风口研报 | 抄作业！基金二季报密集披露 哪些股票是明星基金经理的“心头好”？

风口财经记者 王雪

又到了基金二季报披露季，公募基金二季度重仓股及对下半年的展望也随之浮出水面。

继中银基金、恒越基金之后，基金公司接力披露2021年二季报：中庚基金旗下所有产品二季报已经披露完毕，东方红资管、东吴基金、鹏华基金旗下个别基金陆续披露，今日，明星基金经理李晓星管理的银华中小盘、焦魏管理的银华富裕主题等基金发布二季报。

在热点频繁切换的市场，手握重金的基金经理都有哪些“心头好”？他们的重仓股变化又透露出哪些新动向呢？

二季度高仓位迎战市场

今年以来A股震荡加剧，上证指数一季度冲高回落，既有收复近5年失地的高光时刻，又有半个月狂跌400点的至暗时期。二季度市场回血，但热点涣散，行业轮动加速，“你（锂电）要（医药）相（医美）信（芯片）光（光伏）”行情轮番上演，而酱香、科技上攻乏力，消费股疲软，个股表现分化。

风口财经注意到，在市场风格快速轮换的状态下，多位明星基金经理在二季度维持高仓位操作策略。

由焦巍管理的银华富裕主题基金保持着较高仓位的运行，不过相较于一季度已经有小幅下降。具体来看，截至二季度末银华富裕主题基金股票仓位为87.96%，而上季度末为93.51%。

李晓星、张萍、程桯共同管理的银华大盘精选也继续保持稳定，该基金股票二季度末仓位为91.02%，较上季度的92.17%略有下降。

新晋百亿基金经理丘栋荣在管的中庚小盘已连续三个季度维持90%以上的高仓位运作，二季度该基金股票仓位达到91.83%。

首批披露二季报的恒越基金旗下的恒越成长精选混合基金、恒越内需驱动混合基金、恒越核心精选混合基金等偏股型基金也提升权益投资仓位，分别从一季度末仓位54.83%、72.47%、77.84%，增至79.04%、79.29%、84.79%。

成立于今年3月30日的恒越优势精选混合在二季度末股票仓位已经达到93.82%，在建仓期内迅速将仓位提高到接近上限的位置，显示了基金经理在震荡市中逢低布局的热情较高。

多只基金成功“擒牛”

坚持低估值价值投资策略的明星基金经理丘栋荣在2021年等来了自己的“春天”。

过去两个的基金牛年中，丘栋荣的业绩并不出众，但在今年上半年交出了令人满意的答卷，旗下5只基金净值均创出历史新高。其中，中庚小盘价值的收益率近40%，二季度基金份额净值增长率为23.27%。

截至二季度末，中庚小盘价值的前十大重仓股分别为：富满电子、天原股份、远兴能源、柳药股份、火炬电子、紫天科技、明泰铝业、威海广泰、甬金股份、利君股份。

中庚小盘价值二季度前十大重仓股

对比一季报来看，该基金前十大重仓股大“洗牌”，富满电子、天原股份、远兴能源、火炬电子、紫天科技、明泰铝业6只个股为新进持仓。富满电子成为第一大重仓股，持仓比例达10.42%。

除此之外，丘栋荣管理的中庚价值品质一年持有、中庚价值灵动、中庚价值领航也持有富满电子，四只基金合计持有富满电子633.78万股。

据风口财经不完全统计，已披露的公募基金二季报中，共有9只基金重仓持有富满电子。

恒越基金高楠在二季度大举买入富满电子，其管理的恒越核心精选、恒越成长精选、恒越研究精选、恒越内需驱动四只基金全部重仓持有富满电子，恒越基金旗下5只基金合计持有富满电子343.83万股，占富满电子的流通股比1.69%。

富满电子K线图  来源：东方财富网

富满电子称得上今年A股市场的大牛股，截至7月19日收盘，富满电子年内涨幅达330.4%，二季度以来股票涨幅超过四倍，为组合贡献了可观收益。

消费板块成“必争之地”

“男人的胃和女人的脸始终是能够产生品牌溢价和消费者定价权偏移的行业。”知名基金经理焦魏在二季度报告中吐露了不少“肺腑之言”。

过去的二季度，焦巍持续聚焦白酒、医药等板块，同时加强了对医美板块的关注。其管理下的银华富裕主题基金前十大重仓股为重庆啤酒、山西汾酒、药明康德、片仔癀、泰和医药、贵州茅台、贝泰妮、通策医疗、酒鬼酒和康希诺，上季度持有的五粮液、云南白药和顺丰控股退出前十大重仓股。

银华富裕主题基金二季度末前十大重仓股

从收益来看，二季度焦巍摆脱了一季度的颓势，仅二季度收益就达到了32.64%；银华富裕主题基金的规模由一季度末的174.16亿元，增长至256.41亿元。

优质的赛道吸引着众多投资者涌入，消费板块成为众多基金的“必争之地”。

二季度，高楠加仓了酒鬼酒、山西汾酒等二线白酒股及五粮液。泸州老窖、贵州茅台、中国中免、甘源食品退出了该基金的前十大重仓股。此外，二季度高楠加仓了科沃斯、美迪西、碧桂园服务，李宁也是该基金新晋的前十大重仓股。

李晓星、张萍、程桯共同管理的银华大盘精选加仓了五粮液、智飞生物、香港交易所、贵州茅台，并新进泰格医药、招商银行、分众传媒、隆基股份为前十大重仓股；山西汾酒持股数保持不变，中国中免、安井食品、腾讯控股等则跌出前十大重仓股行列。

银华大盘精选二季度末前十大重仓股

李晓星表示，我们在上半年抓住了消费、医药和科技板块优质公司的投资机会，特别是在 2-3 月份在市场极度担心流动性和风格切换的时候大胆加仓，坚持以合理的价格买入聚焦景气度上行的朝阳行业里的优质公司，我们的基金整体都取得了不错的收益率。

聚焦高景气细分赛道

站在目前时点，如何看待下半年市场？配置与经济周期相关度较低的高景气赛道成为多位知名基金经理的共同选择。

高楠表示，下半年将持续关注与经济周期关联度较小的高景气细分赛道，并从中寻找盈利持续高质量增长的公司。

2021年下半年整体经济增长降速，李晓星称自己会选择业绩增速受影响较小的行业，同时匹配合适的估值。具体来讲，他认为强周期股一定程度受损，因此会规避钢铁、煤炭、有色等行业，依然会聚焦在消费和科技两大行业中景气度上行的子板块。

丘栋荣表示，将坚持低估值价值投资策略，保持较高的仓位配置，保持偏中小市值风格，重点关注两大投资机会：一是偏成长行业或公司，分布在电子、军工、机械、新材料、科创次新股等板块或行业中，主要是低估值小盘成长股，这类公司有长期持续的高成长性，估值相对合理且有机会挖掘出超预期股票；二是广义制造业中偏传统的制造业，这类公司性价比非常高，可以挖掘出真正的低估值小盘价值股。

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）