风口观察 | 锂矿争夺上演截胡暗战背后:扩产能,稳供应,控成本,布局上游等于投资未来

2021-11-22 13:53 大众报业·风口财经阅读 (45722) 扫描到手机

  面对全球碳中和目标与TWh时代,锂资源战略重要性已经成为全球共识。最近一段时间,锂矿资源的争夺战进入白热化,国内外多家公司公布了布局锂矿资源的最新进展。

  宁德时代在一场锂矿跨国收购中一度截胡赣锋锂业,然而在即将签约前又被竞争对手美洲锂业截胡,最终功亏一篑,而对方宁愿承担2000万美元的违约金。

  西藏珠峰与阿根廷萨尔塔省政府正式签署了《萨尔塔省盐湖资源工业化开发项目投资协议》,公司在阿根廷规划总投资额17亿美元的两个盐湖开发项目正式启动。

  赣锋锂业拟通过全资孙公司荷兰赣锋向国际锂业收购其持有的Litio公司8.58%股权。该交易已于近日完成交割,公司间接持有Litio公司以及其旗下Mariana锂盐湖项目100%股权。

  锂价在不断上涨,生意社最新数据显示,自8月下旬开始,电池级碳酸锂价格便一路走高,至今累计涨逾80%,目前已经触及20万元/吨,机构认为,锂价将迎来第三轮涨价。

  锂矿为何如此吃香?锂资源自主可控是新能源产业链的战略需求。新能车的火热之下,锂价在不断突破新高,不少公司都有扩大产能的计划,供需失衡之下,布局上游锂矿将从根本上稳定供应,并且可以有效控制成本。

宁德时代被截胡,将获2000万美元违约金

  加拿大的千禧锂业的争夺战终于尘埃落定。

  11月17日,美洲锂业(Lithium Americas Corp)宣布,同意以4亿美元的价格收购总部位于温哥华的千禧锂业(Millennial Lithium)。这一价格比此前宁德时代的约2.99亿美元报价高出约34%,较赣锋锂业报价高出近43%。美洲锂业还将承担应付给宁德时代的2000万美元违约金。

  千禧锂业曾被宁德时代、赣锋锂业等多家巨头争抢,收购价不断增加。

  早在7月16日,赣锋锂业就曾发布公告称,同意全资子公司赣锋国际有限公司或其全资子公司以自有资金对加拿大Millennial进行要约收购,本次交易股价为每股3.60加元,交易金额不超过3.53亿加元(约2.8亿美元)。

  接着,9月29日,宁德时代表示,已签订相关协议,以3.77亿加元(约2.99亿美元)收购千禧锂业100%股权。同时,宁德时代帮千禧锂业向赣锋锂业支付了1000万美元解约费。

  然而这不是剧终,11月2日,美洲锂业宣布,已向千禧锂业提交无条件要约,以现金加股权的方式收购千禧锂业所有流通股。根据要约条款,交易总对价约为4亿美元。千禧锂业董事会认为,该要约构成“优先提议”,并已通知宁德时代有权在匹配期内提议修改此前协议条款,以使美洲锂业的要约不再是“优先提议”。匹配期于2021年11月16日下午4:30(太平洋时间)到期。

  公开资料显示,千禧锂业在加拿大注册成立,并于多伦多证券交易所上市,主要从事收购、勘探及开发锂矿业权。千禧锂业旗下的主要资产为位于阿根廷Salta省的Pastos Grandes锂盐湖项目(持有占地约14093公顷的采矿特许权),以及位于阿根廷Jujuy省的Cauchari East锂盐湖项目(仍在勘探初期,经济资源等信息尚不明确)。

       随着千禧锂业收购事项尘埃落定,宁德时代出局,获得了2000万美元违约金,如果去掉此前支付给赣锋锂业的1000万美元解约费,此次事件最终收获1000万美元违约金。

  值得注意的是,赣锋锂业半年报显示,公司持有美洲锂业12.5%的股权,项目层面拥有美洲锂业旗下资产阿根廷Caucharí-Olaroz锂盐湖46.665%的控股权。所以,千禧锂业的争夺战,赣锋锂业也是最终受益者之一。

西藏珠峰开发阿根廷两个盐湖项目

  千禧锂业的争夺是目前锂矿争夺战白热化的一个缩影。近日,还有不少公司布局锂矿资源有新进展。

  11月16日,西藏珠峰与阿根廷共和国萨尔塔省政府正式签署了《萨尔塔省盐湖资源工业化开发项目投资协议》。西藏珠峰在阿根廷规划总投资额17亿美元两个盐湖开发项目正式启动。

  根据此次签署的投资协议约定,西藏珠峰及下属公司将于2022年向阿根廷投资约7亿美元,在萨尔塔省的安赫莱斯盐湖建设年产5万吨碳酸锂产品的产能,项目计划在2021年底前开工建设,预计在2022年底前竣工。同时,西藏珠峰将投资1500万美元,在2022年完成萨尔塔省阿里扎罗盐湖的地质勘探,获取采矿权及环评许可(EIA);并计划投资不少于10亿美元,在阿里扎罗盐湖建设年产5~10万吨规模碳酸锂产品产能。

  据公开资料显示,萨尔塔省位于阿根廷北部著名的“南美锂三角”核心区域,在由阿根廷矿业部公布的20个锂盐项目之中,有12个位于萨尔塔省。目前,萨尔塔省还没有在产锂盐项目,仅有2个在建项目。

  另外,主要业务为建材、环保及新材料的金圆股份也入局锂资源领域。金圆股份11月8日晚公告,公司全资子公司金藏圆锂业与西藏金泰工贸有限责任公司、刘燕、柳拓、加布及锂源矿业签署《股权转让协议》,经交易各方友好协商一致,金藏圆锂业以自有资金5.1亿元收购锂源矿业股东持有的51%股权。本次交易完成后,金藏圆锂业将持有锂源矿业51%股权。公司将以本次投资为起点,不断加大自身锂资源储备,加快国内锂矿开发建设及生产锂产品的进度。

  其实在之前金圆股份已经有了动作,金圆股份9月23日晚间公告,全资子公司金圆新能源就收购辰宇矿业股权与其目标公司股东签署《合作框架协议》,后者有意出售辰宇矿业51%股权。辰宇矿业拥有西藏自治区国土资源厅颁发的硼镁矿采矿许可证,目前获批复新增开采盐湖锂矿、钾盐矿,正在办理新的采矿许可证。

锂矿资源争夺战持续加剧

  政策层面,国家对锂电和新能车的规范化发展不断予以引导加强。

  11月18日消息,工信部电子信息司对《锂离子电池行业规范条件(2021年本)》(征求意见稿)和《锂离子电池行业规范公告管理办法(2021年本)》(征求意见稿)同时公开征求意见。

  交通运输部印发的《综合运输服务“十四五”发展规划》也提出,提升绿色出行装备水平,推进新能源车辆规模化应用,加快充电基础设施建设,开展绿色出行“续航工程”。“十四五”时期,重点创建100个左右绿色出行城市,引导公众出行优先选择公共交通、步行和自行车等绿色出行方式,不断提升城市绿色出行水平。到2025年,力争60%以上的创建城市绿色出行比例达到70%,绿色出行服务满意率不低于80%。

  随着新能源产业持续高景气,锂电行业企业纷纷加速布局上游锂矿资源,越来越多的企业加入了锂矿资源的争夺战中。GGII数据显示,今年下半年来就有超20家企业跨界布局锂电。

  其中,赣锋锂业年内发起了多次并购,先后以14.70亿元的价格收购伊犁鸿大,以不超过1.5亿英镑邀约收购Bacanora公司所有已发行股份,以1.3亿美元的价格收购荷兰SPV公司50%的股权等。

  通过在全球范围内的锂矿资源布局,目前赣锋锂业在澳大利亚、阿根廷、爱尔兰、墨西哥和中国青海、江西等地,掌控了多块优质锂矿资源。

  近日,赣锋锂业又发布公告称,拟通过全资孙公司荷兰赣锋向国际锂业收购其持有的Litio公司8.58%股权。交易对价为公司自有资金1000万美元以及豁免公司全资子公司赣锋国际对国际锂业的过往开发贷款及利息,总交易金额为1317.82万美元。该交易已于近日完成交割,公司间接持有Litio公司以及其旗下Mariana锂盐湖项目100%股权。

  紫金矿业也在加紧布局锂资源。10 月11日公司发布公告称,将以每股 6.5 加元的价格,以现金方式收购新锂公司全部已发行且流通的普通股,交易金额约为 9.6 亿加元。

  据了解,新锂公司在全球多地上市,主要从事阿根廷的矿产勘探及开发,为当前全球锂市场发展最快的公司之一 。其核心资产是在阿根廷 的Tres Quebradas Salar 锂盐湖项目(简称“3Q 项目”)。该项目资源量大、品位高、杂质低,开发条件好,具有较大的扩产潜力。

锂矿为何如此吃香?

  锂矿为何如此吃香?在锂电和新能源持续火热的当下,锂价不断上涨,布局锂矿也就成为控制成本的杀手锏。锂资源自主可控是新能源产业链的战略需求。

  一方面,面向TWh时代,供应链有效供给将面临巨大缺口,电池企业需提前防范资源断供风险。另一方面,锂电材料价格疯长,电池企业需平抑供应链价格波动,实现核心原材料成本管控。

  根据GGII预测,2025年全球动力及储能电池出货量将达到1516GWh。按照1万吨碳酸锂加工产能可满足15GWh电池需求估算,将衍生出101万吨的碳酸锂产能需求。

  目前整个锂资源行业目前已处于供需失衡的状态,价格持续上行。未来随着供需缺口的拉大,市场供应与价格演变形势将更加严峻,这也是目前企业都在争夺锂资源的原因。

  业内人士认为,掌控了矿产,意味着企业能够保持锂资源的供应稳定,意味着能够控制成本。

  据不完全统计,今年以来,包括宁德时代、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能、国轩高科等动力电池企业规划的新增产能已经超过1000GWh。根据国泰君安有色团队调研,2022年所有动力电池厂、正极材料厂排产规划基本翻倍。

  面对这场新能源大潮,国际动力电池巨头也不落后。其中,韩国动力电池巨头LG化学、SK创新、三星SDI都抛出了巨额的扩产计划。

  银河证券指出,全球新能源车迈入新增长阶段,动力电池迎来二次扩产潮,预计到2025年全球主要动力电池厂产能较2020年底增加约1400Gwh,年均新增280Gwh,对应2021-2025年全球锂电设备年均市场规模300-400亿元,年均复合增长率高达40%。

  生意社数据显示,自8月下旬,电池级碳酸锂价格便一路走高,至今累计涨逾80%。上周电池级碳酸锂价格为19.7-20万元/吨,均价较前一周上涨0.2万元/吨。国泰君安认为,锂价将迎来第三轮涨价,到春节前甚至12月底,电池级碳酸锂价格或达到25万元/吨,2022年锂盐价格或继续上行。碳酸锂价格率先领涨。

  另外,据央视报道,年初以来碳酸锂价格涨幅已经超过230%。据SMM数据,截至11月17日,碳酸锂(99.5%电池级/国产) 均价已达197500元/吨,正在逼近20万元/吨。

  上海有色网分析,磷酸铁锂板块目前仍存在较大锂原料缺口。近期询单频繁,目前国内冶炼厂库存维持明显低位,交货压力较大,预计价格仍有上行趋势。近期,头部大厂如容百、当升、贝特瑞等企业均有明显增量,对氢氧化锂需求有所提升。预计11-12月国内氢氧化锂市场呈现趋紧状态。

  光大证券认为,2022年全球锂资源供需缺口约3.4万吨LCE(碳酸锂当量),到2023年,全球范围内有大量新增矿石和盐湖项目投产,供需缺口有所收敛。未来五年锂资源供给侧的年复合增长率为30%低于需求侧的34%,因而锂价仍有上行空间。

  中信证券研报指出,2022年锂供应紧张的局面或无法缓解,板块配置逻辑从“涨价”向“业绩”转移。得益于锂价中枢抬升,锂业公司2022年业绩预计同比大幅增厚,带来显著的估值优势。


大众报业·风口财经综合整理,素材来源:中新经纬、财联社、证券时报、中国证券报、上海证券报、同花顺、每日经济新闻、东方财富网、公司公告等

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