风口观察 | 苹果新机遭疯抢,“果链股”却跌惨,国内代工厂出路在哪?

2021-09-24 09:31 大众报业·风口财经阅读 (16881) 扫描到手机

       风口财经记者  吴思

  9月24日起,苹果新款产品正式发售。

  值得一提的是,9月17日晚,苹果在各大电商平台开启预售,预购前3分钟各大平台就“秒空”;至23日,苹果新款手机在国内的预购量已经超过500万部。此前,苹果公布的2021财年第三季度财报显示,大中华区净营收为147.62亿美元,相比去年同期的93.29亿美元,增幅达58%。

  据风口财经整理,在苹果2021年公布的供应链名单中,新增12家中国大陆企业。而纵观“果链”上市企业,销量增加、股价下跌成为常态,风光似乎只在表面。

8成零件中国造

  随着新品的发布,苹果再次成为关注焦点。

  据了解,9月17日至23日,苹果新款手机在国内的预购量已经超过500万部,约占国内市场的34%。市调机构TrendForce预估,2021年全年,苹果iPhone出货量有望达到2.23亿部,其中新机出货约8700万部。

  值得注意的是,拥有庞大消费群体的苹果产品,其生产链最常见中国企业。

  据风口财经整理,苹果2021年公布的200家供应商中,161家都在中国设有生产地,其中中国大陆的企业共有42家,香港企业10家;中国台湾企业46家,依旧稳居供应链第一。

  对比去年名单,2021年苹果供应链新增36家,其中中国大陆厂商数量最多,高达12家。由此可见,“中国制造”的重要性越来越高。

  具体来看,中国大陆厂商中,广东朝阳电子、吉林利源精制、领益科技3家遭移除,新加入的则有富驰高科、南平铝业、兆易创新、江苏精研、领益智造、得润电子、长盈精密、胜利精密、新纶新材、天马微电子、广州众山金属科技、苏州鑫捷顺五金机电12家企业。

  香港的实业控股继上年被移除后,2021年重回供应链名单行列,不过,雅特生科技、国泰达明与创良科技遭除名,同时今年新增Consumer HK Holdco II Limited、安捷利美维电子、金桥铝材3家厂商。

  值得一提的是,新纳入的Consumer HK Holdco II Limited 与移除的雅特生科技关系匪浅。雅特生科技旗下电源产品线包含雅达电子,而Consumer HK Holdco II Limited 则是雅达电子旗下控股公司。

  中国台湾在今年新增6家企业,同时也遭移除6家企业。新增企业包含散热模组龙头企业双鸿、石英元件龙头晶技、康控、GIS、茂林、嘉泽,而遭移除的企业分别为正隆、复扬科技、京嘉光电、达方、美律以及明翔科技。

“果链”企业股价低迷

  “逢新品必下跌”似乎成为苹果产业链在二级市场的定律。

  去年发布的iPhone 12虽然创下最高销售纪录,但果链企业的股价却始终整体低迷;在今年苹果股价创下历史新高的时刻,不少A股苹果供应链企业股价大幅回撤甚至有人几近腰斩。

  今年1月以来,立讯精密、信维通信、领益智造等个股累计跌幅超过40%,立讯精密市值从最高时4000多亿元下跌到2496亿元。蓝思科技、鹏鼎控股、长盈精密等个股累计跌超30%。

  截至9月23日收盘,苹果公司股价今年新加入“果链”的上市企业中,南山铝业(600219)、胜利精密(002426)股价分别下跌2.57%、0.34%;兆易创新(603986)、精研科技(300709)、领益智造(002600)、得润电子(002055)、天微电子(112821)均有2%以内的小幅上涨,整体趋势为弱势下跌。

苹果2021年供应链名单中新增的中国大陆企业

  曾经的“苹果代工”让一批中国企业崛起,而如今却难再现。

  从半年报数据来看,2021年上半年,鹏鼎控股净利润6.3亿元,同比下降20%;领益智造净利润3.96亿元,同比下降37.20%;信维通信在2021年二季度只实现了0.57亿元的净利润,环比下降102%。据统计,2021年上半年多家苹果供应链公司业绩大幅下降,37%的果链公司净利润同比下滑。

  近期备受关注的领益智造,因为二季度业绩跳水导致股价暴跌,今年以来市值蒸发近300亿元。对于业绩下滑的原因,领益智造称,受到智能手机芯片供应链紧缺、海外部分厂区生产短暂停工、消费电子部分老项目产品需求下调等因素影响。

不依赖“苹果”,实现逆势上涨

  不可否认,苹果是供应厂商的大客户。但大客户不能是“唯一”客户,欧非光就是例子。

  据公告显示,2021年3月,苹果通知欧菲光(002456)终止合作。随后欧菲光业绩可谓一落千丈。其半年报显示,2021年上半年,公司的总营收为117.42亿人民币,降幅49.96%,净利润为3400万,缩水幅度约为93.25%。

欧菲光一年内股价表现

  另一家苹果链公司却上演了绝地反击,那就是声学科技的“明星企业”歌尔股份(002241),同时也是山东省市值第一的上市公司。

  歌尔股份不仅是苹果AirPods代工商,也是安卓高端耳机的主要代工商,近年尽享TWS(真无线耳机)的发展红利。另外VR眼镜代工业务也赫然出现在业绩表中多年,虽然体量不大,但贴上近期爆红的“元宇宙”概念,受资本市场青睐。

  半年报显示,歌尔股份持仓机构数量由一季度的77家大增至921家。前十大流通股东中,二季度新进股东包括明星基金经理冯波管理的易方达研究精选、全国社保基金一零三组合,全国社保基金六零一组合则继续持有。

新纶新材5月至今大幅上涨

  此外,在“果链”今年的新人中,风口财经注意到,新纶新材(002341)是这其中逆势上扬的一匹“黑马”。

  截至9月23日,新纶新材报收6.79元/股,上涨2.11%。而拉长时间来看,从今年5月至今,新纶新材一直呈现上涨趋势,股价涨幅高达110%。

  公司半年报显示,新纶新材新材料业务实现快速增长,同比2020年增长60.13%,营收占比逐年攀升,2021年上半年达60.37%,已经成为公司的主要营收来源。

  新纶新材作为国内新能源材料动力软包电池铝塑膜的龙头企业,2020年国内动力类铝塑膜市场占有率已经达到了87.5%,2021年上半年实现营业收入3.52亿元,同比增长131%。

  2021年上半年新纶新材与小米建立了战略合作关系,导入了多款核心产品。同公司的其明星产品如盲孔OCA、水滴屏OCA等高端产品都打破了国际垄断,实现了国产化替代。

  “果链”的头衔如今更像是一把双刃剑,带来市场红利却也带来发展风险,“不依赖”是更好的出路。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)