解码财报 | 潍柴动力半年业绩新高:多重压力下,如何维持“高转速”?

2021-09-02 18:01 大众报业·风口财经阅读 (18468) 扫描到手机

        文/风口财经记者 王贝贝

  8月30日,潍柴动力公布2021年中期业绩,报告期内,潍柴动力实现了营收、利润的双丰收,并创下历史新高。

  报告显示,2021年1-6月潍柴动力营业收入1263.9亿元,同比增长33.8%,实现归属于上市公司股东的净利润64.3亿元,同比增长37.4%。基本每股收益为人民币0.80元。

  潍柴动力相关业务负责人表示,能取得上半年的业绩,一是因为潍柴动力舍得研发投入;二是精准把握市场需求,精准解决用户的痛点;三是潍柴在抢抓机遇方面的能力突出,之前的准备工作做得比较充足。

  在行业周期性回落的市场形势下,重卡市场面临考验,比如,销量持续下滑,市场消费后劲不足;原材料价格上涨,芯片等核心零部件供应紧张等。具体到潍柴本身,这种增长飞轮如何能一直保持高速运转?

业绩创下历史新高

  从潍柴发布的年中业绩来看,潍柴利润增速大于收入增速,这说明潍柴动力盈利能力正在提速,在今年商用车,尤其是重卡的预期都不太乐观的情况下,潍柴动力实现了抗周期、逆周期性的增长。

  对此,公司相关业务负责人表示,潍柴动力一直把利润增速大于收入增速作为公司高质量发展的标志。“对于制造业企业来讲,实现这个目标还是比较难的。潍柴这些年一方面注重产品竞争力的提升,我们研发的核心技术,本身就有这种竞争优势,做的都是高附加值产品、高端产品;第二,降本增效。潍柴既有规模效益,对上游有议价能力,同时潍柴动力又针对不同的产品做了非常精细的研发。从各个环节进行全方位的降成本。”

图片来源:视觉中国

  平安证劵分析认为,潍柴动力道路用国六发动机全面满足法规要求,非道路国四发动机不断迭代升级,产品降成本、降油耗、轻量化等成效显著。以动力系统为核心,充分发挥系统匹配优势,“液压动力总成、CVT动力总成、新能源动力总成”新三大动力总成核心技术不断突破,关键核心技术实现自主可控。

  报合期内,潍柴动力总成业务再创历史新高,销售发动机67.1万台,同比增长42.8%,其中重卡发动机销售33.9万台,市场份额同比提升3.2个百分点至32.4%;销售变速箱80.2万台,同比增长32.4%,其中重卡变速箱销售78.2万台,市场份额同比提升2.8个百分点至74.9%;销售车桥63.8万根,同比增长19.5%。可见其在传统业务领域稳固的龙头地位。

行业周期性回落的巨大挑战

  值得一提的是,潍柴动力的业绩增长的背后,是行业正处于调整的关键期。

  在国六切换的刺激下,重卡行业快速增长的同时也面临着需求提前透支、后劲不足的风险。三季度以来,重卡行业销量下滑明显,7月销量仅约7.2万辆,同比下降48%。

  中国机械工业联合会执行副会长陈斌表示,机械工业行业运行中仍面临原材料价格持续高位、行业成本压力上升,产品价格处低位、效益指标出现下降,账款回收难、行业资金周转率低等问题。

  “今年上半年,原材料价格上涨非常多,再就是核心零部件供应比较紧张,钢材的价格、贵金属的价格都是比较高的,芯片等一些核心部件也都非常紧缺。潍柴有一个比较好的优势,潍柴自有铸造能力,我们的铸锻公司在全国是领先的,我们可以做到集约使用钢材等原材料。”潍柴动力相关业务负责人表示。

图片来源:视觉中国

  行业公开资料显示,原材料采购价格与产品销售价格变化的差异,已经影响了机械行业的利润。单月数据显示,机械工业利润总额增速大幅回落,3月增速为94.1%,4月回落至3.7%,5月为1.99%,6月增速由正转负,同比下降9.84%。

  陈斌表示,下半年机械工业实现平稳运行压力有所增加。一是部分产品生产出现高位回落迹象。二是对外贸易市场存在不确定性。三是原材料价格仍处高位。他认为,今年机械工业经济运行总体将呈现前高后低的态势,下半年主要经济指标增速较上半年明显趋缓。

  对行业龙头潍柴动力来说,下半年能否抗住周期性结构下行风险,是其面临的课题。

两大动作重塑“成长性”

  记者采访了解到,围绕进一步发展壮大,潍柴动力下一步有两大重点业务布局:

  一是高端产品突破。

  高端产品方面,潍柴已全面起势。上半年大缸径发动机实现收入5.2亿元,同比增长24.2%;高端液压实现国内收入2.9亿元,同比增长27.3%,均实现了较快增长,但其增速相对传统业务而言,仍有较大空间。潍柴认为,随着下半年新产品的陆续推出和海外疫情的逐步好转,公司大缸径发动机、液压等高端产品板块的增长动能也有望加速释放。

  不仅如此,潍柴动力2021年5月27日完成增发,非公开发行股票募集资金129.99亿元。募集资金重点产能布局高端发动机和燃料电池产业链,具体为:燃料电池产业链建设项目、全系列国六及以上排放标准H平台道路用高端发动机项目、大缸径高端发动机产业化项目、全系列液压动力总成和大型CVT总成产业化项目。

  二是拓展新兴业务。

  潍柴动力在智慧物流业务领域也开始崭露头角,对潍柴动力的归母净利润贡献大幅增长。海外控股子公司KION Group AG(凯傲)各项经营指标表现优异,实现销售收入49.68亿欧元,同比增长26.5%。相关专家认为,随着全球经济回暖,凯傲集团有望继续保持回升态势,全年营业收入预计同比增长16%-23%至97亿-103亿欧元。

  今年上半年,潍柴动力研发投入高达46.31亿元,以同比28.05%的幅度稳步增长,远高于同类竞争对手。据了解,目前公司研发正向中大型发动机、电控,包括天然气发动机、燃料电池、高端的物流车动力以及凯傲产品数字化转型等方面倾斜。未来,潍柴动力研发将会向智能驾驶、车联网这些领域延伸。“汽车后市场潜力巨大,我们会用新零售的思路开拓后市场业务。”该业务负责人说,研发的目的就是掌控关键技术,抢占发展先机。

  尽管目前潍柴动力在新能源领域收入占比不大,但该业务负责人介绍说新能源代表全球发展趋势,短期内该业务不要过于看重投资回报,一旦时机成熟,它带来的回报将是空前巨大的。