“最悲观”基金关闭,管理规模6年缩水9成,20年“老将”暂别市场

2021-11-12 16:39 中国基金报阅读 (15347) 扫描到手机

  牛市也能伤人!美股不断新高,一位坚持做空的投资人终于撑不住了。

  这位名为Russell Clark的投资人,在过去十年的大部分的时间里,都在做空股市。而即使美股持续走牛,基于对经济规律的深入理解,他管理的RC Global Fund在过去10年中依然有7年获得正收益,2015年更是大赚20.45%。

  但在美联储“大水漫灌”的冲击下,这只“最悲观基金”也运营不下去了,Russell Clark已经宣布要将其关闭。

“最悲观基金”被关闭

管理规模6年缩水9成

  美国近年来的股市涨幅市场有目共睹,而在过去十年的大部分时间里,一位名为Russell Clark的投资人一直在做空股市。

  这位坚定空头终于撑不住了,他近期告诉客户,在连续亏损后,他决定关闭与其同名的对冲基金——RC Global Fund。

  RC Global Fund成立于2010年,据彭博社获得的投资者文件,RC Global Fund已经从2015年的17亿美元,降低到了2亿美元,降幅超88%,近九成。

  据该基金报告,截至10月31日,霍斯曼全球基金的资产管理规模已降至1.5亿美元。。。

  Russell Clark利用宏观经济分析来押注股票,他是一系列多空对冲基金经理中的一员,他们远远落后于飙升的市场,并遭受了投资者的大量流失。

  Russell Clark在周四的一封投资者信中写道,“是时候退后一步,思考一下我们将走向何方,然后在我看到适合自己技能的机会到来时再回归。”“生活中唯一不变的就是变化。”

  他还信中写到,“经历了几年动荡的市场,(意识到)政治而非经济对市场的影响日益增加之后,我决定,最好的办法是让基金董事关闭基金并返还资金。”

  公开信息显示,Russell Clark于澳大利亚堪培拉出生并长大,他于2006年加入霍斯曼资本(Horseman Capital Management),并与2010年开始代替约翰·霍斯曼运营这家公司的旗舰基金。2019年,Russell Clark收购Horseman Capital Management的股权,之后将其更名。

  作为一位拥有20多年投资经验的投资人,Russell Clark还是被近几年的市场走势吓到了。习惯了用经济学规律思考问题的他,难以应对政治因素对股市影响越来越强的状况。

  Russell Clark也在投资者信中提到,市场决策似乎现在已经成为一种政治选择,美国市场基本上都在押注美联储不会加息,而国会无法对大型科技公司加强监管或提升税率,商品市场和货币市场也已经成为押注政策的赌注。

  他还表示,给我一个经济问题,我能正确地估计风险。但给我一个政治问题,我猜想的可能和另一个人差不多。

  对此,金融博客Zero Hedge评论称,Clark的勇气和真诚令人佩服。

做空美股10年

却有7年获得正收益

  即使Russell Clark一直在看空,他依然实现了可观的收益。

  据ZeroHedge数据,2012年至2021年的近十年的时间里,其管理的RC Global Fund有7年获得了正收益。在2015年,该基金的收益达到惊人的20.45%。

  能获得这样的收益表现,可能与其做空标的选择有关。

  而在2019年,该基金巨亏34.91%。2020年,受益于疫情导致的美股大跌,该基金全年收益达14.29%。

曾被科技泡沫坑惨

今年坚定做空科技股

  Russell Clark刚刚接触投资时,就赶上了“科技股泡沫”,被坑得很惨。

  2000年左右,Russell Clark于UBS实习,通过日间交易科技股发财。他还将自己最初的几笔薪水投资了5只网络股,而随着科技泡沫的破灭,他投资的股票也受重挫,有的股价腰斩,有的股价跌至0美元左右。

  今年以来,Russell Clark的投资策略是做空科技股。

  今年早些时候,他曾经告诉客户,随着中国和美国对科技股的监管趋严,他正在做空科技股。

  但今年以来,科技股涨势虽然没有去年那么猛,但还是非常可观,这使得Russell Clark的投资策略受到重挫。

  今年以来,道琼斯美国高科技指数涨超33%,谷歌A大涨66%,苹果上涨12.13%,亚马逊涨超6%。

  近期,不少分析师也和Russell Clark一样看空科技股。富国证券指出,经通胀调整后的收益率飙升的可能性越来越大。鉴于大型科技股与美债市场联系紧密,科技股面临回调风险。

  摩根士丹利的Michael Wilson也指出,“随着美联储开始收紧货币政策,加上企业盈利增速到2022年会进一步放缓甚至可能转亏,股市的基本面正在恶化”。Wilson将美股市场当下的上涨归因为散户手中现金过剩,同时机构投资者由于技术原因保持充分投资。

  但Wedbush意见相反,该机构分析师认为,鉴于强劲的增长前景,科技股的反弹将持续到2022年。

  也有人态度相对中性。Evercore ISI投资组合战略主管认为,整体来看科技蓝筹股将受影响不大,但是美联储太多的转变对于投机类科技股来说将是负面的。

19年就预言美股崩溃

近期三大股指又新高

  作为一个很低调的投资人,Russell Clark很少接受采访。在2019年,他曾在罕见的公开讲话中对彭博社记者称,他确信股市崩溃在即。

  他还补充说,如若不然,這可能是我的告別採訪。

  2020年,美股果然因疫情的影响而暴跌,但近期,美股不仅收复失地,而继续上涨并多次创下新高。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)