跑不了了?黑石放弃收购SOHO中国 潘石屹没能清仓国内资产

2021-09-10 21:14 大众报业·风口财经综合阅读 (33550) 扫描到手机

原标题:跑不了了?黑石放弃收购SOHO中国,潘石屹没能清仓国内资产

       风口财经记者 董婉婉

  周五收盘后,又有大事发生,黑石停止要约收购SOHO中国,潘石屹这次无法清仓在中国的资产!

  9月10日,SOHO中国发布公告称,鉴于目前满足收购要约的先决条件进展不足,各方一致认为无法在要约最后截止日当天或之前满足先决条件,经各方一致同意,黑石集团终止对公司收购要约。

  此前的6月16日,SOHO中国刊发公告称,全球知名投资公司黑石发出全面收购要约,收购价格为5港元/股,最高支付对价为236.58亿港元(196亿人民币),其中潘石屹夫妇间接所持股份对价约为人民币118亿元。交易完成后,潘石屹夫妇方面将只剩下9%的股权。

       SOHO中国:黑石集团终止对公司收购要约

  9月10日,SOHO中国(00410·HK)发布公告称,黑石对本公司做出不要约收购决定。

  公告称,就此前高盛代表黑石集团收购本公司全部已发行股份的要约,鉴于目前满足先决条件的进展不足,各方一致认为无法在最后截止日当天或之前满足先决条件,各方也一致同意不会推迟最后截止日。为解除公司在收购守则项下的持续义务并维持有序的股票市场,各方在咨询执行人员后决定并一致同意不作出要约。

  此前要约期限自公告之日终止。

  截至最新收盘,SOHO中国的港股市值超180亿。

  来看看这件事的来龙去脉。

  6月16日,SOHO中国在港交所发布公告称,黑石集团已发出全面要约收购,拟以每股5港元、合计236.58亿港元(约合人民币195亿元)价格取得SOHO中国的控股权。交易完成后,SOHO中国现有控股股东将保留9%的股权。这将是国际巨头黑石在中国的最大一笔房地产投资。

  如果交易完成后,潘石屹、张欣夫妇将从SOHO中国董事会退任,不再担任执行董事,黑石集团将向董事会提名新的执行董事。

  根据年报,截至2020年末,SOHO中国每股净资产为8.37港元,据此计算,黑石集团上述收购折让40.3%。

  黑石集团是美国规模最大的上市投资管理公司,也是世界知名的顶级投资公司。这将是市值近6000亿人民币的黑石在中国最大的一笔房地产投资。

  “SOHO中国成立于1995年,现在持有并管理130万平方米商业物业。黑石十分看好SOHO中国在北京和上海持有的商业物业,以及一流的管理团队。”SOHO中国对此表示。

  到了8月6日,SOHO中国发布公告称,与黑石集团的236亿港元交易,获市场监管总局正式立案审查。

  公告显示,8月3日,要约方黑石旗下Two Cities Master Holdings II Limited收到中国国家市场监管总局签发的通知,对要约方根据《中国反垄断法》提交的申报正式立案审查。

  值得注意的是,SOHO中国在第一份宣告黑石集团发起要约收购的公告中就已经指出,收购成功的先决条件之一就是要通过市场监管总局的经营者集中审查。

  如今,随着SOHO中国一纸公告,这一笔接近118亿人民币的交易告吹。

       清空国内资产,转向海外投资

  而最近两年,围绕SOHO中国和潘石屹夫妇的核心事件,一直是资产出售和整个公司的转让。

  自2014年起,SOHO中国几乎每一年都在“卖、卖、卖”,2019年更是动作频频。

  2019年6月底,SOHO中国董事长潘石屹宣布将分批销售部分持有物业,预估总价值78亿元:第一批销售房源来自望京SOHO、银河SOHO、建外SOHO、SOHO东海广场及SOHO中山广场共5个项目的9套单独交易标的房源,总计2万平方米;第二批销售房源何时启动尚未公布。

  2019年9月底,SOHO中国宣布以7.61亿元的价格出售位于北京的9个商业项目共计2583个地下停车位组成的资产包。

  2019年10月22日,有消息称,SOHO中国已将旗下共享办公业务SOHO3Q的11个项目打包卖给筑梦之星。

  根据SOHO中国披露的大宗交易情况,过去几年来,SOHO中国累计出售近300亿元的物业资产。

  一边是清空国内资产,一边则是在大手笔进行海外投资。

  2011年,潘石屹以7亿美元买下纽约曼哈顿广场旁的港务局长途巴士站办公大楼;2012年,潘石屹再次花费6亿美元,收购曼哈顿公园大道广场49%股权。

  2013年,SOHO中国CEO张欣(潘石屹妻子,美国国籍)联手巴西Safra家族,以7亿美元收购美国通用汽车大厦40%股权。此外,潘石屹长子还在英国成立了一家房地产公司,拿下当地多个地产项目。

  潘石屹夫妇最大的一笔公益投入,还是把钱投入哈佛、耶鲁等海外名校搞合作,捐款1亿美元设立助学金。2014年时,潘石屹夫妇就向哈佛大学捐出了1500万美元,而后成立基金会再次捐助1亿美元给哈佛大学,同年,他们还向耶鲁大学捐赠了1500万美元。

  捐款之时,张欣是这么解释的,“让中国的贫困学生到世界一流大学去读本科。”但人们很快发现,捐款没多久后,潘石屹的两个儿子先后入读耶鲁和哈佛。曹德旺曾意味深长地评价这笔慈善:“存在的都是有道理的,潘石屹跟他的太太,都是鬼精鬼精的。”

  2019年年底,中国房地产报曾报道,“清空核心资产”的消息发酵了,潘石屹曾为自己申辩:“说我跑了是谣言,跑不了。”

  潘石屹称“目前经济环境不好,但是我相信经济大形势不会变,这个和自然变化一样。至于说我要跑的消息,大家不要相信谣言。我的护照一直是中华人民共和国护照。”

  目前,潘石屹夫妇持有SOHO中国63.93%股权。值得一提的是,2015年起,潘石屹持有的SOHO中国股权,已全部转至张欣名下。

  2021年4月,福布斯全球富豪榜发布,潘石屹和张欣以33亿美元(约等于212亿元)财富位列榜单。

  今年3月25日,SOHO中国发布2020年业绩报告。报告期内,实现营业收入约人民币21.92亿元,同比增长约19%。税前利润约人民币16亿元,受疫情影响同比下降约17%。归属股东净利润5.35亿元,同比下降59.76%。

  截至报告期末,集团的净资产负债率约为43%,平均借贷成本约为4.7%,总资产约707.04亿元,总负债约331.57亿元。

       资产巨头黑石掘金房地产

  此次收购SOHO中国的黑石,被称为美国“PE之王”,也是全世界最大的资产管理公司。

  成立于1985年的黑石集团(The blackstone group),主要业务由房地产、私募股权、对冲基金、信贷四大板块组成。截至今年二季度,黑石的资产管理规模达到了6840亿美元,同比增长21%。管理着这么大一笔资金,黑石不断将触角伸到更多的行业,涉及的领域有房地产、电信、基础设施、生命科学和保险等。其中,房地产是黑石集团非常看重的一项业务。

  黑石于1991年开始进军地产业务,但一直不温不火。在2007年披露的上市路演材料中,黑石在私募股权、房地产和对冲基金领域优势明显,彼时,私募股权投资还是黑石的第一大投资部门。不过,2010年之后,黑石集团的房地产部门逐步壮大。

  黑石旗下有16只房地产投资基金,在美国、欧洲、亚洲和拉丁美洲持有多种物业类型,包括酒店、办公室、零售店铺、工业用地和住宅等。

  2020年第三季度黑石集团总资产管理规模 (AUM)为5844亿美元(约39107亿人民币),再次刷新纪录。其中,不动产三季度AUM为1738亿美元,同比上升11%;私募股权三季度AUM达1893亿美元,同比增加9%。

  黑石集团永续资本AUM同样出现明显增幅,2020年三季度永续资本达1152亿美元,较去年同期970亿美元同比增长18.8%。

  在以增长量/总收益衡量的投资表现方面,不动产与私募股权板块同样亮眼。

  数据显示,黑石集团旗下对冲基金和信贷保险三季度仅分别同比增长3%、4.4%,而不动产增幅较为明显,私募股权板块更是达到了二位数的涨幅,其中,Tactical Opportunities基金同比增长10.7%。

  30年来,黑石地产板块的年均净收益达到16%。稳健的投资表现,让黑石成了市场最受欢迎的基金之一。2019年全年,房地产基金为LP创造了135亿美元的价值增值,退出分配达到了181亿美元。

  黑石在地产投资上奉行“买入、修复、卖出”的策略。黑石旗下地产基金以机会型为主,但它却较少涉足开发或培育期的物业,而是以成熟的能够产生稳定现金流的物业为目标资产。其致力于以低于重置成本的价格来收购这些成熟的物业资产,然后通过提高杠杆率、更换管理团队和提高市场集中度来“修复”资产,并计划在三年内将这些资产出售给保守的长期投资人。

  黑石与中国房地产市场的缘分始于2008年。自2008年黑石完成第一笔投资起,据不完全统计,黑石在中国房地产市场累计投资额接近500亿元,投资范围囊括了写字楼、购物中心以及综合体。

  “它(黑石)投房地产时,有一个方法就是去买那些在资本市场的估值低于资产估值的公司。”6月末,同为“万通六君子”之一的冯仑公开谈到,黑石对房地产情有独钟,永远在找“差价”。

  不久前,黑石集团中国区董事总经理陈宇对媒体称,黑石对办公楼的长期需求是看好的,但投资就得看标的,看估值、价格是否合适,碰到合适的就多做一些,不合适就不做,保持一种纪律性。

  此前,黑石集团董事长、首席执行官兼联合创始人苏世民同样也对媒体表示,看好中国优质写字楼和物流资产。

       大众报业·风口财经综合整理,素材来源:每日经济新闻、中国基金报、凤凰财经、腾讯美股、36氪等