2021年上半年中国并购交易量再创历史新高 高科技成最热领域

2021-08-04 17:52 大众报业·半岛网阅读 (59304) 扫描到手机

2021年8月4日——普华永道今日发布的《2021年上半年中国企业并购市场回顾与前瞻》显示,2021年上半年中国的并购活动交易数量达到6177宗,创有史以来半年交易量的最高水平,其中国内战略投资并购交易量增长41%,私募股权基金和风险投资基金的交易也很活跃。2021年上半年并购交易金额为3121亿美元,与2020年下半年的峰值有所下降,恢复到正常的水平。其中,高科技、消费品及医疗健康成为战略投资并购最热门的3个领域。

“2021年上半年,山东省企业国内并购已披露交易金额超过1000万元的交易总额达805亿元。总体而言,山东省的并购交易主要集中在青岛市、济南市和烟台市。同时山东省不乏大额的并购交易,已披露交易金额在10亿元及以上的交易的交易金额约占全省的69%。但值得注意的是,高科技、消费品及医疗健康等国内战略投资并购热门领域,山东省表现并不突出。”普华永道中国山东主管合伙人张国俊表示,从行业分布看,山东省的并购交易主要集中在高端制造、汽车、化工、金融等领域,其中制造业和汽车行业2021年上半年已披露交易金额超470亿元,约占全省的59%,从侧面反映了山东省产业正朝着高端高质高新方向发展。” 

普华永道中国企业融资与并购部业务总监高远心表示:“在活跃的境内交易和私募股权交易推动下,中国并购交易量在2021年第一季度交易表现相当活跃,但第二季度由于一些市场的不确定性,企业和机构保持谨慎态度、交易相对放缓。由于国有资本和政策支持类项目不多、民企主导的超大型并购交易减少,上半年国内战略投资整体并购交易金额下降。未来‘双循环’、‘产业升级’主题以及国内对消费经济的普遍关注将持续支持并购交易,尤其是在一些‘网红’城市的消费主题相当有亮点,比如成都、长沙、重庆等。” 

由于中国国内经济的快速复苏,上半年国内企业战略并购数量达到自2018年上半年以来的最高水平。但是,由于疫情导致的通航限制,入境并购交易数量仍相对较少。尽管所有行业的交易活跃度都有所增长,并购交易数量的增长驱动力主要还是来源于产业升级、技术升级及消费升级的需求。

随着更多的私募股权机构公布新的募资方案, 2021年上半年私募股权基金募集资金总量继续保持稳定,其中美元基金的募集规模超过人民币基金的募集规模。私募股权基金活动持续活跃,但较2020 年下半年创下新高的交易金额有所回落,原因主要是今年超大型交易有所减少。上半年私募股权基金通过并购的方式退出的交易数量比2020年下半年的高点有所回落,回到往期均值。通过IPO方式退出的估值仍相对不低,因此这条路径很受欢迎(尤其是通过国内A股上市退出)。

由于海外疫情影响及政治因素影响,中国内地企业的出海并购活动依旧在缓慢地恢复当中。财务投资者参与的交易数量首次超过了民营企业参与的交易数量,寻找具有“中国视角”的海外投资项目;国有企业则将注意力重新转回国内市场,导致其半年度海外并购交易数量创下新低。总体而言,高科技、工业和消费品行业仍是最吸引中国企业和机构的投资领域。

在“双循环”、“产业升级”以及国企改革等大趋势的推动下,中国并购市场在2021年下半年将继续聚焦国内。企业将继续重新审视其运营模式与战略,并需要资本来重新配置其业务,进而产生并购交易活动。私募股权基金行业能够很好地响应股权资本的需求,且市场整体流动性仍然很高,因此普华永道预计私募在2021 年下半年并购交易活动水平将保持强劲。

数据显示,中国2020年的FDI(外国直接投资)达到1630亿美元,首次超越美国成为全球第一大外资流入国。仍然有比较多的外国企业表达了继续或加大对中国的投资。高远心表示:“新冠疫情的影响以及围绕贸易和地缘政治关系的其他重大不确定因素将继续在下半年影响国内和跨境并购交易活动。我们预计2021年下半年与上半年相比,并购交易活动将出现一些小幅下降,但是国内战略投资者、私募股权投资者与风险投资者在总体上都将保持强劲的态势。”同时中国企业对海外并购交易陆续表达了较强的兴趣,‘一带一路’投资活动有望增加,尤其是在RCEP马上生效的背景下的亚太交易活动。预计下半年海外并购交易或将持续保持平淡,2021年海外并购的整体水平较2020年可能会上升,但不会超过 2019 年的水平。”