A股嗨了:百股涨停,煤炭却崩了!最强对手英雄联盟手游上线,王者荣耀慌了

2021-10-08 16:58 中国基金报阅读 (10068) 扫描到手机

原标题:A股"嗨了":百股涨停,煤炭却崩了!王者荣耀要凉?最强对手英雄联盟手游上线!

节后第一个交易日,明天又是周末了,今天(8日)的A股表现还行,沪指、深成指表现平稳,创业板稍微跳水了一下,沪指开盘后一度站上3600点,午后涨幅收窄;创业板指高开低走,盘尾微跌。

10月8日,沪指高开逾1%,随后震荡回落,午后再度拉升;深成指盘中强势震荡,创业板指冲高回落翻绿,上证50指数大涨近2%;两市板块多数走强,石油、农业、保险等板块涨幅居前,电力、煤炭板块大幅下挫;两市成交约1.06万亿元,重返万亿元上方。

截至收盘,沪指涨0.67%报3592.17点,深成指涨0.73%报14414.16点,创业板指跌0.04%报3243.2点;两市合计成交10607亿元,北向资金净流出25.72亿元。

另外与截至收盘有百股涨停!

超跌白马股纷纷暴涨

中国平安今天终于迎来暴力反弹,截至收盘报52.1元,涨7.73%,为近一年来最大日内涨幅。

消息面上,9月30日盘后,华夏幸福公布偿债计划,债务清偿方案显示,其2192亿元金融债务将通过六条路径安排清偿。

中信建投最新研报点评称,华夏幸福债务重组计划超预期,预计中国平安的债务本金均将获得偿付,后续无需再次计提债权减值、且存在债务转回的可能;中国平安对此的股权类投资拨备率高达75%,预计亦无需再次减值,并将受益于华夏幸福恢复产业新城“造血”功能而提升。

牧原、上海机场、恒瑞、长春高新等一众老白马股突然涨了起来。

白酒股也大涨

东莞证券研报指,今年国庆白酒动销略超预期,其中高端白酒表现稳健,次高端白酒头部企业核心单品动销较为理想,三季度回款较高。从目前情况来看,市场对白酒的悲观情绪基本释放,高端白酒估值已逐步落入合理区间,性价比显现。

煤炭大跌

10月7日晚,内蒙古能源局一份名为《内蒙古自治区能源局关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》在网络流传,该份文件的发布时间为10月7日。该份文件要求锡林郭勒盟、乌海市、鄂尔多斯市能源局、呼伦贝尔市工信局立即通知列入国家具备核增潜力名单的72处煤矿,在确保安全的前提下,从即日起,可临时按照拟核增后的产能组织生产。

有机构研究人士认为,内蒙古能源局发文,涉及72座煤矿,建议核增产能9835万吨,并称即日组织生产,且加快核增批复。预计实际可释放产能规模约4500万吨左右,但是考虑到冬季当前已经执行的“能耗双控”、“限电”等措施对需求端产生影响,该部分产能释放一定程度将影响今年冬季煤炭供需关系。

最强对手英雄联盟手游上线

王者荣耀慌了?

腾讯英雄联盟手游团队正式官宣,不限号不删档测试将于今日10:00 开启。据透露,不限号不删档测试面向所有安卓及 iOS 用户开放,玩家可使用 QQ 或微信登录游戏。其中,未成年用户仅可在周五、周六、周日和法定节假日的20时至21时进行游戏,因版本开发进度问题,本次测试阶段暂不支持未成年人参加排位模式。

《英雄联盟》端游是中国以及全球最热门的PC游戏之一。从收入看,据SuperData数据,《英雄联盟》2020年全球收入在免费游戏中排名第6、在免费PC端游中排名第1。从用户数看,据公司公告,《英雄联盟》2016年9月全球月活跃玩家突破1亿;2019年8月全球日均PCU(最高同时在线人数)达800万,这一数字超越了Steam平台PCU前十的游戏总和。据顺网星传媒数据,《英雄联盟》在2015~2021年持续位居网吧网游热力榜第1。

而《王者荣耀》游戏玩法设置仿自《英雄联盟》,但相比《英雄联盟》,其上手难度下降,每局时长也显著缩短。一般来说,一局《英雄联盟》的时间在20~40分钟,《王者荣耀》则是10~20分钟。

高度适配快节奏、碎片化的空闲场景,且动动手指就能和微信好友一起“开黑”,让《王者荣耀》获得了病毒式传播和无可复制的玩家粘性。

自2015年发售以来,累计收入突破100亿美元。根据Sensor Tower报告,腾讯的这款手游在谷歌Play和苹果App Store光是2021年就赚取了超过20亿美元。

而英雄联盟发布手游之后,王者荣耀也坐不住了。昨晚9点多突然放出了「孙悟空×86版西游记」皮肤的爆料。

随后凌晨时分,英雄联盟发布了开服消息后,王者官博也同时发布了给全体玩家赠送1000点券的周年庆活动。

国信证券研报分析称,对腾讯而言,《英雄联盟》手游与《王者荣耀》的内部博弈预计有限。与2018年两款《绝地求生》手游的竞争不同,《英雄联盟》手游与《王者荣耀》在产品细节方面存在较大差异。相较而言,《王者荣耀》节奏更快、更偏休闲竞技,玩家以泛电竞群体为主;《英雄联盟手游》更还原端游体验、竞技属性更强,主要面向端游玩家和硬核电竞群体。我们认为,《王者荣耀》和《英雄联盟手游》或将长期并存,其关系可以参照端游《英雄联盟》和《DotA2》。从百度指数来看,在《英雄联盟》风靡的同时,《DotA2》依然拥有较稳定的玩家群体和热度,并非“此消彼长”的绝对不兼容关系。

国信称,复盘腾讯历史股价,其中有3轮大级别上涨都与新游的优异表现相关。1)2009~2012年,腾讯股价涨幅超过400%。主要受益于《地下城与勇士》《穿越火线》风靡全国,2008~2012年,腾讯游戏收入CAGR达77%。2)2013~2015年,腾讯股价涨幅超过200%。《英雄联盟》成为全球玩家最多的PC游戏,2012~2015年,腾讯游戏收入CAGR达35%(同期,微信从2012年的1亿MAU增长到2015年的7亿MAU)。3)2017~2018年初,腾讯股价涨幅超过140%。《王者荣耀》登顶并常驻国内iOS畅销榜首位,2015~2017年,腾讯手游收入CAGR达72%。

游戏是典型的内容型行业,股价与流水的波动节奏比较同步。新游戏或者存量游戏的流水增长,都将直接带来收入增长,进而有望推动股价上涨。与平台型互联网产品不同,游戏产品驱动股价上涨,往往与收入的表现比较同步。我们预计,若《英雄联盟》手游爆发,有望带来业绩提升,驱动股价上涨。

投资建议:重磅产品上线有望催化股价上涨,当前估值具备吸引力,继续维持“买入”评级

《英雄联盟》手游深度还原端游体验,有望凭借庞大的IP影响力及优异的产品品质爆发。复盘腾讯历史股价表现,新游表现优异将直接驱动股价上涨。我们测算,截至2021年9月7日,腾讯股价对应2021年Non IFRS下PE为30x,低于近5年估值中枢13%。此前,主要受反垄断情绪影响,股价出现较大回撤,距离最高点回撤幅度已达33%。《英雄联盟》手游上线,有望在情绪及业绩上均形成正向催化。我们对腾讯的长期发展坚定看好,游戏出海、视频号均为大级别驱动力,我们维持此前盈利预测,预计2021-2023年Non IFRS下净利润分别为1344/1594/1931亿元,维持目标价700-750港币,相对当前的估值空间为36%-45%,当前价格具备较高吸引力,继续维持“买入”评级。