风口聚焦 | 万亿成交能继续吗?“喝酒吃药”又回来了?节后市场看点别错过

2021-09-18 19:42 大众报业·风口财经阅读 (18464) 扫描到手机

  中秋假期到来,对股民来说,不管是持币过节还是持股过节,终于不用提心吊胆盯着大盘了。不过近期市场风格切换之猛烈,确实让不少人心有余悸,从中字头狂舞,到锂电熄火,到喝酒吃药行情归来,再到万亿成交追平纪录,市场热点你方唱罢我登场。

  中秋节后紧跟着十一黄金周,A股又将迎来长时间休市,对不少股民来说,“假期恐惧症”又要来了,所以中秋假期之后的市场情况,将对投资策略产生较大影响,节后市场这几大看点,值得关注。

看点一

以史为鉴,节后大盘是涨还是跌?

  休息了好几天?节后市场会有什么变化?是涨还是跌?

  风口财经根据Choice数据统计发现,2011年至2020年的10年间,沪指在中秋节后的市场表现要优于节前。节前5日(交易日,下同)各有6年下跌,4年上涨,上涨概率为40%。而节后表现相对较好,10年中,节后5日、后10日均有6年上涨、4年下跌,上涨概率均为60%。

  具体而言,去年中秋前后,沪指表现良好,以上涨为主。2018年A股整体表现欠佳,中秋前后为先扬后抑走势,节后10日市场回调了8.20%。而2015年则与之相反,彼时恰逢牛市结束市场大跌,节后10日反弹了9.67%。

  不过历史数据也是仅供参考,今年中秋节后市场会怎么走,会受到假期消息面、市场热点、资金流向变化等多种因素的影响。

  此外,从指数涨跌幅来看,近10年国庆节后的表现大概率好于节前。

  节日前:过去10年中,上证指数在国庆节前的10个交易日里有3次上涨,7次下跌,而创业板指数在国庆节前的10个交易日里有6次上涨,4次下跌;同时,上证指数、创业板在国庆节的前10个交易日平均涨跌幅分别是-1.2%、0.03%。

  节日后:过去10年中,上证指数在国庆节后的10个交易日里有7次上涨,3次下跌,而创业板指数在国庆节后的10个交易日里同样有7次上涨,3次下跌;同时,上证指数、创业板指数在国庆节的后10个交易日平均涨跌幅分别是1.8%、2.4%。

看点二

追平纪录后,万亿巨量成交能延续吗?

  9月17日午后开盘不到半小时,沪深两市日内成交额再度突破1万亿元,这已是A股连续第43个交易日成交额破万亿,追平了历史最长天数纪录。上次A股连续43天成交破万亿,发生于2015年5月8日至7月8日。

  不过,本轮万亿成交下的市场走势,可能令部分投资者感到困惑。在过去,万亿成交基本可以与“牛市”划等号,例如在2015年连续43天成交破万亿的过程中,上证指数触及了5178点的数年新高。

  而本轮万亿成交期间,指数的波动“收敛”了许多。过去43个交易日内,上证指数累计上涨2.18%,深证成指、创业板指分别下跌4.34%和7.81%。

  取而代之的是,盘面上激烈的板块轮动与显著的结构性行情。以本周为例,从周一的周期股,到周二的科技股,到周三的新能源,再到大消费,几乎每天的领涨品种都不尽相同。风格的频繁切变显然是推动成交放量的因素之一。

  总之,六年过去了,虽然成交连续破万亿的天数相同,但A股市场生态与资金结构早已发生翻天覆地的变化。机构人士普遍认为,随着居民资金入市意愿增强与市场规模不断扩张,A股万亿成交可能成为常态。但万亿成交下的分化行情仍将持续,此消彼长的结构性特征不会发生改变。

  根据中金公司测算,历史上A股自由流通市值对应的换手率具有均值回归的特征。以2.57%的历史换手率均值计算,A股理论成交额已突破1万亿元。因此,近期连续万亿成交是正常现象,之后可能成为常态。

  川财证券研究所所长、首席经济学家陈雳向记者表示,本轮市场成交量的提升主要来自于两个方面:一是金融市场改革持续深化,科创板、创业板注册制下市场扩容,两市成交额增加实属合理;二是来自增量资金的推动,公募基金的快速扩容、北向资金的持续流入、社保基金的流入都为万亿成交奠定了基础。

看点三

医药白酒暴力大反攻,熟悉的味道回来了?

  节前最后一个交易日,板块之间又玩起了跷跷板,周期煤炭、钢铁涨了那么多,今天终于有点崩,而另外一方面,已经跌了很久的医药、白酒消费板块又大涨了,创业板指涨幅达2%,有点浪子回头的意思。

  连券商分析师看到这样的场景都激动了。

  当天,医疗板块持续走高,开启大反弹!CRO、医疗器械、医美、创新药等相关概念悉数冲高,通策医疗、国际医学涨停,健帆生物涨逾10%,迈瑞医疗、爱尔眼科、沃森生物等集体涨超7%。

  海通证券研报指出,疫苗板块前期调整较多,主要是Q2新冠疫苗大规模接种影响常规疫苗批签发、销售,市场对新冠疫苗预期混乱,及医药板块情绪较低的原因。从消费升级、产品创新两个维度看,国产疫苗行业都刚处于高速发展阶段,拥有长坡厚雪的潜质。下半年上市公司传统疫苗业务有望回暖,新冠疫苗业务在报表中逐季加速,今天龙头公司大股东向员工发出增持倡议书,坚定看好板块基本面、情绪反转。

  此外,双节临近,白酒股盘中表现活跃,个股中,金种子酒、酒鬼酒涨停,茅台涨近3%。除节日效应外,还值得注意的是,据媒体报道,监管在查风格漂移而违约的基金产品,部分产品被要求调仓,此举或导致部分资金流向白酒等消费类股。

  东兴证券研报指出,从消费来看,目前渠道已经完成中秋的备货,中秋动销即将开启。今年中秋消费会较去年同期较弱,今年疫情呈现多点多发的特点,大众消费意愿有降低,预计中秋消费中“报复性消费”比重会减少。如果中秋动销能够超市场预期,对下半年白酒板块的整体走势将形成利好。

  浙商证券则认为,白酒板块整体景气度向好趋势未变,结合中秋旺季和估值切换催化,错杀后带来配置机会。

  招商中证白酒基金经理侯昊表示,全国范围内消费场景已基本恢复常态,白酒板块有望在“双节”旺季前后,迎来预期逐步修复过程。

图片来源:视觉中国

提醒

节前节后,这些消息不要错过

  一般来说,节日前后的重要消息是影响市场走势的主要原因,以下重要消息还是需要投资者有所了解的。

央行本周逆回购净投放1900亿元

  9月18日,央行公告称,为维护季末流动性平稳,2021年9月18日人民银行以利率招标方式开展了7天期和14天期逆回购操作共1000亿元。

  利率分别持稳在2.2%和2.35%,今日无逆回购到期,实现净投放1000亿元。本周逆回购口径净投放1900亿元,为1月22日当周以来最大。

北交所个人投资者“准入门槛”降低

  9月17日,北交所发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法(试行)》。北交所开市后,个人投资者准入门槛为开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元,同时具备2年以上证券投资经验。在北交所开市前已开通精选层交易权限的投资者,其交易权限将自动平移至北交所。

  同时,全国股转公司修改了《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》,将创新层投资者准入资金门槛由150万元调整为100万元。

美联储将于下周召开9月议息会议

  9月23日(周四)凌晨,美联储将召开9月议息会议,尽管目前市场普遍预期9月宣布缩减购债的可能性较小,但仍需重点留意。

  在上月举行的杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔强调了他和大多数成员一样,认为如果经济的发展与预期相符,那么今年就开始放慢资产购买的步伐。

节后将迎来A股三季报业绩预告密集披露期

  国庆后三季报预告和三季报将开始密集披露。按照当前的业绩披露规则,符合条件的深主板上市公司需要在10月15日前披露三季报预告,其余板块上市公司自愿披露。10月31日,A股上市公司的三季报将全部披露完毕。

风口财经综合整理

素材来源:上海证券报、中国基金报、证券时报、中国证券报、证券之星、21世纪经济报道等

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