风口聚焦 | 起底新三板精选层：66家企业市值合计1858亿元 利好来袭个股开盘迎暴涨 哪些公司潜力大？

　　9月2日，证监会表示以现有的新三板精选层为基础组建北交所，进一步提升服务中小企业的能力，打造服务创新型中小企业主阵地。

　　记者梳理发现，目前有66家精选层企业，30家A股上市公司以直接或者间接的方式参与投资。

　　截至最新收盘日，精选层企业市值合计1858亿元，科技类型企业数量居多；业绩相对较优质，七成以上企业2021上半年净利润同比增长。

　　本周以来，精选层企业成交异常活跃，个股涨多跌少。截至9月2日，66家公司本周平均上涨13.6%，仅5股本周下跌，其中吉林碳谷自8月31日挂牌以来股价涨超250%。

　　受利好消息刺激，9月3日，新三板精选层个股开盘全线爆发，在66只成份股中，50只涨幅超9%，其中五新隧装大涨30%，贝特瑞、凯腾精工、拾比佰、德瑞锂电等一批个股涨超20%。

精选层是什么？

　　北京证券交易所将以现有的新三板精选层为基础组建。

　　在2000年，为解决主板市场退市公司与两个停止交易的法人股市场公司的股份转让问题，由中国证券业协会出面，协调部分证券公司设立了代办股份转让系统，被称之为“三板”。由于在“三板”中挂牌的股票品种少，且多数质量较低，要转到主板上市难度也很大，因此很难吸引投资者，多年被冷落。

　　为了改变中国资本市场这种柜台交易过于落后的局面，同时也为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，有关方面后来在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统，这就被称为“新三板”。无疑，企业在“新三板”挂牌的要求，要高于“老三板”，同时交易规则也有变化，譬如只允许机构投资者参与等。“新三板”在很多地方的确实现了突破，但客观而言，“新三板”的现状仍难以让人满意，甚至很多股市上的投资者根本就不知道市场体系中还有“新三板”的存在。

大陆交易所与新三板示意图，图源：中金

　　目前，新三板设置 “基础层-创新层-精选层”市场层级的功能定位和制度安排。总体来说，各层级的融资、交易等功能逐层增强，投资者数量和类型逐层增加，相应的，对企业的财务状况和公众化水平要求逐层提高，监管标准逐层趋严，实现不同层级公司挂牌成本和收益相匹配，切实提高企业获得感。

　　新三板自2013年12月扩容全国后几年里，挂牌公司数量增长迅猛，2016年破万家。不过，近年来全国股转公司严把市场入口关，“问题”公司也批量摘牌，挂牌公司数量有所缩减。

　　截至目前，据全国中小企业股份转让系统官网显示，新三板总共有挂牌企业7304家，挂牌公司总市值近2万亿元，合格投资者超170万户，是2019年年末的7.3倍。精选层公司贝特瑞市值第一，为408亿元。

新三板精选层，实力如何？

　　2020年7月，新三板精选层正式开始交易。

　　半年报显示，66家精选层公司合计实现营业收入261.55亿元，同比增长34.61%；合计盈利29.87亿元，同比增长37.59%。其中，54家公司实现收入增长，占比82%，12家公司增速超过50%；47家公司实现盈利增长，占比71%，15家公司增速超过50%。

　　从营收来看，精选层66家公司2020年平均营收6.68亿。其中，颖泰生物营收最大为62.25亿，诺思兰德营收最小为0.41亿。2019年平均营收6.01亿。其中，颖泰生物营收最大为52.95亿，诺思兰德营收最小为0.07亿。

　　从归母净利润来看，精选层66家公司2020年平均净利润0.75亿，其中贝特瑞净利润4.95亿居首，诺思兰德最低，为-0.25亿元；2019年平均净利润0.62亿，贝特瑞净利润6.66亿最多，诺思兰德净利润最少，为-0.37亿。

　　精选层既不缺细分领域龙头，也不乏硬科技公司。值得注意的是，精选层公司获得大量机构资金垂青。东财Choice数据显示，在66家精选层公司中，有49家公司实施了战略配售，富国基金、嘉实基金、招商基金、汇添富基金等公募基金参与了多家公司的配售。

　　精选层企业股价方面，在剔除今年挂牌的公司之后，余下的41只精选层股票中，有38只年内上涨，平均涨幅达到43%，而下跌的个股仅有3只。

图源：证券时报

不少A股公司投资精选层

　　精选层挂牌企业中，有多家系A股上市公司的控股子公司。中国宝安合计持有贝特瑞68.26%股权。华邦健康持有颖泰生物的65.51%股权。创元科技系苏轴股份的控股股东，持股42.79%。精华制药系森萱医药的控股股东，持股72.31%。中航光电为富士达的控股股东，持股达46.64%。

　　上述精选层的母公司中，多数与子公司系同一领域，仅有中国宝安是综合性企业，该公司从事的主要业务涉及高新技术产业、生物医药产业、房地产及其他产业。

　　而有相当一批上市公司投资精选层企业基于上下游关系。艾融软件的第九大股东为中国银行，后者持有1.3%股权。资料显示，艾融软件是一家向金融机构提供深度互联网整体解决方案的计算机科技公司。中核科技持有常辅股份8.94%股权。中核科技曾介绍，常辅股份是中核科技阀门执行机构的重要供应商之一，与公司的阀门主业具有较好的产业协同能力。

　　润农节水主业为节水灌溉材料和设备的研发、制造和销售，该公司的第四大股东为北京融拓智慧农业投资合伙企业（有限合伙）（简称“北京融拓智慧农业”）。而北京融拓智慧农业背后的三家股东大北农、*ST金正、普莱柯主营业务涉及农牧业。

　　更多的影子股东则基于财务性投资。东证洛宏（嘉兴）投资合伙企业（有限合伙）（简称“东证洛宏”）持有新安洁2.61%股权，系第四大股东。ST华鼎子公司、东方证券子公司分别持有东证洛宏40%股权、19.6%股权，露笑科技则通过北京瀚华露笑持有新安洁1.16%股权。

券商或是最大受益行业

　　精选层的A股影子股中，最大阵营为券商。

　　作为第一家披露拟转板上市的精选层企业观典防务颇受券商青睐，中信证券、安信证券、东北证券、中国银河持有该公司股份分别为1.98%、1.03%、0.93%、0.72%。而中泰证券、中国银河、第一创业、国海证券持有智新电子的股份分别为3.99%、1.75%、1.05%、0.59%。

　　其中，中国银河投资了5家精选层企业实现领跑。中国银河一位内部人士告诉中国证券报记者，公司较为重视新三板，在自营条线下设有新三板投资部。

　　对于北交所受益的板块，北京南山投资创始人周运南表示，最大受益行业肯定是券商。首先券商是目前新三板企业的主办券商，其次也是做市公司的做市商，很多券商的直投是精选层公司的股东。此外，成立北交所，券商又将增加了更多的上市投行业务、经纪业务。本周A股券商大幅上涨，就是对利好的提前反应。

　　“从A股的角度来看，利好券商是因为又开了个交易所。” 银泰证券股转业务部总经理张可亮认为，北交所将在未来形成巨大的市场增量，带动佣金、资管业务、研究业务、基金业务等，券商的各项业务收入都会相应增加。

　　国泰君安则认为，北交所落地，或将利好证券IT。证券IT的业绩主要驱动力即为证券行业的变化导致的系统升级改造。此次北交所的落地，将从两个方面带来业绩增量，第一是交易规则的变化，第二是交易量的增长带来扩容的需求。在短时间内券商是难以独自承担系统更新的开发工作，利好现有证券IT厂商。

　　相关受益标的：证券IT：恒生电子、金证股份、顶点软件、赢时胜、财富趋势等。互联网金融（beta逻辑）：同花顺、东方财富、指南针等。

　　截至目前，新三板挂牌企业7385家，其中业务排名靠前的10家券商是开源证券（600家）、申万宏源（560家）、国融证券（287家）、东吴证券（284家）、中泰证券（272家）、安信证券（266家）、长江证券（259家）、东北证券（211家）、兴业证券（181家）。总体上，呈现出中小券商占优的格局，原因在于新三板业务收费偏低，大型投行将业务聚焦在主板、创业板和科创板。

　　新三板并入北交所，新三板的精选层公司直接在北交所上市。中泰证券认为，未来重点在优质知识产权企业（服务业）上市，可能引入外资企业和中概股在北交所上市。

　　此外，新三板或将降低投资者门槛，预计初期和科创板板一致（50万），未来可能进一步下降。

　　中泰证券还认为，北交所的设立对目前资本市场不会造成分流。前期可交易的公司不会多，未来货币政策持续宽松，钱还是不让去房产与基建，多个资本市场是蓄水池。

股价提前异动，本周最高的涨超250%

　　数据宝统计显示，截至最新收盘日，精选层企业数量达到66只，市值合计1858亿元，科技类型企业数量居多。从市场表现来看，挂牌至今股价平均涨幅超过45%，连城数控、富士达、长虹能源挂牌至今涨幅均超过400%。

　　本周以来，精选层企业成交异常活跃，个股涨多跌少。截至9月2日，66家公司本周平均上涨13.6%，仅5股本周下跌。具体来看，吉林碳谷自8月31日挂牌以来股价涨超250%，新安洁、创远仪器、五新隧装、泰祥股份等本周涨幅均超过20%，精选层唯一的百元股连城数控本周上涨15.63%，同期上证指数涨幅不到3%。

　　9月3日开盘后，精选层个股迎来暴涨，五新隧装涨30%，拾比佰、贝特瑞、凯腾精工、同辉信息、德瑞锂电、国义招标等涨逾20%。

　　另外，9月3日，创投概念也迎来爆发。开盘后，创业板创业黑马继续涨停（4天3板），申万宏源、第一创业、市北高新、中关村、鲁信创投、九鼎投资、力合科创、京投发展、城建发展、中国高科、金融街、电子城等多股涨停。

　　在此前坊间“将成立北京证券交易所”的传闻，获得了证实。创投指数前7日累计涨幅超过10%，证券指数前7日累计涨幅超过6%，两大板块指数累计涨幅均超过5%。

　　目前，这些直接受益的证券、券商股合计41只，市值近3万亿，中信证券、东方财富等4股市值超2000亿元。截至9月2日，创投板块的创业黑马本周以来涨幅超过63%，4个交易日2个“20cm”涨停，公司地处北京市，是国内创业服务领域的先行者之一；鲁信创投、九鼎投资涨20%以上；证券板块的浙商证券、中信建投、华泰证券等涨幅均超过10%。尚未启动的个股中，东方证券本周以来下跌1.7%，创投板块的西安旅游、钱江摩托本周小幅下跌。北上资金昨日净买入中信证券，东方财富。

　　以机构预测数据来看，以上41家公司中，有15股预测2021年净利润有望同比大增，其中创业黑马、东方证券、钱江摩托、光大证券净利润有望涨超70%，东方财富、浦东建设、国泰君安涨幅在5%以内。

大众报业·风口财经综合整理，素材来源：中新经纬、财联社、证券时报、中国证券报、澎湃新闻、华尔街见闻、每日经济新闻、新浪财经等

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