风口研报 | 造纸板块掀涨停潮 背后有啥逻辑？山东纸企有多强 看看这份榜单就明白了

　　受原材料涨价消息提振，造纸板块9月23日整体爆发，截至中午休盘，可靠股份涨超16%，岳阳林纸、华泰股份、宜宾纸业、太阳纸业、青山纸业、博汇纸业、晨鸣纸业、山鹰国际等约16股涨停。

　　数据显示，造纸板块当日涨幅近7%，领衔两市。近一周板块涨幅超3%，近一个月涨幅超12%。

　　消息面上，近期造纸企业密集发布涨价函，瓦楞纸的价格20天里涨了4次。

　　山东是全国造纸行业的龙头，到底有多强？最近发布的一份全国造纸企业20强名单中，山东企业就占了6家，5强之中占了3家。

造纸企业密集发布涨价函，瓦楞纸20天提价4次

　　9月23日，造纸板块全面大涨，截至午间休盘，板块涨近7%，约16股涨停，其中包括晨鸣纸业、太阳纸业、山鹰国际、博汇纸业等龙头企业。

　　今日造纸板块的大涨，跟近期原材料涨价的消息有关。

　　消息面上，8月以来，不少造纸企业多次发布涨价函，宣布上调瓦楞纸的出厂价。

　　央视财经报道，山东一家纸企的负责人表示，今年8月以来，他们生产的瓦楞纸，不到20天就连续四次提价。每吨的出厂价从3680元直接上涨到接近4000元。进入8月份以后，瓦楞纸价格陆续提涨，现在维持在3850元到4000元之间。

　　多家造纸企业的负责人表示，今年国内废纸原材料价格的上涨，是推高瓦楞纸价格的主要因素之一。随着全面禁止进口固体废物有关事项的施行，从今年1月1日开始，纸企的废纸进口配额也清零了，这使得国内废纸愈发紧张。

　　数据显示，目前中国AA级别瓦楞纸全国均价约为每吨3870元，同比涨幅约为15%。即使如此，大部分造纸企业的负责人还是表示日子不好过。

　　业内人士指出，8月纸企密集发布涨价函，一方面是希望通过提价来缓解成本压力，另一方面是旺季来临前试探性提价。

　　卓创资讯纸业分析师刘辉表示，从长期看，第四季度还是传统意义上的消费旺季，加之今年国废黄板纸供应持续紧张，也会对纸价形成支撑，预计第四季度瓦楞箱板纸价格市场会以窄幅震荡向上为主基调。

　　山西证券表示，短期来看，中秋、国庆为瓦楞纸及箱板纸市场的传统需求旺季，另外“双十一”快递包装需求增加，因此下游二级厂拿货积极性较高，纸企出货顺畅，预期后续市场交投活跃、纸价上涨概率较大。

填补原料缺口，造纸企业多渠道保供应

　　当前，废纸占我国造纸原料的55%左右。面对废纸原材料的缺口，整个产业链也加快了寻找替代原料的步伐。

　　在山东的一家纸企，负责人告诉记者，该企业两年前就已经开始摸索废纸的替代品，经过不断地尝试，终于找到了芦苇这种更为合适的替代品。

　　山东省某造纸企业总经理助理李宗辉表示，国废的价格大概在一吨2600元，目前芦苇收购价大概在一吨700元左右，最后成浆的成本和废纸价格上涨后成浆的价格几乎差不了太多。

　　业内人士指出，未来，应进一步提高国内废纸的梯级利用水平，挖掘资源潜力，多渠道确保造纸产业链的原材料需求。

　　山东省造纸行业协会副会长赵振东表示，尽量多渠道保证原料供应，如果增加自制木浆的产能，肯定会增加投资成本，但是长期来看，对于造纸企业还是有利的，能够保证产品的质量，保证原材料的供应的稳定性。

　　业内人士称，废纸不能进口，但纸浆可以进口，今年以来，不少纸企已经加大了海外投资布局，建设纸浆生产线。

　　海关总署数据显示，今年1-7月份，我国进口再生纤维浆131万吨，比去年同期增长23%，平均价格也由每吨308美元，增加至每吨389美元，增幅为26%。

多家龙头企业上半年净利润翻倍

　　此前，工信部发布数据显示，2021年1-6月，全国造纸及纸制品业营业收入7142.0亿元，同比增长24.7%；利润总额484.3亿元，同比增长77.2%。生产情况方面，2021年1-6月，全国机制纸及纸板产量6742.5万吨，同比增长16.0%。6月，全国机制纸及纸板产量1190.2万吨，同比增长5.8%。

　　从今年半年报来看，受益于纸品原材料上涨等因素，造纸行业上市公司的业绩整体出色，尤其是龙头企业利润同比成倍增长，多数企业涨幅明显。

　　晨鸣纸业半年报显示，公司2021年半年度实现营业收入为171.73亿元，同比增长26.27%；归母净利润20.21亿元，同比增长291.44%；基本每股收益0.60元。

晨鸣纸业半年报数据截图

　　太阳纸业半年报显示，公司2021年半年度实现营业收入为158.13亿元，同比增长51.64%；归母净利润22.32亿元，同比增长138.29%。公告称，本报告期造纸行业整体市场行情较好，部分产品价格同比上涨，同时2020年下半年以来公司新上的项目陆续投产，致使产品销售收入及销售量同比增长。

　　山鹰国际半年报显示，上半年实现营收151.99亿元，同比增长54.67%；实现归属于上市公司股东的净利润10.04亿元，同比增长100.40%；扣非后净利润为7.19亿元，同比增长50.46%，基本每股收益为0.22元。

　　岳阳林纸半年报显示，公司2021年半年度实现营业收入为39.1亿元，同比增长28.38%；归母净利润3.1亿元，同比增长120.87%；基本每股收益0.18元。

　　博汇纸业半年报显示，公司上半年实现营收80.04亿元，同比增长39.59%；净利润15.14亿元，同比增长466.63%；基本每股收益1.14元。

　　根据统计，2021年上半年造纸业上市公司营收排行榜TOP10企业分别为晨鸣纸业、太阳纸业、山鹰国际、博汇纸业、华泰股份、中顺洁柔、岳阳林纸、仙鹤股份、景林纸业、齐峰新材，其中，晨鸣纸业营收最高达171.73亿元。

　　净利润排名前十的企业为：太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业、山鹰国际、仙鹤股份、华泰股份、中顺洁柔、岳阳林纸、景林纸业、五洲特纸。

　　其中，净利润居第一的是太阳纸业，净利润达22.32亿元；晨鸣纸业净利润居第二，净利润为20.21亿元；博汇纸业净利润居第三，净利润15.14亿元。

造纸企业哪家强？山东6家入围全国20强

　　9月15日，中华纸业杂志社发布“2021中国造纸企业20强”名单。作为中国造纸行业发展的排头兵，“2021中国造纸企业20强”2020年企业总收入同比2019年有所提高，增幅达6.2%，总营业收入从4796亿元上升到5095.3亿元；总产量为6862万吨，同比2019年的6226万吨增长明显，提高10.2%。

　　从20强企业的总营业收入和总产量在全行业的占比情况来看，总营业收入占比继续提高，从2019年的62.7%提高到2020年的71.1%；总产量占比也超过60%，说明行业的集中度在进一步优化。

　　造纸企业20强名单上，山东共有晨鸣、华泰、太阳、博汇、亚太森博（山东）和世纪阳光6家企业上榜，居全国第一位。

　　数据显示，20强企业2020年的纸和纸板总产量为6862万吨，山东6家企业合计达2167万吨，占比超过31%；营业总收入为5095.3亿元，山东6家企业合计为2526亿元，超过了50%。山东纸业在全国的地位可见一斑。

　　其中晨鸣纸业以916亿元的收入高居20强第一位，第二位是广东的玖龙纸业，后者的营业收入为718亿元，但产量达1615万吨，居全国第一位，远远超过晨鸣纸业的577万吨。

　　华泰集团和太阳控股分别排第3位和第4位，营业收入分别为765亿元和540亿元。山东造纸三巨头，全部跻身全国前5强。其他3家山东企业分别排第9位、14位和20位。

大众报业·风口财经综合整理，素材来源：中新经纬、财联社、证券时报、中国证券报、证券日报、同花顺、央视财经、纸业网等

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