风口研报 | 这家鲁企连收两个大号涨停,业务深耕山东,“择机走向全国”步伐亟需加快

2021-10-13 21:31 大众报业·风口财经综合阅读 (14281) 扫描到手机

  山东上市公司漱玉平民在10月13日再次收获涨停,达成两连板,公司股价在10月涨超58%。

  漱玉平民上市3个多月股价走出U形,而相比股价的震荡,连锁药店行业的惨烈竞争才是其面临的真正问题。由于公司深度布局山东,相比头部连锁药店在门店数量和地理布局上都差距明显,“择机走向全国”的步伐还需加大。

       连收两个大号涨停

  10月13日,漱玉平民再次收获20CM大号涨停,股价当日收报30.25元,总市值122.62亿元。公司股价实现两连板,目前的股价相比公司上市首日已经非常接近,10月的4个交易日,该股涨幅超58%。

  消息面上,漱玉平民继续扩张。漱玉平民9月23日晚间公告,公司拟以不超过2.88亿元收购齐河泰耀100%股权,从而间接持有春天医药80%股权,春天医药将持有春天大药房注入的198家直营门店资产和业务。

  谈及本次收购,公司表示,本次交易涉及的198家门店,主要位于山东省青岛市西海岸新区,在当地药品零售销售规模和品牌影响力名列前茅。收购完成后,公司将通过降低商品采购成本、加强专业服务水平、提升销售占比等措施,不断提升销售和毛利率水平;同时,公司以当地的品牌影响力及营销能力,进一步提升公司的市场份额。

  深交所13日交易公开信息显示,漱玉平民因属于日涨幅达到15%的前5只证券、有价格涨跌幅限制的日换手率达到30%的前5只证券而登上龙虎榜。

  10月13日席位详情如下:

  龙虎榜数据显示,今日买四为机构席位,该席位净买入756.59万元,占龙虎榜净买额的497.31%。榜单上出现了一家实力营业部,买一、卖三均为华鑫证券股份上海分公司,该营业部买入2812.96万元,卖出1141.62万元,净买额为1671.34万元。近三个月内该席位共上榜965次,实力排名第8。华鑫证券股份上海分公司今日还参与了朗姿股份、爱旭股份、新莱应材等19只个股。

  10月13日盘后,漱玉平民也发布了股价异动公告提示风险,公司表示近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化,公司及控股股东、实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项,也不存在处于筹划阶段的重大事项。股票异动期间,公司控股股东、实际控制人不存在买卖公司股票的行为。

       上岗半年净利增长超22%

  据介绍,漱玉平民大药房连锁股份有限公司前身是济南漱玉保健品有限公司,成立于1999年1月。2015年11月,该公司完成股份制改造,正式成立漱玉平民大药房连锁股份有限公司,成为山东医药零售领域的一支“生力军”。

  经过20余年的发展,截至2020年末,公司已拥有直营连锁门店1800余家,营销网络覆盖济南、泰安、聊城、烟台等山东省15个地市,公司销售额已超过51亿元,总会员人数已超过1150万人。

  今年7月5日,漱玉平民在深交所创业板上市,股价一度冲高至36.50元,较8.86元的发行价大涨311.96%,当日收盘,漱玉平民每股报29.55元,涨幅233.52%。

  该公司招股说明书显示,业绩方面,2019年漱玉平民实现营业收入34.67亿元,净利润1.11亿元。2020年实现营业收入46.40亿元,同比增长33.83%,实现归属上市公司股东的净利润2.20亿元,同比增长103.70%,实现归属于上市公司股东的扣非净利润2.30亿元,同比增长127.72%。

  8月25日,漱玉平民发布2021年半年报,上半年归属于母公司所有者的净利润8695.24万元,同比增长22.8%;营业收入24.79亿元,同比增长10.26%;基本每股收益0.24元,同比增长26.32%。

  截至6月30日,公司在山东省15地市拥有直营门店2149家,上半年新增门店298家,其中新建直营门店275家,纳入合并报表范围的并购门店24家,因公司发展规划及经营策略性调整关闭门店1家。已取得各类“医疗保险定点药店”资格的药店达到1730家,占总门店数量比重超过81%。

  据漱玉平民招股书显示,目前全省药店总数量达到4.3万家,漱玉平民门店数量占有率约为4.3%,营业收入市场占有率约为11.36%。在门店数量以及收入方面,漱玉平民都稳居山东省第一位。

  公司重点打造提升客户价值的自有商品体系,2021年上半年,自有商品数量同比增长84.64%,销售额同比增长74.72%,占零售业务销售额比重超过8.5%,分布在中西成药、中药饮片、健康器械和其他品类。

  漱玉平民也被归为医美概念股,理由是7月13日漱玉平民在互动平台表示,参股公司山东贯天下健康产业有限公司专注于健康产业相关科技成果、技术、平台、产品的推广、转化、销售和服务,目前已经开发了包括玻尿酸面膜以及医用冷敷贴在内的系列产品。

       短板明显,“择机走向全国”异常紧迫

  当前,药品零售行业竞争已趋白热化,企业并购动作频频,同时全国性和区域龙头企业借助资本力量加速整合,不断新建和并购,漱玉平民的已经在门店数量和地域分布上落后头部企业。

  2021年7月,商务部官网曾发布《2020年药品流通行业运行统计分析报告》,对我国药品流通行业的整体规模、企业效益、销售区域分布、所有制结构、医药电商运营、上市公司等情况进行了分析。

  据《报告》显示,漱玉平民位居2020年中国药品零售企业销售总额前100位的第8名。

  漱玉平民作为地方性龙头,与头部企业有着较大的差距,这主要体现在门店数量和门店区域布局上的落后。大参林、一心堂、老百姓以及益丰药房都已经开始在全国布局。成立了近22年的漱玉平民则一直在山东布局,走出去的步调已经落后一步。

  根据各公司年报数据统计发现,截至2020年12月31日,大参林拥有6020家连锁门店,市场已覆盖广东、广西、河南、河北等10个省份;一心堂拥有7205家直营门店,市场覆盖云南、四川、广西、山西、贵州、海南、重庆、上海等地区;老百姓拥有4892家直营门店和1641家加盟门店,市场覆盖湖南、陕西、浙江、江西、广西等地区;益丰药房拥有5991家连锁门店,市场覆盖湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京等地区。

  与这些头部企业相比,漱玉平民在门店数量以及地理布局上确实落后。由于门店过度的集中在以济南为中心的周边城市,随着营业门店数量的激增,该公司出现了单店营业利润下滑的现象。直至2020年疫情爆发后,受益于防疫物资需求大涨才扭转了单店下滑趋势。

  近日,公司在回复投资者时表示,未来公司将继续按照“深耕山东,择机走向全国”的发展战略拓展省外市场。公司在黑龙江省哈尔滨市投资设立全资子公司,是公司的第一个省外控股子公司;公司加盟业务聚焦长江以北的区域市场,截至2021年6月30日,公司在黑龙江省、辽宁省、吉林省、山西省、天津市以及山东省内已经签约加盟门店481家;公司通过参股方式将零售连锁业务逐步外延至山东省外的其他地区,在经营风险可控的条件下,可快速了解省外经营的特点和竞争格局,并获取跨区域零售经营的技术和经验,为未来的省外拓展提供支持。

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