风口聚焦丨恒大陷“兑付危机”:受伤的多是自己人……

2021-09-14 09:52 大众报业·风口财经阅读 (20743) 扫描到手机

  恒大再迎艰难时刻!

  9月13日,一张关于“恒大财富投资产品兑付方案”的文件图片在网上流传。据称,是为了解决恒大财富投资产品逾期兑付的问题,很多投资者赶往中国恒大集团总部进行维权……

  而9月14日早间,恒大又发公告:由于对本集团的持续负面新闻报道严重影响潜在购房者信心,本公司预期9月销售持续大幅下降,导致本集团销售回款持续恶化,进一步对现金流及流动性造成巨大压力。

恒大财富“爆雷”

  据证券时报报道,13日,多位投资者赶往中国恒大集团总部所在地深圳卓越后海中心进行线下维权对话。他们手里的恒大理财产品逾期未付,还有不少人的产品即将到期,因害怕多年积蓄血本无归,他们连夜来到这里堵门。

  “我妈一个月3000左右的退休金,一辈子就存了82万,全搭进去了!”

  “轮流接力,一定不能让他走人!”

  令人惊奇的是,其中有不少维权者,是恒大自己的员工。

  据了解,恒大财富是恒大集团的全资孙公司。恒大财富前身为恒大金服更名而来,后续经过整改,恒大在内部进行了产品推广,不少投资者包括恒大员工在内通过线下进行了理财产品的购买。

  这也是本次事件中,最令人难堪的部分——受伤的大部分是恒大自己人。

  一位在2018年任职恒大的前员工表示,为了部门的考核任务,他前后共计购买了40万理财产品。

  原来,每年恒大集团都会下发恒大理财产品的认购任务到各地区公司,各地区公司在收到指标任务后,根据人数分配到各部门,并设立考核任务,各部门完成率应达到多少,没有达到考核任务的部门经理和个人均分别收到通报批评、降薪、扣奖金等考核,甚至会被逼离职。

  更有甚者,针对家庭条件拮据的,恒大会统一安排银行到公司宣传贷款政策,变相提供资金渠道,使得家境不好的员工贷款去完成这项任务。

  网上也有不少人表示,之所以购买恒大的理财,也正是“为了帮助恒大的朋友完成业绩”。

  就这样,如病毒传播一样,理财产品从恒大的密接传到次接,这一链条帮助恒大理财顺利完成了KPI,也就此埋下了火烧连营的隐患。

三种兑付方案

  那恒大的态度是怎样的呢?

  13日,市场上流传出一则“恒大财富投资产品兑付方案”的文件,文件中称,为了解决恒大财富投资产品逾期兑付的问题,恒大方面已公布三种兑付方案供投资者选择。

  1. 现金分期兑付:合同约定期限到期的投资产品,在到期当月的最后一个工作日支付上述“现金分期兑付金额”10%,之后每三个月分期兑付10%。

  2. 实物资产兑付:合同约定期限到期的投资产品,以及虽然合同未到期,但投资人要求提前以实物资产兑付的投资产品,均能兑付恒大的实物资产,比如住宅、公寓、写字楼等。

  3. 冲抵购房尾款兑付:不管投资产品是否到期的投资人,均可以此冲抵9月12日24点前已经认购恒大楼盘未付清的尾款。

  据上海证券报报道,记者就该文件的的真实性向恒大集团求证。有接近恒大集团的人士告诉记者,公司并未公开发布该文件,应该是有投资者在转,但文件里提到的三种方案确实是真的。

  值得一提的是,9月10日,恒大集团召开恒大财富专题会议,许家印在会上表示“很多员工和业主都拿着辛苦钱、血汗钱和养老钱来买了恒大财富的产品,我代表集团明确承诺一定要全部兑付,一分钱不能少。”

  许家印还表示,目前公司转变经营战略,要尽最大的努力复工复产保交楼,尽快恢复销售,尽快恢复正常经营。希望各级领导和员工要齐心协力、努力拼搏,要增强信心,承担起各自的主体责任,通过稳扎稳打的工作帮助公司尽快渡过危机,按照恒大财富的兑付计划尽早兑付每笔资金。这是对广大员工业主和客户负责,是我们应尽的责任,也是我们最重要的义务。“我可以一无所有,但恒大财富的投资者不能一无所有!”

兑付“遥遥无期”

  恒大财富投资产品的兑付概率有多大?看以下三点就明白了:

  第一,三种兑付方案难以被投资者接受。

  上述兑付方案,简单来说,就是要么分期慢慢还钱,要么直接拿恒大的房子抵。

  然而许多投资者表示,看到了这份兑付方案之后表示无法接受,希望本息可以一次性兑付,不接受分期兑付和实物兑付。

  其实不难理解,大部分群友的诉求是按时拿回本金,甚至可以接受失去利息,而“恒大方案”给人的感受,本质依然是拖延兑付,尤其是“实物资产兑付”这一项:

  “我就投了10万、20万,让我再拿几十万、上百万去买一个可能烂尾的房子,谁买?”

  是啊,还钱的方式居然是让债权人给债务人更多的钱,实属荒唐。

  对于这三大兑付方案,群友一一“怼付”:

  方案一,恒大的经营寿命得不到保障,2.5年兑付完毕周期太久,风险不可控;

  方案二,恒大优质资产并未拿出来抵扣,其给出的实物均是非优质资产,投资人如果同意该方案,变相为恒大处理资产且收益不一定能等值于投资金额;

  方案三,抵扣余款不切实际,恒大分期的房子大部分为期房,现如今恒大现状,期房会不会烂尾,期房是不是已经抵押,风险均不可控。

  第二,恒大面临巨大的现金流压力。

  许家印曾表示,目前公司遇到了前所未有的巨大困难,但公司的基本面没有改变。“公司有一支高素质、忠心耿耿、特别能战斗的员工队伍没有改变,公司在全国大量的优质土储和旧改项目没有改变,公司打造高品质高性价比住宅产品的能力没有改变。这是我们克服难关的最大底气,我们对走出危机充满信心。”

  不过,9月14日一早,中国恒大公告称,9月通常是中国房地产行业物业合约销售高峰,然而由于对本集团的持续负面新闻报道严重影响潜在购房者信心,本公司预期9月销售持续大幅下降,导致本集团销售回款持续恶化,进一步对现金流及流动性造成巨大压力。

  恒大这两个月来频频上头条,众所周知,都是因为资金链问题。

  本来,中国的房地产企业,大多拼的是资金链的周转效率,都是借钱拿地盖楼,然后卖房收预售款还钱。可随着政府对房地产行业的强力管控,这个游戏越来越难以玩下去了。

  对于恒大来说,它之前步子迈得太大,导致现在的处境要比其他同行艰难得多。

  据其财报披露,恒大目前的有息负债高达5700亿元,除此以外,业界普遍认为,还有一些不在报表内的负债。

  简单的预估分类:1. 银行贷款。恒大欠银行的贷款在它全部债务中的比重最高,是一定要还的。一是因为国有资产容不得侵害;二是但凡还想继续做生意,银行贷款不能不还。2. 信托公司的借款。信托一直是恒大重要的资金来源,高峰时期占到其借款总额的近40%。据用益信托研究的数据显示,恒大约有460亿元人民币的此类借款在本年度到期。3. 供应商的商票等。

  这些都是要还的。

  第三,个人投资者的还款优先级排序不利。

  从恒大财富的App可以看到,它的目标客群不是员工,便是业主——全都是个人。

  据21世纪经济报道,恒大财富销售的产品其实是定向融资产品。恒大财富不仅是销售方,也是担保方,而融资方全部是恒大地产的供应商。

  而无论从商业角度还是从法律角度看,如果恒大还钱有优先级的话,恒大财富一定是比较靠后的。上面说到,这些投资者跟前面排着队等恒大还钱的银行、信托、供应商……

  另外,这些投资者还面临着“领导先走”的局面。

  9月12日晚间,在维权者的围堵下,恒大财富总经理杜亮向投资者承认,自己的确已经在5月31日就赎回了其持有的全部恒大财富理财产品。

  理由是“5月31日,我们公司还没有遭遇任何舆情,所有经营情况非常好”。

  但这样的表态如今已经很难令人信服。

  这种“让领导先走”的情况,无疑让消费者心中的狐疑得到了无限加强:个人债权人在恒大的还款优先级排序中确实非常靠后,个体在恒大面前弱势到无以复加。

  在今早的公告中,恒大称正积极接触多家潜在投资者,商讨出售中国恒大新能源汽车集团有限公司(708.HK)及恒大物业集团有限公司(6666.HK)部分股份,同时也考虑为本公司及其他附属公司引入新投资者。

  然而,公告发布之日,恒大尚未与投资者签订任何有法律效力的协议,是否能实现上述出售尚有不确定性。

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