黄金进入高频波动区：六连跌后现货涨超1%，银行严控炒金杠杆

由于黄金波动加大，银行对于贵金属业务继续保持谨慎，多次提示市场风险。

黄金终于迎来反弹！周一（6月21日）黄金现货收高1.07%，当日亚洲时段接力上涨态势，出现微幅反弹，部分挽回了上周蒙受的巨大损失。上周黄金录得2020年3月以来的最大周跌幅，一周暴跌6%。由于黄金波动加大，银行对于贵金属业务继续保持谨慎，多次提示贵金属市场风险。

高杠杆业务被收紧

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，人们正利用此次回调买入黄金，在这样的价位上，持有黄金头寸是有价值的，特别是长期而言。

上周，由于美联储暗示将很快开始缩减资产购买规模，并可能在2023年开始加息，金价下跌了6%或每盎司113美元。但美元指数已从两个半月高点回落，促使投资者转向黄金。金价在周一反弹前已连续六个交易日下跌。

美银全球研究部（Bank of America Global Research）表示，鉴于美联储基调转趋鹰派，实际利率上升的风险将使金价在年底前受限。

美元指数下跌是黄金走强的重要原因。通惠期货表示，周一（6月21日）美元指数创5月7日以来最大跌幅，投资者正在评估，美联储上周驱转鹰派的迹象是否会标志着自2020年3月以来一直持续的美元熊市暂停。随着美元走软，现货黄金涨超1%，收于1783.27美元/盎司。

“我从2008年开始就职业做黄金，算是比较资深的客户了，但是今年5月底的时候，我的客户经理还是要求我重新做风险测评，且不能在线上测评，必须去柜台。”职业投资人林荣告诉21世纪经济报道记者，他投资黄金已经13年。

林荣还表示，此前银行还有两种贵金属的产品，一种带杠杆，另一种则不带杠杆，但去年因为原油极端行情的影响，带有杠杆的产品已经下架。“此前我最大可以做到10倍杠杆，但现在都没有办法做，不过这样也好，因为黄金今年的波动加大，上周做多加杠杆的投资人肯定损失惨重，还是尽量量力而行。”

而据21世纪经济报道记者的采访，某国有银行表示，现在只有纸黄金和双向宝两种产品，均没有杠杆。而一家股份制银行则表示，有带杠杆的产品，但是只针对老客户，不新开账户。具体杠杆的倍数也是一人一议，根据个人的风险承受程度来给与一定的倍数。

炒金客又来抄底

上周，黄金出现大跌之后，“炒金客”如期而至再度抄底黄金。广东省黄金协会副会长兼首席黄金分析师朱志刚对21世纪经济报道记者表示，如果美国进入加息周期，美元指数可能会重拾升势，短期对于黄金肯定会产生一定的负面影响。不过他也认为，目前地缘摩擦不断，且通胀压力依然较大，因此长期来看，黄金上涨趋势仍然明确。“近期抄底黄金的人也开始增多，整体呈现越跌越买的情况。”朱志刚补充。

中泰证券坚定看多黄金。中泰证券研报表示，2020年受新冠疫情影响，美国、日本和欧盟的三大央行都疯狂扩表，如此大规模的扩表，必然使得超发货币进入商品和资产领域，引发商品和资产价格的不断上涨。以美国为例，每一轮美国政府债务大幅扩张时，都会带来黄金的大行情。

本次黄金出现大跌，主要是因为市场担心会提前进入加息周期，但中泰证券认为这轮美国的货币、财政政策扩张“覆水难收”，估计不会重复2013-2018年的收缩过程，但如果坚持扩张和宽松的政策不变，那也会面临诸多问题，如当前的美国实际利率已经达到-3.5%左右，通胀高企，使得美国经济的各种风险不断累积。在这种情况下，无论美联储选择放水还是缩水，黄金所具有的投资保值和避险属性都能体现出来。

“短线暂时不宜追高，近期会在1750美元/盎司到1800美元/盎司的箱体震荡，最好做波段，整体操作的思路是，大跌抄底，上涨了结。从技术上观察，现货要反弹到1820美元/盎司之上，才能确立上涨的态势。”林荣表示。