风口观察 | 基金大跌上热搜，白酒、半导体杀跌，机构这样看……

　　8月17日，A股早盘三大指数短暂冲高后集体回落，午后指数大幅跳水，三大股指均跌超2%，创业板指五连阴退守3200点，沪指失守3500点。

　　北向资金早盘大幅净流入，一度净买入超50亿元，午后明显回流，全日净买入近15亿元。

　　从结构上看，前期热点几乎全面熄火，这一点跟7月底那一波杀跌有些类似。大消费板块全线下挫，半导体和储能概念跌幅也较大，近期活跃的氢能板块也大幅杀跌。

基金大跌上热搜

　　8月17日，沪深两市合计成交额13083.4亿元，连续第20个交易日成交破万亿元。如此火爆的成交情况，最近的一次还需要回溯至2015年。

　　虽然A股成交额再度破万亿元，但两市今日却迎来普跌行情。两市有3800只个股下跌，上涨个股数仅600只。

　　与此同时，基金大跌也再次冲上微博热搜。不少投资者发出灵魂拷问：“基金亏了，死守会回本吗？”

　　上投摩根基金认为，今日市场普跌一是受昨日发布的7月宏观相关经济数据疲弱影响。

　　7月份，我国工业、消费、投资等经济指标均出现明显回落。受国内疫情升温影响，对原本处于暑假旺季的旅游、餐饮、交运、娱乐等行业产生较大负面影响、国家统计局16日公布数据显示，7月社会消费品零售总额同比6月份回落3.6%。消费和房地产开发等内需放缓叠加汛情，7月规模以上工业增加值同比较6月回落1.9%。而海外疫情再起则造成外需放缓，7月出口交货值同比增速由13.4%降至11.0%，在出口放缓，消费承压，叠加房地产调控加码，下半年经济下行压力加大，也增加了市场投资者对后市的担忧。

　　对于今日大跌，华夏基金分析称，大致有两点原因。

　　①基本面因素：7月份国内经济数据低于预期，社融略显疲软，短期基本面压力是今天市场调整的主要原因。全球疫情形势扩散加剧的情况下，疫情的反复持续成为短期影响基本面最大的不确定因素，市场避险情绪有所升温，对消费等行业情绪影响偏负面。

　　②流动性担忧：流动性方面，央行并未下调MLF利率。此外，市场预计美联储大概率仍将在8月或9月对收紧财政刺激（Taper）前瞻指引，年底或正式启动Taper。若工资增长持续超过潜在水平，不排除美联储在中期维度加快收紧货币政策的可能。

半导体、白酒股崩了

　　昨日强势的半导体芯片板块领跌两市，瑞芯微跌停，富瀚微、芯海科技、欧比特跟跌。

　　白酒概念持续走弱，舍得酒业惨遭跌停，五粮液、洋河股份跌超4%，贵州茅台跌超3%。

　　消息面上，今年二季度，在舍得酒业以158.73%创下上市以来最大的季度涨幅之际，第二大股东、私募机构、牛散们选择了大举套现。

　　昨日晚间，舍得酒业发布了复星集团入主后的首份半年报。数据显示，今年上半年，舍得酒业实现净利润7.35亿元，同比增长347.94%；单季度净利润4.34亿元，同比增长215.33%。该业绩超出了市场预期，同时也创下了公司自身的历史纪录。

　　从资金动向看，白酒和半导体都是资金流出的重地，贵州茅台、五粮液、士兰微和三安光电都出现大单资金抛售。

券商板块强势上扬

军工股午后异动拉升

　　券商板块17日盘中强势拉升，东吴证券、西部证券盘中触及涨停。

　　信达证券表示，市场交易量连续破万亿，以财富管理为特色的券商——东方证券、广发证券等表现持续亮眼。经纪业务对券商营收贡献弹性减弱，推动行业财富管理加速转型。在财富管理大背景下，除依靠公募基金销售带来良好业绩弹性外，可以留存客户、拥有高级投顾、能够帮助客户实现资产配置的券商未来将享有估值溢价。

　　军工板块，新研股份午后拉升涨逾15%，上海沪工、海兰信、长城军工、新劲钢、广联航空等跟涨。

　　东部战区新闻发言人施毅陆军大校表示，8月17日，中国人民解放军东部战区出动作战舰艇、反潜机、歼击机等多军种力量，在台岛西南、东南等周边海空域组织联合火力突击等实兵演练，检验战区部队一体化联合作战能力。近期，美台频频勾连挑衅，发出严重错误信号，严重侵犯中国主权，严重破坏台海和平稳定，已成为台海安全风险的最大祸源。此次演练，是根据当前台海安全形势和维护国家主权需要采取的必要行动，是对外部势力干涉和“台独”势力挑衅的严正回应。东部战区将持续加强战备训练，有决心有能力挫败一切“台独”分裂活动，坚决捍卫国家主权和领土完整。

后市走向如何？

　　对于当前市场走势，中金表示，4月初至今表现强势的偏成长风格近期股价出现波动，与之相对应的是此前调整较多的部分“老白马”，如消费、价值蓝筹、周期板块中的龙头公司有所反弹。重申“轻指数，重结构”观点，在科技成长与“老白马”之间更加均衡，在继续关注科技成长景气持续性的同时，把控节奏、关注已经回调较多、估值具备吸引力的部分“老白马”个股。另外目前已经进入中报业绩披露高峰期，关注中报期间业绩可能超过或低于预期的板块和个股。

　　兴业证券判断，8月份A股市场处于震荡颠簸期。前期涨幅过大、预期过高、交易过度拥挤的赛道股已经如期补跌，金融地产等低估值低成长传统产业板块(简称“低传产”)出现补涨或修复，但是，基于中期基本面判断，系统性的风格切换很难出现，科创成长方兴未艾。建议趁颠簸期，继续掘金市场关注度不足的科创“小巨人”。建议以长打短、大智若愚，趁短期行情震荡而优化持仓组合，逢低耐心布局优质成长股。不建议在悲观恐慌情绪下降低仓位。

　　安信证券认为，当前时点对市场不悲观。从流动性和基本面组合看，A股目前不具备由牛转熊的条件。从市场特征看，教育“双减”等一系列政策出台后中概股暴跌，是检验市场脆弱度和承接力的一个测试，A股没有类似18年作无限悲观预期延展，而是如预期快速企稳，指数下半年底部大概率已经过去。从短期来看，市场风格出现了阶段性再平衡。机构对于新能源、半导体等热门赛道的增配基本到位，社融低预期，美债利率反弹对高估值板块构成边际制约，另一方面，部分行业前期跌幅较大，也存在反弹需求。但从中长期来看，主线是否切换最重要因素还是在于景气趋势比较。

　　西南证券认为，当前市场开始进入混沌期，前期上涨迅猛的板块都出现了不同程度的回调，而前期大跌的板块，有的有企稳迹象，有的则仍在震荡下跌通道中。从总量看，指数呈现震荡盘整态势，而从结构看，众多个股与某些细分领域仍然十分活跃。在这种状况下，从策略角度自上而下再次梳理下影响市场的五大因素，为综合判断市场走势和行业机会打下基础。下半年，宏观经济走势、产业政策取向、外资等资金流向、中美关系博弈、新冠疫情反复成为影响市场的关键因素。投资策略上，三季度可以进行军工、资源、黑色三足鼎立的布局。

大众报业·风口财经综合整理

素材来源：财联社、中国基金报、券商中国、和讯网、同花顺、中国证券报

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