保供政策扰动煤价 山西暴雨未明显冲击煤炭供应

2021-10-09 10:21 证券时报阅读 (34297) 扫描到手机

原标题:保供政策扰动煤价,山西暴雨未明显冲击煤炭供应

  供煤大省山西,国庆长假期间遭遇强降雨侵袭。

  在今年因煤炭供应趋紧、能耗双控政策制约带来多地限电限产的大环境下,山西暴雨是否会进一步加剧市场供需错配形势?疯涨已久的动力煤价格,今冬还会否继续上扬?

山西暴雨,冲击煤炭供应?

  7月份河南地区遭遇暴雨洪灾之后,10月初相邻省份山西也迎来罕见大雨。

  据中国天气网10月7日消息,今年国庆假期,山西遭遇强降雨侵袭,多地降水量打破10月上旬纪录。7日,山西的降雨暂歇,但8~9日又将有一次降水过程。受暴雨影响,截至10月4日8时,山西共转移10704名群众,停产煤矿27座、非煤矿山99座、危化企业7家,停工在建工程231个,关闭景区74个。

  众所周知,山西是我国煤炭资源大省。据国家统计局数据,2020年,全国规模以上原煤产量共完成38.4亿吨,同比增长0.9%;其中,山西省2020年原煤产量10.63亿吨,成为国内历史上第二个原煤年产量超过10亿吨的省份,并且在产量上超越内蒙古,重新成为全国第一大产煤省份。

  山西大雨是否会对当地煤炭供应形成冲击?

  10月8日,证券时报·e公司记者致电美锦能源相关负责人了解到,目前该公司生产一切正常,未受暴雨天气明显影响。该人士称,近期听说了山西地区煤矿停产的消息,但也并不是天气因素导致。

  “降雨对煤炭开采的影响整体有限,不过短期会对运输形成冲击。”宝城期货金融研究所所长程小勇认为。据交通运输部发布路况信息,截至10日6日17时,受降雨影响,山西境内G207黄崖洞段、G341临汾段、G339太原段发生山体滑塌;四川境内S205后河村段发生路基沉降;陕西境内G108宁强段发生山体落石,G244江口柴家院至牛脑壳梁段发生多处山体滑坡,公路中断,恢复通行时间待定。

  程小勇分析,小长假期间,部分煤矿放假,并且,山西地区因强降雨导致部分煤矿停产、运输线路受阻;而主要运煤通道大秦线已经正式开始检修,秦皇岛港煤炭库存并没有明显增加,动力煤市场上中游供应仍没有明显改善。而从需求端来看,虽然南方高温天气已经有明显缓解,但北方遭遇冷空气,气温降幅明显,北部已经出现了零下温度,取暖需求预期增加。

  而焦煤市场上,在山西强降雨影响下,部分煤矿被迫停产,加上四季度电煤冬储压力较大,国内焦煤产量回升阻力较强,而进口方面小长假期间蒙煤进口受阻,优质主焦煤供应依然偏紧;需求方面,现阶段焦化利润尚可支持焦企生产,且焦煤虽持续累库但较往年处绝对低位,后续补库需求良好。总之,在焦煤供需矛盾并未解决的背景下,电煤保供将进一步挤压焦煤供应回升的空间,使焦煤基本面维持良好,预计价格将维持偏强运行。

  恒泰期货研究所分析,2021年焦煤涨价的底层逻辑是供需双弱,但受环保因素影响,供给端收缩更明显,使得供需出现很大的缺口;焦炭价格上涨一方面供给端收缩,一方面受成本支撑;国庆期间,山西多日降大雨,发生了道路桥梁山体滑坡多处险情,阻碍了交通,已经影响到原料的正常拉运,同时因降雨影响,山西有几十家煤矿被迫停产。为了避免停产风险,个别公司召开会议决定主动限产30%,焦炭供应量略有减少;短期焦煤供给难放量,全国力保电煤,部分炼焦配煤将以电煤形式销售,供给持续收窄;在基本面强势与期货盘面深度贴水下,期货易涨难跌,值得注意的是,双焦绝对价格高,市场存恐高情绪。

后市警惕供应放量

  山西暴雨对煤炭供给端的影响程度尚未有定论,但在煤价高企不下的市场环境下,相关政策保障冬季市场供应的力度有增无减。

  9月29日,山西省保供14省区市四季度煤炭中长期合同对接签订会就在山西太原举行。按照相关要求,中央驻晋煤炭企业将保供天津、福建、河北、广东、辽宁等5个省市。而据云南省能源局数据显示,今年前8月,云南省能源生产供应保持稳定,增加值维持较高增速。

  数据显示,截至8月31日,云南全省复工复产煤矿119处,产能6400万吨/年。其中复产煤矿72处,产能4255万吨/年;复建煤矿47个,产能2145万吨/年。前8月,全省规模以上煤炭生产企业生产原煤3686.08万吨,同比增长12.8%。

  值得关注的是,10月7日晚间开始,内蒙古能源局一份名为《内蒙古自治区能源局关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》在网络流传。文件要求锡林郭勒盟、乌海市、鄂尔多斯市能源局、呼伦贝尔市工信局立即通知列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿,在确保安全的前提下,从即日起,可临时按照拟核增后的产能组织生产。有机构分析,内蒙古能源局发文,涉及72座煤矿,建议核增产能9835万吨,并称即日组织生产,且加快核增批复。预计实际可释放产能规模约4500万吨左右。

  受此消息影响,10月8日国内期货市场上动力煤主力合约呈现跌势,A股市场煤电概念个股股价也悉数下行。

  “内蒙的这份文件情况我们还没有确切了解到,不过据全国范围已知情况,目前相关部门政策调控力度确实比较大。”程小勇称,虽然目前市场依然对煤价有看多情绪,但需警惕后续保供力度持续加大对价格带来的冲高回落风险。他表示,今年年初山西省核定的煤炭产能本是10亿吨,但在当前市场环境下,据了解,山西核定产能今年已提高到了12亿吨。目前当地煤炭企业已经生产了8.6亿吨,后期还有3.4亿吨的产能待释放。保供力度越来越大,各地原来煤炭的年核定产能上限也都在提高。

  程小勇认为,海外能源转型过快带来的传统能源缺口短期很难改善。十一小长假期间,国际原油、天然气、国际煤价等能源价格持续大幅上涨。据了解,印度作为第二大煤炭进口国,其国内部分电厂存煤正在告急,进口采购需求攀升,日本、韩国近月进口量也以两位数增幅增长;而与此同时,印度、蒙古、南非以及俄罗斯等煤炭出口国正在因为恶劣天气、疫情以及航运等问题而出口量减少。四季度即将进入北半球需求旺季,各国采购煤炭意愿攀升,国际煤价可能很难有回落。

  不过综合考虑下,预计小长假过后,煤炭价格或延续节前强势运行。不过,出乎意料的是,国内开始寻求更多进口煤市场,哈萨克斯坦煤炭抵达浙江,将缓解南方电力紧张情况,并且节前发改委要求煤炭企业在现有基础上增加长协用煤供应,将很大程度上缓解电力企业采购压力,加之国内严格实行能耗管控,中长期国内煤炭价格或逐渐回归理性。

  太原煤炭交易中心分析也显示,供应方面,近期国内增产保供稳价信号不断释放,国内主产区均有序推动煤炭增产工作,大型煤企积极兑现长协,后期国内供应稳中有增预期较强。而需求方面,随着气温转凉,居民用电负荷下降;同时国内局部地区高耗能行业减产,工业用电量增速也有放缓预期,电厂日耗将有下滑;但冬储需求仍将对市场形成一定支撑。