“账户之一即将涨停!”风格又切换了 新一轮反弹周期开启了吗?

2021-09-01 19:12 中国证券报阅读 (12592) 扫描到手机

原标题:“账户之一即将涨停!”风格又切换了,新一轮反弹周期开启了吗?

  每逢A股行情不错的时候,中证君所在的某投资者交流群便格外热闹。9月1日这天也不例外,伴随A股多板块大涨,一些不常露面的群友纷纷冒泡,群里气氛十分热烈。

投资者惊喜落袋

  “前两周买的股票都没看,刚才看了一下,涨了20多点。”投资者王先生开心之余对行情有些惊喜。

  投资者陈先生也是今天的行情受益者之一,他一句“账户之一即将涨停”,引得群友纷纷羡慕。

  “市场有点2014年下半年的感觉了。风格大转换,创业板涨完了,上证开始明显强于创业板,连板块涨得都跟7年前一样。”王先生感叹。

来源:微信截图

  Wind数据显示,截至9月1日收盘,上证指数涨0.65%,报3567.10点;深证成指跌0.10%,报14314.09点;创业板指跌0.85%,报3186.85点。两市成交额收盘时达1.71万亿元,创今年以来新高,连续31个交易日突破1万亿元。

  从盘面看,截至收盘,申万一级28个行业板块中有18个上涨。其中,非银金融、食品饮料、房地产板块涨幅居前。概念板块中,水泥制造、西部水泥、游戏出海概念涨幅领先。

来源:Wind

风格转换进行时?

  除了行情涨势,对近期A股风格变化的讨论,则是投资者们另一个关注焦点。

  投资者钱先生在今年8月初开始调整仓位布局,此前他称“风格又要开始切换了”,“8月初我就调仓了,现在看来有点早。”

  投资者卢先生也感受到了最近市场上资金热情的变化,“最近半导体、新能源车不香了。”他说。

  投资者吴先生则观察到,“最近‘中字头’很强,一是估值低位,二是频频发布的新政策引发的预期。”

  一位市场分析人士结合A股核心资产的中报业绩及股价表现判断,目前A股风格偏移力度过大。“近半年被投资者质疑的白酒板块利润增幅表现其实还行,食品板块的利润情况也比股价表现要好。”他说,例如泸州老窖虽然中报利润增幅不是很亮眼,只有30%多,但对比今年股价表现则好不少。

  此外,他表示,招商银行、格力电器、立讯精密等各个领域的龙头股股价也明显偏离了业绩表现。“这还是在场外资金不断流入的情况下。”

缺乏指数行情机会

  值得一提是,截至今日上午10:53,A股成交就已再次突破万亿元。截至收盘,两市成交额已经连续31个交易日突破1万亿元。

  “成交连续突破万亿,A股连续调整之后,创业板已经出现明显的下跌抵抗,且目前并不具备持续下跌的空间。对于投资者而言,不必过多恐慌,新一轮的反弹周期开启。”华鑫证券研究认为创业板继续下跌空间不大。

  对于当前市场行情级别的判断,招商证券指出,当前水平上,市场整体没有系统性风险但也缺乏指数级别机会,未来阶段性的投资机会与风险更多体现在风格结构层面。当前来看,价值风格的超配在短中期仍有较好的胜率和赔率,小盘风格在中期来看也具有较好的赔率优势。

  “一方面,当前市场整体的估值处于中位数附近,下半年整体经济下行的压力会有所凸显,同期企业盈利增速也面临下台阶问题,而相对充裕的流动性环境能一定程度上形成对冲;另一方面,中期层面从两类风格的相对估值来看,价值和小盘板块有更好的安全边际,且两类风格的估值差异无法完全由盈利差异解释。伴随未来市场盈利增速的逐步下行,两类风格的盈利差异也逐步减弱,估值差均值回归的概率进一步提升。”招商证券认为。