发生了什么?A股突然深调!3大因素显现,后市怎么走?

2021-10-12 22:21 证券时报·e公司阅读 (8976) 扫描到手机

  今日,A股深度回调,各主要股指均下跌超1%,科创50更是放量下挫2.25%,创近半年来新低。

  两市成交再度收在万亿元以下,只成交9963亿元。

  盘面上,绝大部分行业板块下跌,医美概念、日用化工、水务、食品饮料等行业相对活跃,钢铁、航空、稀土永磁、特高压等板块纷纷重挫。北上资金净卖出13.79亿元。

三因素促A股深调

  造成今日大盘深调的原因有多方面。首先资金面,在顺利完成跨季跨节之后,本周央行将有万亿元资金回笼。根据央行报告,昨日净回笼资金1900亿元,今日再度净回笼资金900亿元。另外,10月还是缴税大月,地方政府债券发行也将进一步提速,这都对资金面形成较大压力。

  央行行长易纲曾表示,货币政策要把握好稳增长和防风险的平衡,既不让市场缺钱,也不让市场的钱溢出来,保持货币供应与反映潜在产出的名义国内生产总值增速基本匹配。市场人士预计,接下来几天,央行公开市场操作预计保持低量状态,继续回收前期投放的短期资金,引导流动性回归合理充裕。

  其次,今日是三季报披露的第一天,市场非但没迎来预期中的业绩浪,反而部分前期涨幅过高的个股出现“见光死”的现象。如中信特钢前三季盈利60.62亿元,创上市以来同期最好水平,超过去年全年的盈利。但今日中信特钢盘中一度大跌近4%。打开走势图可以发行,近年来中信特钢一直在震荡上扬,累计涨幅超10倍。

  同样,双星新材虽然三季报盈利9.73亿元,同比增长116.1%。但双星新材今年以来最大涨幅超200%,从去年低点计算,涨幅也是接近10倍。双星新材在今日公布良好的业绩后,股价一样没涨,反而低开低走,一度急跌逾5%。

  据Wind数据统计显示,本周披露三季报的公司中,有24家半年报业绩增幅超过100%,其三季报业绩亦值得期待,但部分股价已先期大幅走强。如中报业绩排名前三的江特电机、和邦生物、多氟多,今年以来涨幅均超过100%,其中江特电机涨幅甚至超过500%,两融数据显示,已有部分资金开始借利好兑现,上周融资额净流出5.18亿元,昨日再度净流出逾9169万元。

  根据以往经验,一般早期公布业绩的都是绩优公司,绩差和亏损公司都会拖到后期再公布。但本次首批公布三季报的9家公司中,竟有2家亏损公司,舒泰神前三季度亏损1.26亿元;青岛中程前三季度亏损1289.37万元,并且已在2019年、2020年连续两年出现亏损。舒泰神今日大跌逾6%,青岛中程盘中也一度大跌超4%,三季报披露刚一开始就暴雷,令市场措手不及。

  另外,全球能源危机有越演越烈的趋势。国际原油价格屡创多年来新高,天然气、煤炭等价格更是涨势如虹,年内涨幅均超100%。能源价格的暴涨,令全球通货膨胀预期激增。

  根据历史多次能源危机事件显示,能源价格暴涨将形成成本推动型通货膨胀,从工业生产传导至全球经济的各个部门,企业破产增加,失业率随之高企,GDP增速下滑,国际贸易往来也受到波及,从结果来看,最终对全球经济增长造成较大冲击。

  股市是国民经济的晴雨表,如宏观经济受冲击,股市也必将受到影响。如第一次石油危机,标普500指数下滑超40%。另外,能源危机对经济和市场的影响在很大程度上取决于其持续时间、价格上涨幅度。如第三次石油危机期间,油价仅仅是短期上行,美股初期虽大幅下挫,但随后急速拉升并创新高。

机构:A股成全球避风港,机会仍在结构上

  中信证券表示,造成本轮天然气和电力的短缺的原因主要有:全球电力生产结构的转变;季节性和偶然性因素;地缘政治的因素。上述原因意味着这一轮能源危机可能会在这个冬天延续,但冲击力可能更多的集中在短期,预计会在一定程度上加剧我国年内的通胀压力,明年年中或将有所缓解。

  前海开源基金指出,有业绩支撑的公司反弹行情将持续,后市继续看好消费白马和新能源相关股票。四季度是传统的消费旺季,以消费、新能源为代表的优质龙头股有望成为市场上涨的主旋律。周期股走势应该是强弩之末,虽然煤炭价格疯涨,但传统能源股投资价值不大,目前机会仍然在新能源。

  平安证券认为,展望2021年四季度,整体来看,海外股票市场与债券市场都有压力,其中股票市场表现料将整体好于海外债市。国内股市四季度总体震荡略向上,机会仍然在结构上。

  兴业证券表示,四季度尤其是年底,在美债供应量大幅提升、美联储Taper缩减购债规模下,美债利率面临较大上行压力。由此,美联储Taper、美债利率上行等将导致全球波动加剧,但也并非系统性风险,港股、A股反而可能成为全球避风港。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)