基金“冰火两重天”,你选对了吗?有两只年内回报已超90%

2021-08-10 19:51 经济导报阅读 (12963) 扫描到手机

  今年以来,公募基金的两极分化走势,让不少投资者出现了“选择困难症”。

  经济导报记者注意到,截至8月8日,已经有前海开源新经济A(000589)、前海开源公用事业(005669)等9只基金年内净值回报率超过70%。但与此同时,也有交银中证海外中国互联网(164906)、易方达中证海外互联网ETF(513050)等20余只基金回报率低于-20%。

  “看着同一家基金公司的其他产品净值不断上涨,可手中这只就是不涨,让人干着急。”8月9日,济南投资者方芳对经济导报记者说。

  也许正是这种心态,投资者对基金的申购也呈现“冰火两重天”的状态,如刚刚过去的7月份,有的基金产品可以“一日售罄”,而有的基金则发行失败。

  对此,有受访业内人士表示,目前投向权益类市场的基金更吸引投资者,其中头部基金公司发行的产品更受欢迎。而小基金公司发行的产品,以及偏债券市场的混合型基金、纯债券型基金,由于净值回报率不尽如人意,投资者配置积极性下降明显,导致部分产品陷入销售困境。

新能源基金最高年内回报已超90%

  “最近投向新能源产业的基金火了,但放在几个月前,我是不敢买。”方芳对经济导报记者表示,近一个季度以来,新能源板块走出独立上涨行情,重点布局新能源主题的基金纷纷大涨。不过,在此轮上涨之前,新能源板块已经有过一轮上涨行情,龙头股估值普遍偏高,这种情况下,部分投资者会选择“落袋为安”,能一路持有到现在的并不多。

  “就像之前白酒板块大涨的时候,也会引来一波人争相购买挂钩板块的基金,但随后等来的是板块的回落,成为‘接盘侠’。”方芳表示,自己之前吃过这种“追高”的教训,所以对于投资新能源产业基金,也保持着谨慎的态度。没想到,这一回遇到了“强者恒强”的走势,新能源产业基金节节攀升,方芳持有的基金却一直原地踏步,令她懊恼不已。

  经济导报记者注意到,今年以来,公募基金市场的净值回报率差异明显。如投向新能源产业的前海开源新经济A年内回报率达到了90.97%,前十大重仓股基本是清一色新能源板块的长城行业轮动(002296)回报率也达到了86.44%。

  与此同时,一些基金产品的回报率仍处在负值,如交银中证海外中国互联网年内净值回报率是-33%,该只基金重仓了阿里巴巴、腾讯控股(00700.HK)等海外上市公司;广发中证传媒ETF(512980)年内净值回报率为-23.40%,其权重股中包括了分众传媒(002027)、芒果超媒(300413)等股票;还有易方达消费行业(110022)、招商中证白酒A(161725)等产品的净值回报率也均下跌超10%。

基金销售“两极分化”

  在这种净值两极分化的表现下,部分基金公司发行的产品出现了“一日售罄”的情况,而部分公司发行的产品则无人问津。

  比如,上月兴证全球优选平衡三个月持有期混合型基金中基金(FOF)仅开售一天就提前结束募集。据悉,该基金在发售前预约认购就已经超出募集上限,当天全市场认购近190亿元。兴证全球基金公告显示,该基金原计划于7月12日开始募集,原定募集截止日为7月23日,而截至7月12日,基金的募集情况已符合基金合同生效的备案条件。

  但同月,国联安增祥纯债基金公告称,截至基金募集期限届满,该基金未能满足基金合同约定的基金备案条件,故《基金合同》不能生效。值得关注的是,当月还有12只基金产品宣布延长募集期。

  有市场分析人士表示,目前投向权益市场的基金产品,净值表现较佳,容易吸引投资者;而投向债券市场的基金,由于净值回报率偏低,难以吸引资金进场,容易出现募集失败的情况。

  另外,由于基金发行与基金公司的品牌效应、明星基金经理效应及销售渠道等因素有关,随着公募行业竞争态势的进一步加剧,基金公司头部效应逐渐强化,“明星”基金产品也更易吸引投资者进场。

  不过,需要注意的是,由于投向股市的公募基金产品净值表现差异较大,部分投资者资金也会在基金产品中快进快出,表现出一定情绪化的操作,这也导致今年来基金管理面临不小压力,一些规模较小的基金产品应对起来更是束手无策。

投资者不宜高买低卖

  当然,需要提醒的是,即便面临两极分化的行情,投资者“高买低卖”仍是不合理的操作。

  以目前最火的新能源基金为例,虽然其涨幅诱人,但经济导报记者注意到,市场上主要的新能源主题基金、被动的指数基金主要跟踪中证新能源汽车指数、中证新能源指数、中证光伏指数等,加上一些主动的偏股基金,重仓股基本都在锂电池和光伏板块,而这些板块的估值已经到了很高的位置。

  其中,中证新能源汽车指数动态市盈率已超过170倍,指数中的权重股包括比亚迪(002594)、宁德时代(300750)、赣锋锂业(002460)、恩捷股份(002812)、亿纬锂能(300014)等,其中比亚迪估值近200倍,宁德时代、赣锋锂业、恩捷股份超过180倍。

  在这种高估值的情况下,追高进场的投资者,面临的回落风险,要远大于潜在收益。

  相较而言,医药、大金融等板块虽然近期出现明显回落,但考虑到未来的市场前景,依然有较大的想象空间。正如中庚价值领航基金在二季报中指出,“极致的高定价往往意味着脆弱性或长期平庸的回报水平”,“对高估值、高风险资产保持谨慎,坚持低估值价值投资策略”或是一个不错的选择。

(本文观点仅供参考,不构成投资建议,投资有风险,入市需谨慎!)