风口观察 | 沪农商行A股申购创行业新高!近期险资密集减持,银行股还香吗?

2021-08-05 21:40 大众报业·风口财经阅读 (41093) 扫描到手机

  8月4日,沪农商行正式启动申购。这意味着继瑞丰银行今年6月上市后,又一家农商行即将登陆资本市场。

  8月5日,风口财经记者获悉,沪农商行网上发行有效申购户数超1696万户,有效申购股数为4125.82亿股,网上发行初步中签率为0.07012738%。此次网上有效申购户数和有效申购股数均创造了A股上市银行新股申购纪录。

  对银行股而言,近期的行情并不友好,多家银行遭减持、八成银行股“破净”。刚刚过去的7月,银行板块下跌10.23%,跑输沪深300指数2.32个百分点。个股方面,7月银行股更是普遍下跌,仅苏农银行、无锡银行、张家港银行微涨。

创A股上市银行申购纪录

  8月5日,沪农商行发布《首次公开发行股票网上申购情况及中签率公告》显示,本次网上发行有效申购户数为16965592户,有效申购股数为412582062000股,网上发行初步中签率为0.07012738%。

  同花顺iFind数据显示,沪农商行此次网上有效申购户数和有效申购股数均创造了A股上市银行新股申购纪录。

首次公开发行股票网上申购情况及中签率公告

  据此前公告,由于网上初步有效申购倍数为1425.98倍,高于150倍,启动回拨机制。回拨后,网下最终发行数量为86800.1000万股,占本次发行总量90%;网上最终发行数量为9644.3445万股,占本次发行总量10%。回拨机制启动后,网上发行最终中签率为0.21038263%。

  8月4日,沪农商行正式启动申购,发行价格为8.9元/股。招股书显示,沪农商行此次计划发行9.64亿股,占发行后总股本的10%,预计募集资金净额为85.29亿元。此次募集资金将全部用于补充该行核心一级资本,提高资本充足率。

  银行业分析师认为,当前银行业动态PB处于历史底部空间,银行板块基金仓位仍处于深度低配状态,安全边际高。因此,沪农商行有潜力成为优质银行股,更易受投资者的青睐。

又一家万亿级农商行

  沪农商行A股上市计划已蓄力多年。

  早在2018年12月,上海证监局便发布了沪农商行辅导备案基本情况表。2019年6月25日,监管部门接收了沪农商行《首次公开发行股票并上市》相关材料,随后予以正式受理,但也提出了股权整改的要求,即将单一非银行股东及其关联方的持股比例压降至10%(含)以下。

  2020年7月6日,上海银保监发布批复显示,同意上海久事(集团)有限公司从上海国际集团有限公司手中购入上海农商行8.45%的股份。完成股权变更后,上海国有资产经营有限公司及其关联方、一致行动人持有上海农商行股份比例降至10.01%,符合监管层对于农商行股东占比方面的要求。

  2020年11月26日,沪农商行IPO申请获证监会审核通过。

  2021年6月18日,证监会正式核发上海农村商业银行股份有限公司IPO批文。

  作为全国首家在农信基础上改制成立的股份制商业银行,沪农商行经过近3年的排队IPO,终将登上资本市场的舞台。  

       财务数据显示,2020年,沪农商银行实现营业收入220.40亿元,实现归母净利润81.61亿元。年末资产规模破万亿,达10,569.77亿元,较2019年末增长13.66%;发放贷款和垫款总额为5,306.73亿元,较2019年末增长13.67%;吸收存款总额为7,636.17亿元,较2019年末增长10.29%。

  在经济下行、金融供给侧改革的周期中,资产质量也是外界考察商业银行的重点。

沪农商行资产质量表

  沪农商行行长顾建忠表示,截至2018年末、2019年末和2020年末,沪农商行核心一级资本充足率分别为12.69%、12.59%、11.67%,一级资本充足率分别为12.70%、12.62%和11.70%,资本充足率分别为15.86%、15.57%和14.40%。截至2020年末,沪农商银行不良贷款率0.99%、贷款拨备覆盖率419.17%。,均高于中国银保监会规定的资本要求。

近期银行股表现如何?

  刚刚过去的7月对于银行股民而言可谓是“哀鸿遍野”!

  据同花顺iFind数据,7月22个交易日中,A股银行指数翻绿的天数达15天,指数收阳的天数仅为7天,区间跌幅达12.86%。整体上,今年以来至7月末,银行板块整体下跌7.35%。

银行指数K线图

  个股方面,年内上市的齐鲁银行和瑞丰银行跌得最“惨”,跌幅均超29%。此外,下跌超过10%的银行占比达三成,平安银行、杭州银行跌幅居前,分别下跌21.8%、18.0%。南京银行、宁波银行、成都银行、重庆银行及兴业银行的跌幅均超过14%。

  从基本面看,一季度不少上市银行的净利润同比实现增长,部分银行甚至实现双位数增长,而从7月多家银行披露的上半年业绩快报来看,不少银行净利润增幅超出预期。

  值得注意的是,从7月上旬国常会释放出银行降准“利好”消息以来,银行板块的走势就开始出现明显的回调,除央行正式实施降准当天银行股价表现积极外,其余大部分交易日呈现出下跌行情。

  从公募基金二季度重仓银行板块的变化来看,据招商证券研报,二季度末主动偏股型基金重仓银行板块占比为4.06%,环比下降了1.53个百分点。也就是说,二季度公募基金明显减持了银行股。

  招商证券银行业首席分析师廖志明表示,此次降准虽然对银行负债成本形成利好,但降准的背后可能是想维持贷款利率低位,所以银行可能将保持合理的息差水平,总体上影响偏中性。另外,近期新能源板块异常火爆,可能产生市场资金的“虹吸效应”导致银行板块资金可能流出。

  风口财经注意到,随着银行股价过去2个月较大幅度的调整,银行板块估值进一步降低,二级市场上出现了更多的2元、3元的银行股。

  以A股为例,截至8月5日收盘,农业银行和中国银行股价分别为2.9元、2.99元;此外,股价低于4元的银行有:紫金银行、光大银行、郑州银行等共8只。

  若从A股银行市净率数据来看,目前超过八成银行股属于“破净”状态,目前,价格便宜的银行股可谓“满地皆是”。

未来银行股怎么走?

  为“拯救”不断突破新低的股价,不少银行的高管纷纷通过自有资金形式,增持自家股份。截至7月30日,今年以来已有郑州银行、邮储银行、浦发银行、重庆银行、张家港行、青农商行等多家机构,纷纷发布公告,宣布董事、高管和股东出资增持自家股票。

  分析人士认为,大股东或董监高增持自家银行股市稳定股价的重要措施之一,有助于释放正面信号,进一步改善估值。

  未来银行股能否打破长期低估值的表现?市场认为,8月进入上市银行中报密集披露期,市场普遍关注潜在的中报季业绩催化行情,或迎来一波反弹和配置的机会。

  国信证券研报表示,近期银行板块经历了大幅回调,与基本面好转的趋势背离,我们认为随着银行中报逐步披露,有望催化一轮中报业绩行情。基于基本面好转,加上目前银行板块相对估值仍处于历史较低水平,因此维持行业“超配”评级。

  招商证券研报认为,靓丽的中报业绩有望催化银行板块中报行情,短期内优质银行股价有望反弹。当前位置,推荐估值不高且具备长逻辑的零售银行龙头,以及经营区域好、公司治理较好、管理层能力突出、发展战略清晰的部分优质城商行。

  光大证券研报称,下半年,银行股业绩与估值将继续延续“强者恒强”的特征,配置策略为“优质股份行打底+重点城商行博收益增强”。优质股份制银行有可持续的稳定业绩输出能力,拨备相对厚实,二季度业绩自我调节能力强,适合作为底仓品种;江浙等优质区域的城商行明显受益于区域经济环境的改善,通过信贷高增速实现“以量补价”,同时维持了较优质的资产质量。尤其是对于已经发行可转债的银行来说,推动转股的动力更强,其经营表现与业绩释放内在一致性强。

大众报业·风口财经综合整理,素材来源:券商中国、上海证券报、财联社、国际金融报、金融界等。

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