股吧)、东风股份(601515,股吧)、意华股份(002897,股吧)等多股涨停。港股方面,中烟香港、思摩尔国际一度涨超7%。

  其中,电子烟龙头企业雾芯科技(RELX悦刻)上涨1.66%。此前的11月26日,雾芯科技开盘后涨超6%,随后又跌超8%,最后收涨1.85%,这一结果,也透露出电子烟重磅政策出台后,社会对电子烟行业发展看好的“定音”。

  11月26日,国务院发布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定,明确“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行”,这标志着电子烟正式获得合法身份。

  业内专家认为,中国电子烟市场正在不断走向合规化,过往那种低门槛、自由经营的时代或许会彻底结束,电子烟产业将进入许可经营时代。短期可能对电子烟行业扩张和盈利形成制约,而长期来看,行业将进一步规范化,有望迎来新一轮增长。尤其是对悦刻等电子烟头部品牌而言,技术和市场优势更加凸显,发展空间愈加广阔。

电子烟“身份”界定是行业一大利好

  电子烟怎么管?一直以来,这都是制约行业发展的一大悬念,也是悬在电子烟企业头上的一把达摩克里斯之剑。

  电子烟行业正式受到国家层面的认可,获得了“合法身份”,我国电子烟从此告别无序生长阶段,成为行业一大利好。

  当晚,中国电子商会电子烟行业委员会发布公告称,将坚决拥护党中央、国务院关于推进电子烟法治化监管的要求,严格贯彻执行对电子烟实施的相关监管政策,积极引导全体会员配合有关部门做好相关工作,发挥好法治固根本、稳预期、利长远的重要作用。

  同时,多家电子烟企业也纷纷表态:坚决拥护条例修改。电子烟行业头部企业悦刻表示,坚决拥护条例修改。后续,公司将积极落实监管要求,持续加大研发投入,为用户提供高品质产品,切实履行社会责任,努力为行业长远健康发展和社会多做贡献。

  此外,思摩尔、波顿等电子烟企业也表示,将积极落实监管要求,始终坚持合规经营。

  对此,天风证券分析认为,条例确认了电子烟等新型烟草在国内可合法合规生产、销售的地位,利好具有合规优势的龙头企业。

“参照”不等于“依照”,行业创新空间仍很大

  值得一提的是,电子烟“参照”卷烟,而并非照搬,这意味着,电子烟的监管仍有着灵活且独特的政策空间。从某种程度上说,这释放出电子烟行业拥抱监管后积极向好的信号。

图片来源:视觉中国

  业内人士表示,电子烟等新型烟草制品与传统卷烟在核心成分、产品功能、消费方式等方面具有同质性,但电子烟的构造与传统卷烟存在不同。不同的构造说明监管不可能原班照抄传统卷烟。“参照”不等于“依照”,这无疑是给既有的电子烟产业格局预留了进一步发展和创新空间。

  尽管我国电子烟产业仍处于初期发展阶段,但已经具备突出的产业优势。目前中国电子烟产业从上游的电池、电芯、电路控制,发热电阻和烟油原材料,到中游的OEM、ODM,再到下游的销售渠道,已经拥有比较完备的上下游产业链。作为少数我国完全掌握核心技术和全产业链的高新技术产业之一,目前全球28642件电子烟专利中,87.3%的专利掌握在中国企业手中,这其中大部分为民营企业。

  同时,我国是全球最大的电子烟生产基地,出口电子烟占世界总产量的90%。据外贸数据服务平台乐易电子烟大数据显示,2019年全球共有218个国家和地区从国内采购电子烟,采购总金额为765.85亿人民币。

  为此,中国电子商会电子烟行业委员会呼吁有关部门在制定电子烟监管细则方面,应充分考虑我国作为全球电子烟的生产制造中心,拥有完整的全产业链优势,经过十几年的发展形成以出口为主的“新兴”产业。

  国家烟草专卖局《关于深化证照分离改革,进一步激发市场主体发展活力实施方案》中也表示,对新技术、新产业、新业态、新模式等实行包容审慎监管,量身定制监管模式。

  事实上,对于电子烟监管的“顶层设计”在不断加速和完善之中。比如,一直颇受行业关注的国标问题,也有了重要进展。近期,全国标准信息服务公共平台上的“电子烟国标(20171624-Q-456)”状态已从“审查中”变更为“正在起草”。

  对此,中国电子商会电子烟行业委员会表示,希望新的电子烟国家强制性标准能够早日出台并发布实施,有效规范电子烟生产经营活动,解决电子烟存在的产品质量安全风险等问题,切实保障消费者合法权益。

前路清晰,头部企业将跑得更快

  电子烟在我国行业前景极为广阔。2019年中国约有2.87亿烟民,是烟草用户数量最大的市场,但是中国仅有340万电子烟用户,中国电子烟用户渗透率仅为1.2%,对比欧美日等其他烟草消费大国目前 30%-50%的电子烟用户渗透率,仍然相对较低。

  电子烟并非无害,但是它的减害作用得到越来越广泛的认可。但同时,由于我国电子烟行业空间大,准入门槛偏低、企业异军突起,然而这也造就了市场渠道管理混乱、产品品质参差不齐等行业乱象。

  业内人士表示,随着监管落地及电子烟国标的出台,电子烟行业的管理更加规范化,行业门槛也被推高。在此背景下,一批没有研发能力及管理能力的中小品牌或将被筛选出局,市场集中度提升,利好行业上下游龙头企业。

  也有观点指出,纳入监管之后,各类标准,如电子烟国标、生产标准、销售渠道等情况才可以继续细化,有利于电子烟的合法流通。总体来说电子烟身份尘埃落定,对行业来说是利好,但对于电子烟产业链各环节的公司来说,优胜劣汰才刚开始。

  事实上,围绕未成年人保护、产品质量和安全、消费者保护等,电子烟头部企业纷纷以合规和科学为中心,强化其技术支撑,构建护城河和竞争力。

  以悦刻为例,早在2019年悦刻就投入超过2000万元,建立了国内首个独立电子烟品牌实验室RELX Lab,专攻于技术研发与测评,目前RELX悦刻已成为国内专利申请数最多的独立电子烟品牌,在全球累计申请专利429件,专利主要价值也集中在提高产品品质和保证安全性等方面。

  可以预见的是,在尽管政策不断明确的背景下,电子烟行业会逐渐走上强监管的规范发展轨道,在未成年人保护、产品质量和安全、消费者保护等方面更加规范和提升,行业的创新能力和发展潜力将会进一步释放。而这也意味着,前路清晰,处于领跑地位的头部企业将跑得更快。