基金公司9月调研频次达3498次 大消费重回调研视野 四季度能否 “王者归来”?

2021-10-05 12:14 财联社阅读 (12895) 扫描到手机

原标题:基金公司9月调研频次达3498次,大消费重回调研视野,四季度能否 “王者归来”?

  9月以来市场轮动加速,这在机构调研中也有所显示。Choice数据显示,9月以来基金公司调研频次前列的公司既有备受关注的半导体、化工板块的上市公司,也有今年备受“冷落”的大消费板块。

  在基金经理看来,半导体等板块在四季度仍被重点关注,这些板块有望利用较高业绩增速低于估值压力,且在四季度具备切换空间。最近风头正盛的周期板块也被公募所看好,这些领域产能受限或下游需求旺盛的资源品,能利用不平衡的供需格局,带动利润增长。

  值得一提的是,消费板块在近期被频繁提及,9月末白酒上演过“一日游”。对于这些板块,多位基金经理认为,当前从估值层面看,经过半年多的调整,消费估值基本到了合理区域。但能否实现“王者归来”,还需要进一步观察,一旦相关公司盈利底和政策底得以确认,则是非常好的中长期布局时点。

       基金公司9月3498次调研,云图控股被调研最多

  根据Choice数据显示,9月以来基金公司调研频次达3498次,相较于8月份的10980次的调研,出现了明显下滑。同时,在调研公司的类型上也出现了明显的变化。8月份被调研频次居于前列的公司中,以医药板块个股为主,而本月在的调研频次居于前列的公司中,已经不见医药股的身影。

  其中被调研次数最多的公司是云图控股,9月以来被71家基金公司调研了102次。资料显示,云图控股是一家专注于复合肥的生产和销售的公司,沿着复合肥产业链进行深度开发和市场拓展,现已形成复合肥、联碱、磷化工及食用盐等协同发展的产业格局,总市值为164亿元。

  这家公司备受市场关注,是因为其磷酸铁项目的建设。磷酸铁需求,因新能源汽车动力需求的带动高速增长。在调研中,基金公司也集中关注了磷酸铁项目的详细情况,包括投建原因、工艺选择、项目进度等。

  在被调研的公司中,华利集团、倍轻松、周大生等消费板块个股被多家基金公司调研。9月以来,华利集团被调研了78次,倍轻松被调研了74次,周大生被调研了51次。

  记者根据choice数据进一步梳理,以申万二级行业为基准,在被基金公司调研的行业中,通用设备行业被调研的公司最多,其次是半导体、光学光电子,医疗器械、化学制药、汽车零部件、软件开发、消费电子等也备受机构关注。

       四季度关注哪些?

  从梳理后的数据来看,机构对于半导体、电子计算机等行业仍然较为关注,那么对于科技股,基金经理们又怎么看呢?

  在南方基金副总经理、首席投资官(权益)史博看来,科技依然是下一阶段看好的方向,但是更为关键是选择细分领域。“目前我们主要关注三个方向:半导体产业的突破、汽车智能化和物联网。这些方向要么是补足我们技术上的短板,要么是足以带来广阔的增量需求的领域。”史博表示。

  广发基金认为,四季度结构性机会可期,光伏、新能车、半导体等有望利用较高业绩增速低于估值压力,且在四季度具备切换空间的板块是重点关注的方向。

  此外,广发基金还认为受限产影响的化工、钢铁、煤炭,及新能源上游的锂、镍、稀土等仍然是可重点关注的方向。这些领域产能受限或下游需求旺盛的资源品,能利用不平衡的供需格局,带动利润增长。

  史博也表达相似的看法,“碳中和的中长期目标,叠加疫情对供应链的中短期冲击,使得资源的有效利用变得格外重要。碳中和目标限制了资源供给总量,并使得中游制造业面临一定的成本上升压力,这个过程对于行业格局和周期波动会带来新的影响,具备吸收、转化成本压力的高能效公司将长期胜出。”

  在上述梳理的调研中,大消费板块的一些个股也被频繁调研。

  长城基金副总经理杨建华认为,消费是未来长期看好的投资逻辑。他表示,今年以来,消费相对走得比较弱,主要有几方面的因素影响:一是过去两三年,消费个股涨幅比较大,估值相对比较高,带来一定程度的估值透支,出现调整是非常正常的现象。二是今年由于疫情的影响,消费的增长速度比较弱,这是短期因素。

  而当前从估值层面看,经过半年多的调整,消费估值基本到了合理区域,不管是跟消费板块历史估值水平比,还是跟经过大幅度上涨、估值修复以后的板块相比,消费已经具有一定的吸引力,估值性价比也体现出来了。到底能不能出现“王者归来”?杨建华认为还需要基本面的助力,消费数据慢慢转暖,疫情得到比较好的防控。应该说调整得差不多了,但时机还需要观察一下。

  史博认为,消费、医药这些长周期回报相对稳定可观的板块。这些领域今年的政策变化比较多,相关公司股价调整也非常剧烈。在他看来,这两个板块趋向于市场对即期利空的反应比较充分,一旦相关公司盈利底和政策底得以确认,则是非常好的中长期布局时点。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)